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Metodología de calificación de riesgo soberano - Coggle Diagram
Metodología de calificación de riesgo soberano
Riesgo país
Está relacionado con la eventualidad de que un estado soberano se vea imposibilitado de cumplir con sus obligaciones con algún agente extranjero
El riesgo crediticio está relacionado con el deterioro continuo de los contratos privados
Otros factores
Shocks externos de política económica de sus principales socios comerciales
idiosincrasia del Estado
inequidad social
factores ambientales
Riesgo soberano
Es el que refleja la posibilidad de insolvencia de Estados, o de instituciones o empresa públicas
Riesgo de transferencia
Acreedores extranjeros respecto al país que se declara en incapacidad general para hacer frente a sus deudas por carecer de la divisa
Riesgo crediticio
Es la probabilidad de que los intereses y el principal o ambos, de un crédito no sean repagados
Riesgo de cambio
Se refiere a la posible generación de pérdidas en el valor de los activos, pasivos, como resultado de fluctuaciones en la cotización de las divisas
Riesgo de liquidez
Se refiere a la posibilidad de incurrir en pérdidas por no disponer de recursos líquidos suficientes para afrontar el
cumplimiento de las obligaciones asumidas.
Riesgo de mercado
Surge cuando los tipos de interés o de cambio se mueven de manera inversa a la prevista en el momento de
establecerse un contrato de permuta financiero
Condiciones básicas
Se debe partir de la premisa de que las políticas económicas
Permitirá que los dirigentes políticos alcancen decisiones óptimas de largo plazo
Debe haber disposición del gobierno para no incurrir en incumplimiento.
Condiciones específicas
es evaluada al utilizar tanto indicadores cuantitativos como cualitativos de su desempeño económico, financiero y monetario etc
la calificación soberana comienza con la evaluación de 3 dimensiones de riesgo
La calificación de riesgo en moneda local, que se espera sea igual o mayor que la de moneda extranjera,
Regímenes dolarizados
PCR ha encontrado que los países poseedores de una calificación debajo del grado de inversión
Así, puede aumentar el riesgo de una crisis de suspensión de pagos
los países con sistemas dolarizados pueden
enfrentar una escasez de recursos al tener depósitos en una divisa que ellos no pueden emitir
Índice de bonos de los mercados emergentes
EMBI+ que significa Índice de bonos de los mercados emergentes
el EMBI+ general y
agrupa a 16 países emergentes
deuda en las últimas décadas, recurriendo al mercado internacional para realizar nuevas emisiones.
el EMBI+ por país.
construye una canasta particular de bonos emitidos internacionalmente por cada país
Asignándole diferentes ponderaciones a cada uno de los títulos que conforman esa canasta
Metodología de calificación de riesgo soberano
Política económica
• Desempeño económico
• Desempeño financiero y monetario
• Desempeño fiscal
El desarrollo económico se sustenta en la generación de un mayor ahorro interno
Sector externo
Deuda externa e interna
Factores políticos y sociales
La estabilidad, capacidad de predicción, transparencia de las instituciones, reacción para identificar y corregir
errores
Tendrán una calificación positiva los países donde existen marcos institucionales abiertos,
Altos niveles de deuda de corto plazo
pagos amortizables vulneran la confianza del inversionista
Un país con altos volúmenes de activos y pasivos externos estará más integrado al
mercado financiero internacional
Enfocado en el impacto de las políticas económicas
Tratamiento dado a la inversión extranjera directa y la repatriación de ingresos y dividendos como parte de la evaluación del potencial de crecimiento del país
Categorías de calificación
Riesgo Soberano (LP)
• Nivel Sobresaliente AAA
• Alto AA
• Bueno A
• Satisfactorio BBB
• No Califica para inversión BB/B/CCC
• Incumplimiento D/E
Emisiones de corto plazo (CP) 9
• Nivel alto 1+/1/1-
• Bueno 2
• Satisfactorio 3
• No califica para inversión 4
• Incumplimiento 5/E