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MICROECONOMIA (m.2), legge del prezzo unico, il margine di discrezionalità…

- - - - quanto i consumatori sono disposti a spendere
      - determina le combinazione prezzo/quantità
      - problema: selezionare la combinazione p/q per massimizzare i profitti che sia compatibile con il vincolo imposto dalla curva di domanda
      - per massimizzare prof.
        
        SMS: pendenza della curva di isoprofitto
        
        eguaglianza
        
        SMT: pendenza della curva di domanda
    - - RT-CT = (p x q) - costo unitario x q
        
        tramite questa formula è possibile calcolare profitto per ogni coppia prezzo/quantità e calcolare le curve di isoprofitto
        
        curve di isoprofitto
      - vincolo
        
        se il p è alto la q venduta sarà ridotta, e per vendere una q elevata sarà necessario applicare un prezzo suff. basso
  - - - posso utilizzare meno fattori produttivi per produrre un'unità di prodotto
      - vantaggi dal lato dell'offerta
    - - costi fissi incidono meno sul costo unitario, possibilità di acquistare materie prime ad un prezzo inferiore per via di un maggiore potere contrattuale
      - rendimenti di scala crescenti: vantaggi tecnologici portati dalla produzione su larga scala
        
        diseconomie di scala
        
        la scala produttiva porta svantaggi, aumentando l'input la produzione non cresce meno che proporzionalmente
        
        attività di supervisione
        
        rendimenti di scala costanti
        
        la produzione aumenta proporzionalmente
        
        aumentando l'input la produzione cresce più che proporzionalmente
    - - economie di rete
      - scala produttiva, rende difficile la competizione
    - - outsourcing
  - - - quando q è piccolo e p è elevato è crescente, con l'aumento della q diminuirà sempre di più
      - se RMg > CMg, profitti aumentano all'aumentare di q
      - se RMg < CMg, profitti diminuiscono all'aumentare di q
      - profitto marginale = pendenza della funzione di profitto
        RMg = CMg, profitti massimi
    - - in seguito all'aumento della quantità i ricavi totali aumentano perchè viene venduta un'unità in più ma allo stesso tempo diminuiscono perche per vendere l'unità in più il prezzo si è abbassato
        
        risultato netto di questi due effetti
  - - - cio che è possibile ricavare da un impiego alternativo dei capitali ad esempio nell'opzione di riserva è un altro esempio di costo opportunità (del capitale)
      - questa va garantita agli azionisti se si vuole che continui ad investire in un'impresa e va aggiunta ai costi di produzione
      - il profitto economico è un profitto aggiuntivo alla remunerazione minima richiesta dagli azionisti
    - - da questa è possibile ricavare la curva del costo medio; decrescente per bassi livelli di produzione e crescente per alti livelli di produzione
        
        relazione tra le curve
        
        CM è decrescente per tutti i valori di q per i quali il CM è maggiore del CMg
        
        CM è crescente per tutti i valori di q per i quali il CM è minore del CMg
    - - andamento crescente (sarà l'andamento crescente del CMg a lungo andare a determinare l'andamento crescente del CM)
  - - - le imprese traggono beneficio dal ridurre la concorrenza, ma un mercato poco concorrenziale fa aumentare molto la perdita secca inducendo lo stato a introdurre politiche per promuovere la concorrenza
      - altra ragione per cui il p può essere più alto del CMg
        
        andamento decrescente dei CM, dovuto alla presenza di costi fissi o spuntare costi degli input acquistandone quantità più elevate
        
        la fissazione del prezzo superiore al costo marginale non è essenzialmente dovuta alla mancanza di concorrenza, bensì alla struttura dei costi
        
        un prezzo superiore al costo marginale determina sempre un fallimento di mercato
    - - l'autorità non è in grado di promuovere la concorrenza perchè i costi medi aumentano con il numero delle imprese presenti nel mercato
    - - un mercato nel quale competono imprese con costi medi decrescenti tenderà a diventare sempre più concentrato; l'impresa che prima riesce a sfruttare i vantaggi di costo per un aumento dimensionale sarà in grado di mettere fuori mercato i suoi concorrenti e alla lunga diventare un monopolista
  - - - disponibilità a pagare
    - - profitto economico =/ profitto contabile
      - P > CMg: decrescenti
      - P < CMg: crescenti
      - margine di profitto: differenza tra P e CMg
      - pendenza = Marg. di prof./q
  - - - variazione percentuale della domanda che si verifica a un aumento del prezzo del 1%
    - - D piatta, elevata reattività della quantità rispetto al prezzo
        
