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LA TRANSAZIONE VERSO UN'UNIONE MONETARIA - Coggle Diagram
LA TRANSAZIONE VERSO UN'UNIONE MONETARIA
Il trattato di Maastricht
ha posto le basi per l'unificazione monetaria in Europa
basato su 2 principi
gradualismo
criteri di convergenza
I criteri di convergenza
criteri monetario-finanziari
Perchè i criteri di convergenza?
La teoria delle AVO dice di condizioni micoreconomiche
Il trattato dice della convergenza macroeconomica
Convergenza del tasso di inflazione
distorsione inflazionistica in un'UM
Convergenza di bilancio
Criteri su deficit e debito
paesi a basso debito insistono per riduzione del debito dei paesi con alto debito prima della loro entrata nell'UM
paesi ad alto debito devono ridurre anche deficit pubblico
paese con alto rapporto debito-PIL ha incentivo a creare inflazione a sorpresa
clausola no--bailout
Convergenza dei tassi di cambio
Il criterio di convergenza nei tassi di cambio evita che i paesi manipolino i propri tassi di cambio prima di aderire all'UM in maniera da avere un tasso più favorevole
Convergenza dei tassi di interesse
Differenze eccessive dei tassi di interesse prima dell'ingresso possono portare a forti guadagni e perdite in conto capitale al momento dell'ingresso nell'UME
Come fissare i tassi di interesse nel periodo di transazione
Come organizzare le relazioni tra paesi membri e quelli non membri?
I principi generali decisi nell'incontro ECOFIN
adesione al meccanismo è volontaria
la sua gestione è determinata in accordo tra BCE e banche centrali dei non membri
un nuovo meccanismo di cambio (ERM II)
ERM II è basato su parità centrali attorni ai quali ci sono ampi margini di fluttuazione