Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

Chương 14: Các công cụ tài chính cơ bản - Coggle Diagram

- - - - Khi so sánh những số tiền ở các thời điểm khác nhau, người ta quy đổi tất cả về giá trị tương lai/giá trị hiện tại.
        
        Một đơn vị tiền ở hiện tại luôn đáng giá hơn một đơn vị tiền ở tương lai
        
        Kết quả so sánh phụ thuộc vào lãi suất hiện tại
        
        Lãi suất cao --> Số tiền ở hiện tại thường có giá trị hơn --> Người ta có động cơ chọn tiết kiệm nhiều hơn đầu tư --> Cầu vốn giảm
        (gửi ngân hàng có lợi hơn đầu tư vào một dự án và đợi nó sinh tiền trong tương lai khi mà lãi suất đang là cao)
      - Giá trị hiện tại: số tiền cần có ở hiện tại để tạo ra số tiền mong muốn ở tương lai với mức lãi suất ở hiện tại
- - - - Độ thỏa dụng biên giảm dần, hàm thỏa dụng càng lên cao càng thoải (càng có nhiều lợi ích, người ta càng ít cảm thấy thỏa mãn hơn khi nhận thêm 1 đơn vị lợi ích)
      - Với hầu hết mọi người, lượng lợi ích là cao, vì vậy khi điều tốt đẹp xảy ra thì độ thỏa dụng tăng không nhiều, nhưng một điều xấu xảy ra làm mất rất nhiều độ thỏa dụng (mất lợi ích --> giảm độ thỏa dụng)
  - - - Đua cho công ty bảo hiểm phí (có thể là hằng năm) và họ sẽ chịu một phần/toàn bộ rủi ro của bạn (các cổ đông của công ty bảo hiểm sẽ chia nhau số rủi ro đó)
        
        Đây là một canh bạc
        
        Đây là một hình thức phân tán rủi ro của bạn cho nhiều người khác hiệu quả (chứ không trực tiếp làm giảm/loại bỏ rủi ro)
      - Các vấn đề:
        
        Lựa chọn ngược
        
        Người có rủi ro cao thích mua bảo hiểm hơn người có rủi ro thấp
        
        Rủi ro đạo đức
        
        Người mua bảo hiểm rồi có ít động cơ để cẩn thận
        
        Giải quyết: Giá bào hiểm phản ánh rủi ro: Giá bảo hiểm càng cao --> Rủi ro càng cao --> Lọc được những người biết được rủi ro của mình là thấp
      - Một loại bảo hiểm đặc biệt: bảo hiếm cuộc sống quá dài: công ty bảo hiểm đưa bạn một khoản tiền trợ cấp hằng năm cho tới khi bạn qua đời
    - - Rủi ro giảm khi đặt nhiều các cược nhỏ hơn là đặt một/một ít cược lớn
        
        Xuất phát từ câu nói: "Đừng để tất cả trứng của bạn vào cùng một giỏ"
      - Không thể loại bỏ tất cả rủi ro bằng việc tăng số lượng cược mà chỉ làm giảm (vd cược: Cổ phiếu)
        
        Không thể loại bỏ rủi ro thị trường: rủi ro của toàn bộ nền kinh tế (vd: suy thoái kinh tế)
        
        Có thể loại bỏ rủi ro doanh nghiệp đặc thù: rủi ro liên quan đến các công ty cụ thể
  - - - Tăng tỉ lệ %cổ phiếu có trên tổng tiết kiệm làm tăng rủi ro, nhưng cũng tăng khả năng sinh lợi
        
        Vì vậy, quyết định bao nhiêu % tiết kiệm dùng để mua cổ phiếu là tùy ở khả năng chấp nhận rủi ro của từng người
- - - - Nên chọn cổ phiếu được định giá thấp (số tiền bỏ ra mua được nhiều giá trị hơn)
    - - 3 hình thức định giá trị cổ phiếu
        
        Tự thực hiện các phân tích cơ bản
        
        Dựa vào lời khuyên của chuyên gia khác
        
        Mua quỹ ủy thác đầu tư: thuê một người thực hiện các phân tích cơ bản hộ
      - Nếu không xài các phân tích cơ bản, hãy tuân theo giả thuyết thị trường hiệu quả
        
        Giá trên thị trường là hiệu quả
        
        Giá trên thị trường phản ánh thông tin, tin tức sẵn có về giá trị (giá thể hiện hiệu quả thông tin)
        
        Mọi dự đoán (đến từ thông tin sẵn có bởi phân tích cơ bản) đều có thể là không chính xác vì không thể dự đoán tin tức
        
        Lời khuyên: hãy theo bước ngẫu nhiên, tức là mua cổ phiếu một cách ngẫu nhiên
        
        Có vẻ là có hiệu quả hơn là mua đi bán lại từ việc tuân theo dự đoán từ phân tích cơ bản --> rất khó để bất cứ chuyên gia nào đánh bại thị trường vì nó thật sự hiệu quả
        
        Giá trên thị trường được định thỏa đáng mọi lúc
        
        Lượng người mong muốn bán (định giá cao) = người mong muốn mua (định giá thấp)
        
        Đôi lúc, thị trường có tính phi lý
        
        Điều này một phần là do tâm lý
        
        Làn sóng bất hợp lý của lạc quan hay bi quan
        
        Bong bóng đầu cơ: giá trị của tài sản tăng hơn những gì được xem là giá trị cơ bản của nó
        
        Lý do: người ta xem xét về việc người khác nghĩ gì về giá cổ phiếu (họ chấp nhận mua gia cao nếu nghĩ ngày mai sẽ có người mua lại với giá cao hơn)