        il ricavo marginale è positivo se e solo se la domanda è elastica; se la domanda è rigida infatti, l'impresa per vendere un'unità in più dovrà aumentare considerevolmente i prezzi
    - - D ripida,
    - - piccole differenze di prezzo provocano significative differenze nella quantità (domanda elastica)
      - se la domanda è inelastica e il prezzo aumenta conisderevolmente, i consumatori saranno costretti ad accettare l'aumento, vi è una minima differenza nella quantità, le imprese si approfittato di questa condizione per aumentare il loro surplus, minore quantità venduta e perdita secca più elevata
  - - - curva di isop. = SMS, massima riduzione del prezzo accettabile a fronte di una diminuione della quantità per evitare una riduzione di profitto
      - curva di dom. = SMT, minima riduzione del prezzo necessaria per vendere un'unità aggiuntiva di prodotto
    - - al fine di raggiungere un certo obiettivo di una funzione obiettivo
      - al fine di raggiungere un certo obiettivo chi sceglie deve selezionare più variabili
      - scelte limitate da vincoli
  - - - scambio = mutui guadagni
    - - produttore
        
        è legato al profitto ma non sono la stessa cosa, è la differenza tra ricavi e costi marginali per ogni unità, non considera i costi fissi
      - consumatore
      - totale
  - - - innovazione tecnologica
      - diritto d'autore
      - pubblicità
  - - - se lo scopo è quello di aumentare le entrate dello stato conviene introdurla su un prodotto la cui domanda è rigida
      - su una domanda elastica potrebbe ridurre notevolmente la quantità consumata
  - - - la perdita secca è una misura delle conseguenze del fallimento di mercato
        
        tanto è maggiore quanto più il prezzo si discosta dal costo marginale e dunque quanto minore è l'elasticità della domanda
    - - bassa concorrenza, vi sono poche o nessuna impresa che produce beni sostituiti, domanda rigida
      - l'impresa puo fissare prezzi elevati e ottenere profitti a danno dei consumatori
        
        se l'impresa diventa così grande ad attirare l'attenzione dello stato esso può introdurre politiche per promuovere la concorrenza (politiche antitrust)
        
        pericolo formazione cartello di imprese (opec)
- - - - se gli scambi avvengono tutti allo stesso prezzo
      - se il prezzo si avvicina al costo marginale
        
        spesso tuttavia questi sono difficili da misurare
        
        eccezione
        
        erogazione finanziamenti attraverso carte di credito
        
        nonostante i costi marginali fossero determinati anche da altri fattori il costo opportunità era l'unica cosa a variare considerevolmente nel tempo
        
        se il mercato fosse perfettamente concorrenziale costo opportunità e tasso di interesse dovrebbero variare parallelamente
        
        diminuzione dal 15 al 7%, nessuna variazione del prezzo dei finanziamenti
        
        2 more items...
  - - - numero elevato di produttori di beni non differenziati
      - produttori agiscano indipendentemente gli uni dagli altri (no cartello)
      - numero elevato di consumatori interessati ad acquistare il bene al prezzo minore possibie
      - consumatori conoscano il prezzo praticato da ciascun venditore
    - - siano tanti e in competizione
    - - equilibrio di marshall
      - tutti price taker
      - realizzati tutti i possibili guadagni dello scambio
    - - modello di domanda e offerta costituisce un'approssimazione utile a comprendere il fuznionamento dei mercati dei beni non identici
        
        mercato dei choccos: numerose barrette di cioccolato di altre marche tutte simili tra di loro
        
        curva di domanda quasi piatta, l'intervallo dei prezzi a cui è possibile vendere i choccos ha dimensioni ridotte, l'impresa sceglie i prezzo che eguaglia o casi il costo marginale
        
