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ETF專研班, 重要關鍵字, 指數公司, 市場上的錢, 痛苦指數 - Coggle Diagram
ETF專研班
二、ETF類型：認識有哪些ETF才能打造交易策略
(一)市值型ETF
1、介紹
追踨一個國家的指數，例如0050、印度指數ETF、道瓊指數ETF
2、優點
成分股會汰弱留強
市值型不分產業，只留最強
適合賺長線報酬
3、如何挑選
觀察週線圖：多頭、三線多排，可長線佈局
追踨相同指數的ETF，要找內扣成本比較少的
4、台股市場中市值型ETF
(二)產業型ETF
1、介紹
S&P與MSCI將全球市場的股票分為11個產業板塊，再細分…
2、11個產業板塊中台灣有發行ETF的產業如下：
(三)Smart Beta ETF
1、介紹
1.1因子有哪些？
1.2什麼叫「beta」
1.3台灣有哪些
ESG
(四)海外ETF
1、介紹
2、交易國外受益憑證要留意的事項：
(五)高息型ETF(市場人氣王)
1、介紹
2、什麼是收益平準金機制？
(六)槓桿型ETF及反向型ETF
(七)債券型ETF
1、介紹
2、債券持有人可以獲得兩種錢
3、債券的等級
4、常見的債券分類
一、入門篇
(一)投資前先了解遊戲規則
1、ETF是什麼？
1.1具備三項投資工具的特色
(1)他是跟著指數走，簡單說，就是買指數
(2)由一籃字的股票或是債券、期貨組合而成的共同基金
選股方式由追踨指數決定
(3)交易方式跟股票一樣
都是在證交所、櫃買中心買
交易稅為0.1%，是一般股票的1/3
1.2『指數股票型基金』
a、追踨指數
ETF所追踨的指數，稱為『追踨指數』
B、ETF可以是股票、債券、期貨。概念跟基金類似
2、為什麼ETF越來越熱門-善用ETF的
6大優點
(1)追踨指數簡單
登入投信管網，從ETF專區找到
(2)持股透明度高
例如「MSCI臺灣永續高股息指數」成分股進行篩選
ESG評級BB以上；市值7億美元，近四季EPS>0；殖利率前30大
(3)多元產品化，選擇多
(4)交易成品低簾
不需頻繁進出；管理費比一般共同基金便宜；不需要養團隊
(5)風險分散
一籃子股票
(6)交易簡單上手方便
跟股票交易方式一樣
3、應該要買股票？共同基金？還是ETF呢？
3.1學會技術分析後可以交易的金融商品工具有哪些？
這些都是商品，重點是了解商品的特色後，並去操作
3.2股票、基金、ETF有哪些不同的特色？
手續費跟股票一樣0.1425
交易稅是股票的1/3(0.1%)
多了總管理費，會從內扣成本扣掉，從淨值去扣除
所以內扣成本愈低愈好
總管理費(經理費、銀行保管費、更換成分股費用、指數授權費、上市費用)
可以找到
4、ETF有哪些風險要注意？
4.1市場動盪的系統性風險
系統性風險：例如戰爭、通膨、能源危機、疾病、傳染病
例如：美國雷曼兄弟、烏俄戰爭
在技術分析圖上可以知道趨勢改變
股市大跌，指數會跟著指數下降，也是無法避免的
4.2非系統性風險
又稱非市場風險、選股風險，這是可以分散的風險
透過資產配置來規避掉
無法避開表現不佳的標的
無法避開匯率風險
可能有下市風險(page 23、24)
(二)進場前準備功
1、判斷自己適合哪一種ETF
保守型(PR1、2)
指數型ETF、高股息ETF
穩健型(PR3、4)
單一國家ETF、主題型ETF
積極型(PR5)
產業型ETF、槓桿型ETF、期貨ETF
2、做好基本面功課，掌握趨勢
看好某一市場或產業
布局買進
看不好
反向ETF或是融券放空
3、了解ETF成分股，交易更清楚
特色：也是一籃子股票
ETF的一籃子股票，就是成分股
(三)ETF怎麼買賣，價格如何觀察？
1、買賣的方式：ETF可以在兩個地方可以買的到
初級市場
次級市場
證券交易所掛牌交易
本檻低、是一般投資人交易的市場
基金資產總淨值
就如同成交量，是ETF的真正規模
在證券公司掛牌每日交易約2000張，但實際上基金資產規模總淨值卻高達520億
2、淨值及市價-折溢價說明
NAV是原本的價格，是最真實的。市場的價格>NAV，就是「正價差」，也是「折溢價」
折溢價太大，代表市場過度買賣，熱度太高。
但是便宜不一定有好貨，因為折溢價為負的，可能是有原因，沒人要…
折價：流動性不佳
溢價：市場過熱