        è il prezzo di equilibrio del mercato a determinare il prezzo di vendita dei choccos, il prodotto deve essere venduto a un prezzo vicino a quello delle altre barrette
  - - - introduzione imposta 30% sul sale, il costo marginale relativo alla produzione di ciascuna unità aumenta del 30%
      - prezzo di vendita inferiore al prezzo di euqilibrio iniziale, così come la quantità prodotta e il profitto dei produttori
      - l'incidenza dell'imposta va sia ai produttori che ai consumatori
      - surplus totale minore
    - - finanziare spesa per beni e servizi di cui può beneficiare la popolazione, aumenta il benessere della collettività
      - finanziare attività che non contribuiscono al benessere della popolazione
    - - la capacità dell'imposta di generare il gettito dipenderà dalla bontà delle istituzioni che regolano la modalità di riscossione
    - - imposte specifiche (il cui valore è definito in relazione alla quantità fisica di un bene) e ad valorem (in percentuale sul valore di vendita)
      - la valutazione del risultato dell'imposta va fatta considerando quelli che sono gli obiettivi per cui viene introdotta
      - imposta danese sui grassi
        
        consumo calato del 20%
        
        marcata riduzione dei due surplus
        
        16 corone per ogni kg di grasso (imposta specifica)
  - - - in un mercato concorrenziale la pubblicità è un bene pubblico, tutti ne traggono beneficio
      - anche lo sviluppo di nuove tecnologie è più probabile che sia intrapreso in mercato caratterizzati da concorrenza limitata perchè i benefici derivanti dall'innovazione non vengono persi nel momenti in cui anche le altre imprese adottano l'innovaizone
        
        l'innovazione puo tra l'altro permettere ad un'impresa di liberarsi dalla competizione e ottenere potere di mercato
      - un'impresa price setter, con potere di mercato, in un mercato di prodotti differenziati, ha la possibilità di ricorrere alla pubblicità per spostare verso destra la propria curva di domanda
  - - - D s sposta verso destra, la q è cresciuta per ogni possibile livello di prezzo
      - la traslazione della curva ha effetto variazione del prezzo
      - aumenta l'offerta
        
        movimento lungo la curva di offerta (non si sposta la curva)
        
        il numero di venditori e il prezzo di riserva non sono cambiati
      - aumento D, aumento quantità di equilibrio e quindi di p, l'aumento di p sarà tanto maggiore quanto più ripida è la curva di offerta (per un aumento in piccole q)
    - - aumento della produttività
        
        curva di offerta si sposta verso il basso, diminuiscono i costi marginali
        
        aumento offerta
        
        riduzione del prezzo
        
        aumento q venduta
      - aprono nuovi panifici
        
        contrazione dei profitti delle imprese che operano nel mercato
        
        traslazione verso destra della curva di offerta
  - - - quando il mercato è in equilibrio il surplus corrisponde all'area tra la curva di domanda e la curva di offerta
        
        l'allocazione di equilibrio di questo mercato (beni identici), differisce dall'equilibrio di un mercato con beni differenziati
        
        surplus totale inferiore in corrispondenza dell'equilibrio concorrenziale
    - - l'allocazione di equilibrio è Pareto.efficiente
        
        tre assuznioni
        
        gli agenti sono Price-taker e non possiedono potere di mercato
        
        i produttori non possono alzare il prezzo del pane per via della concorrezna
        
        i consumatori non possono richiedere un prezzo diverso per la presenza di altri potenziali acquirenti
      - in un mercato di beni differenziati il produttore può esercitare più potere di mercato per via della scarsa concorrenza
        
        Pareto inefficiente
      - per valutare se un mercato è Pareto efficiente devo considerare tutti gli indivui il cui benessere sia influenzato dalle attività commerciali
    - - equità
        
        benefici derivanti dallo scambio, surplus consumatori > surplus produttori
        
        la cruva di domanda è più rigida della curva di offerta, questo è legato a una scarsa elasticità
        
        quindi la distribuzione totale del surplus dipende dall'elasticità della curva di domanda e di offerta
      - bontà
      - il fatto che un'allocazione sia Pareto efficiente non implica che sia desiderabile
        
        un'allocazione non puo dirsi P-eff se non si sono individuati tutti gli individui il cui benessere è influenzato dalle attività commerciali
        
        vi sono altre importanti considerazioni da fare in primo luogo legate all'equità
        
        nella vita reale un comportamento da Price take non è poi così comune
      - l'efficienza paretiana di un'allocazione di equilibrio concorrenziale è spesso utilizzata per sostenere la bontà del mercato come meccanismo di regolazione delle interazioni economiche
  - - - stesso per la curva di domanda aggregata
    - - i produttori percepiscono una rendita economica
  - - - P = CM = profitti nulli
        
        la curva di costo marginale interseca le curve di isoprofitto nel loro punto minimo
        
        se il P > CMg i profitti rimangono invariati soltanto vendendo una q maggiore a un p minore
        
        se P < CMg i profitti rimangono invariati solo vendendo una q minore a un p maggiore
    - - in corrispondenza di prezzi bassi i profitti potrebbero essere minori di 0
        
        in questo caso il punto individuato dalla curva di isoprofitto è il punto in cui l'impresa minimizza le proprie perdite; l'impresa deve quindi scegliere cosa fare per il futuro
        
        se ci si aspetta una ripresa di mercato
        
        o se non ci si aspetta una ripresa
  - - - curva decrescente (p e q inversamente proporzionali)
      - funzione di domanda Q = Q (P)
        
        diretta: q in funzione di p
        
        inversa: p in funzione di q
    - - prezzi di riserva, valore che attribuisce all'ipotesi di tenere per sé il bene
      - curva crescente
  - - - mercati fisici
      - mercati online
    - - nelle contrattazioni di meracto il prezzo non si discostava mai troppo dal livello in qui la quantità domandava eguagliava la quantità offerta
        
        prezzo di equilibrio
        
        il mercato è in equilibrio quando le azioni di compratori e venditori non determinano alcuna variazione del prezzo e della quantità scambiata
        
        p > p* = eccesso di offerta
        
        p < p* = eccesso di domanda
      - il suo modello di domanda e offerta può funzionare solo in quei mercati in cui sono venduti beni identici
    - - gli agenti coinvolti in questo mercato sono price-taker
        
        non dispongono del potere di influenzare il prezzo di mercato
        
        i produttori coinvolti in mercati di beni differenziati sono invece Price-setter
        
        assenza di imprese rivali che producono lo stesso bene
        
        i produttori sono Price taker a causa della presenza di altri produttori e dal fatto che gli acquirenti si rivolgeranno sempre a chi farà loro il prezzo più basso
        
        i consumatori sono Price taker a causa della presenza di altri consumatori quindi le imprese potranno vendere a chiunque sarà disposto ad accettare il prezzo più elevato
        
        la competizione elimina il potere di contrattare un prezzo vantaggioso
        
        equilibrio concorrenziale
        
        tutti i venditori e gli acquirenti sono price-taker e in corrispondenza del prezzo di mercato la quantità domandata eguaglia la quantità offerta
- - - - shock endogeni
      - shock esogeni
        
        blocco esportazioni di cotone o cambiamenti dei gusti dei consumatori
      - se nel momento in cui avviene un cambiamento della domanda o dell'offerta, tutti agissero da price-taker il prezzo non cambierebbe
        
        meglio diventare Price maker
        
        esempio del produttore di cappelli
        
        in seguito all'aumento della domanda, aumenta il prezzo che essendo ora maggiore del costo marginale gli consente di aumentare la produzione, lo stesso faranno gli altri venditori
        
        aumenta l'offerta
        
        cercando una rendita economica porteranno il mercato al nuovo equilibrio in cui torneranno a essere price taker
    - - rendite da disequilibrio
        
        ci sono delle rendite potenziali, alcuni acquirenti saranno disposti a pagare un prezzo diverso da quello originale ma comunque maggiore del costo marginale
        
        si diventa price maker
        
        tale processo continua fino al raggiungimento di un nuovo equilibrio concorrenziale
        
        il mercato è in disequilibrio, cambiamento esogeno e relativi effetti
  - - - mercato ittico di ancona (asta olandese)
        
        compratori più fedeli comprano a prezzi più bassi delle loro controparti; il prezzo si abbassa nel corso della giornata per poi rialzarsi di nuovo a fine giornata quando l'offerta è scarsa
      - mercato ittico di marsiglia (scambio alla pari)
        
        grande discriminazione del prezzo, i clienti più fedeli pagano di più dei clienti meno fedeli, tuttavia questo sistema porta maggiori profitti ai venditori e ai clienti fedeli
        
        col numero di clienti fedeli la domanda è più precisa e il reddito più sicuro
      - i prezzi definitivi derivano dagli interessi di compratori e venditori e dalle relazioni che intercorrono tra di loro, l'organizzazione del mercato determina come questa interazione influenzi i prezzi
  - - - n. imprese esogeno
    - - P = CMg = CM (profitto economico = 0)
      - n. imprese puo cambiare per comportamenti endogeni delle imprese, il n. di imprese è quindi endogeno -> possono entare ancora imprese
      - equilibrio endogeno, determinato dal modello
    - - l'equilibrio di breve periodo è raggiunto quando tutti adattano al meglio alle variabili più facilmente modificabili e quello di lungo periodo quando anche queste ultime variabili si sono adattate alla nuova situazione
    - - data la possibilità che le imprese hanno di uscire dal mercato, l'offerta è più elastica nel lungo periodo
  - - - non si trova alcun picco nel suo valore, presumiamo quindi che oltre che scarsità i prezzi riflettono anche altre informazioni, in questo caso l'aumento del prezzo fornisce un incentivo per ulteriori perforazioni
        
        c'è chi ritiene che il petrolio (tradizonale) abbia raggiunto il suo picco, è probabile che siano le politiche contro il cambiamento climatico più che l'esaurimento di risorse, a frenare il consumo di petrolio
      - grandi variazioni nel breve periodo rendono difficile decodificare il ruolo informativo delle variazioni del prezzo del petrolio, non possono essere spiegate infatti guardando le riserve nel mondo, questo perche la domanda e l'offerta nel breve periodo sono inelastiche
    - - domanda rigida, scarsità di trovare immediatamente delle alternative disponibili
      - curva di offerta inizialmente bassa e piatta e successivamente molto ripida, considerare anche la struttura oligopolistica del mercato (OPEC 40% della produzione mondiale)
        
        la capacità di estrazione è fissa nel breve periodo, per tale motivo la curva di offerta è inizialmente bassa e piatta, cresce poi via via sempre più ripida man mano che si raggiungono i vincoli di capacità
    - - blocco esportazioni opec, curva di offerta verso sinistra
        
        la scarsa elasticità della curva di domanda fece si che l'aumento percentuale del prezzo fosse molto maggiore della diminuzione della quantita
    - - sviluppo tecnologico, curva di domanda verso destra
        
        la scarsa elasticità della curva di offerta nel breve periodo fece aumentare il prezzo considerevolmente rispetto a un moderato aumento della quantità consumata
      - crisi finanziaria del 2008
        
        spostamento domanda verso sinistra , consumo mondiale ridotto del 3%
  - - - per determinare il valore
        
        dimensione dei flussi di cassa che ci si attende di generare
        
        incertezza relativa a tali flussi
    - - obbligazioni governative, emessi da paesi con un rischio minimo di fallimento, generano certamente flussi di cassa entro un determinato periodo di tempo
      - tasso di rendimento = rapporto tra pagamenti futuri e prezzo di acquisto o vendita del titolo
        
        verrà acquistato se il tasso di rendimento è sufficientemente vicino al tasso di interesse di analoghe forme di investimento finanziario
        
        minore è il prezzo e più alto sarà il tasso di interesse, se aumenta il tasso di interesse di altre forme di investimento del capitale allora il tasso di interesse sul nostro titolo deve aumentare e il prezzo abbassarsi
    - - emesse da privati, il rischio non è nullo
        
        più alto è il rischio più alto è il tasso di interesse, minore è il prezzo
    - - non c'è la promessa di uno specifico pagamento e di un tempo prefissato, si pensa possano generare maggiori profitti più è alto il loro valore, ma al variare delle aspettative varierà anche il valore delle azioni
    - - idiosincratico/diversificabile
        
        interessano imprese specifiche, rischio diversificabile
        
        è sostanzialmente irrilevante nella valutazione del rischio poiché può essere ovviato costruendosi un portafoglio di azioni diversificato ognuno dei quali sarà presente in quantità ridotta
        
        in ciascun periodo un portafoglio di questo genere avrà titoli il cui valore è aumentato e titoli il cui valore è diminuito, ma se questi shock sono idiosincratici tali effetti tenderanno a cancellarsi a vicenda, senza influenzare il valore del portafoglio
      - sistematico/ non diversificabile
        
        rischio che minaccia tutto il mercato
      - gli investitori chiederanno rendimenti superiori per le imprese con un elevato rischio sistematico perche la volatilità dei loro ricavi non può essere facilmente diversificata
        
        il tasso di rendimento che induce gli investitori a comprare azioni è il tasso di capitalizzazione di mercato
    - - valore fondamentale, prezzo delle azioni calcolato sulla base di queste considerazioni
      - strategia basata sul valore fodamentale (per acquistare e vendere titoli)
        
        forme di speculazione
      - strategia basata sull'aspettativa dei prezzi dei titoli senza considerare il valore fondamentale
    - - deviazione significativa del prezzo di un investimento
        
        valore di rivendita
        
        facilità di scambio
        
        facilità di ottenere denaro in prestito per finanziare gli acquisti
- - - - il suo utilizzo da parte di qualcuno non preclude che esso possa essere utilizzato da altri senza costi addizionali
      - beni privati
        
        rivali
        
        La prima ha a che fare con il consumo simultaneo con altri, la seconda con la possibilità di creare «barriere di accesso» al bene
        
        escludibili
        
        beni tariffabili
      - beni comuni
        
        Tendono ad essere consumati in modo
        eccessivo
        
        Un consumo superiore rispetto ai livelli che garantirebbero la sostenibilità del sistema produce inefficienzafallimento del mercato
      - differenze
        
        curva di domanda
        
        free riding
        
        approfittarsi dei benefici del bene sfruttando il fatto che siano stati pagati da altri
        
        incentivo a non dichiarare la propria preferenza per il bene pubblico
        
        la non escludibilità ne è la causa
        
        La tentazione di fare il free-rider per il singolo tende all’infinito all’aumentare del numero di ciascun consumatore spera che siano gli altri a dichiarare correttamente le proprie preferenze e quindi a pagare per lui perché sa che, una volta prodotto il bene, anche il free-rider potrà goderne.
        
        si produce una quantità di bene pubblico minore di quella che massimizza il benessere sociale o non lo genera affatto
      - tanto maggiore è il beneficio generato da un bene pubblico tanto più alto sarà il prezzo a suo carico
    - - l'assenza di condizioni di concorrenza perfetta è la causa del fallimento di mercato per via della difficoltà delle parti di trovare un accordo vantaggioso
        
        eq in concorrenza perfetta è dato dall'incontro tra domanda e offerta
        
        eq in monopolio è dato da incontro tra ricavi marginali e costi marginali
      - monopolio naturale
        
        situazione più efficiente del mercato concorrenziale
        
        alto costo medio solo per alta q
        
        costo medio sempre decrescente
        
        costo marginale sempre inferiore al costo medio
    - - positive
        
        anche queste provocano un fallimento di mercato
      - negative
        
        esempio produttori di banane e pescatori
        
        per la società nel complesso rappresenta un fallimento di mercat, che determina un eccessivo utilizzo di agenti inquinanti e un volume di produzione superiore a quello Pareto efficiente
      - 8 tipologie
    - - le due parti di una transazione non sono egualmente informate, una possiede informazioni che l'altra vorrebbe possedere ma che la prima non ha alcun incentivo a rivelare
        
        rapporti principale-agente
        
        portano a un fallimento di mercato perche sono causa di costi di transazione e inefficienze, ovvero l'impossibilità di stipulare un contratto completo
        
        un contratto è completo quando in esso è possibile prevedere tutte le contingenze che possono verificarsi
        
        c'è un freno negli scambi che chiaramente non possono essere vantaggiosi per entrambe le parti
      - selezione avversa
        
        riguarda una caratteristica dell'oggetto
        
        si manifesta prima della conclusione del contratto
        
        la parte meno informata teme un bene con caratteristiche negative e attua comportamenti atti a difendersi da questo
        
        nona vengono scambi vantaggiosi fino alla scomparsa di un mercato
        
        mercato dei bidoni
      - azzardo morale
        
        riguarda il comportamentodell'agente
        
        si manifesta dopo la conclusione del contratto
        
        il principale non ha controllo sulle azioni dell'agente rispetto alla prestazione contrattuale
        
        il tentativo di proteggersi del principale può impedire scambi reciprocamente vantaggiosi
        
        mercato delle assicurazioni
    - - soprattutto quando sono coinvolti soggetti terzi, è difficile verificare la condizione di. Pareto efficienza è quindi facile che si abbia un fallimento di mercato