最好的就是折溢價貼近NAV
正負0.1~0.2%內都是正常。超過5%就有問題了。
在折溢價正常時，就按技術線型的『週線圖』去找進場位置。
NAV是源自於初級市場；市場價格是次級市場
3、決定ETF品質好壞-追踨誤差
基金資產總淨值才是ETF真正的規模(在證券公司官網買)
我們在股票上看到的ETF商品的成交量，只是看這個商品的流體量而已。(這是散戶在交易的市場)
3.2追踨誤差：大戶重視的東西
3.2.1追踨誤差是一些營運成本，一定會產生的。而『愈小愈好』。例如：0.05%比3.32%好
3.2.2追踨偏離度要愈小愈好。也就是我的追踨指數上漲1%，ETF的淨值應該也要上漲1%
正常在正負0.3%
(四)如何提高投資ETF勝算
1、ETF與總體經濟的關係
1.1景氣好，ETF就容易好
1.2買與大盤走勢類似的比較容易。例如：道瓊指數
2、有哪些與投資ETF相關的重要經濟數據
GDP、失業率、通膨率、利率、匯率
與國家政策有關的發展產業，可以跟上上漲的腳步。
上國發會的網站看
3、重要的三大指標
GDP
計算
GDP=C(消費)+I(國內民間投資)+G(政府支出)+X(出口)-M(進口)
消費者信心指數(CCI)：反映美國消費者對未來消費的看法
零售銷售數據：
通貨膨脹率：
核心 CPI：扣除價格波動較大的食品與能源項目，能反應真實家庭的實際購買狀況
消費者物價指數(CPI)：觀察通膨，也是各國央行制定貨幣政策的重要觀察數據
生產者物價指數
失業率
4、貨幣政策使用工具
(1)調整利率
降息→寬鬆貨幣政策→該國經濟可能在谷底→準備買進該國正向ETF
升息→緊縮貨幣政策→該國經濟可能正處於樂觀或過熱→準備買進該國反向
ETF或出脫手上多單部位。
(2)公開市場操作：買賣政府公債調整市場上流通貨幣。
(3)控制貨幣供給量
5、財政政策
1、擴張財政政策：用於景氣低迷時，也就是｢政府撒錢救經濟｣。
常用的方法：減稅、推動公共建設
可以追蹤：
指數型ETF、
政府政策特定利基型產業的ETF(如生技醫療型
ETF、
政府政策特定利基型產業的ETF(重點發展式產業ETF等)
2、緊縮財政政策：用於景氣過熱時，
常用方法：加稅、降低國家支出
要留意手上持股狀況，適時減碼或出場，或反向操作。
三、ETF交易策略篇
(一)交易策略
1、定期定額(長線布局投資型)
2、單筆投資(長線投資型或短波段交易)
操作
單筆投資要以『技術分析圖』來操作
利用類股搭配族群來做操作。
3、ETF多商品策略佈局法
3.1定期定額+單筆投資布局法
(1)發現趨勢空頭、急速下跌，就單筆資金進場
(2)指數型商品跌幅超過25%以上，容易出現低檔空單想要獲利了結，或趁低想要佈局的長單想要低接進場。
(3)一樣要設停損。跌破盤整區一樣要先出場。
3.2高息型ETF+市值型ETF布局法
操作市值型：想要賺取多頭趨勢波段行情；高息型：是為了要賺取每次的配息收入。
相同品質條件的etf，要注意『內扣費用』
高息etf比重過高會影響總資金報酬率。
3.3債券型ETF+市值型ETF布局法
適用『大資金的配置』
3.4月月收息組合
股票型etf季配
債券型etf月月配
3.5核心+衛星ETF，趨勢、產業不漏接
核心
市值型etf
高息低波etf
資金佔6~7成
衛星
具成長動能、波動大、報酬多、賺取超額報酬
熱門題材，有成長性
資金1~3成
可以採支術分析短波段操作或定期定額。
(二)超強進場術-運用技術分析圖找到進場好位置？
1、研究趨勢
多頭只做多
空頭也可以做反向etf
研判etf的『位置」來考慮進場策略
2、注意進場時趨勢的位置
買在低檔底部打底完成多頭趨勢剛剛起漲
3、運用移動平均線找出長短線進場
三線多排先做短多；四線多排可以做中長多
4、善用MACD找出趨型抓轉折
運用兩條線搭配觀長短趨勢
以0軸為多空觀察，0軸以上視為多方趨勢；以下視為空方趨勢
5、綜合分析演練
6、賣出時機
(三)XQ的ETF蒐尋器
重要關鍵字
追蹤誤差
如何查？
跟折溢價一樣
追踨指數不用花錢，但是要做到「貼近指數」則要花錢，這是ETF主要的費用來源
折溢價(淨值與市價的價格差)
如何查？
投信官網
證券交易所網站
基金資產總淨值(類似成交量)
淨值(NAV)(真正的價格)
指數公司
編撰『追踨指數』
賣給ETF商品的發行公司
讓民眾購買
ETF的持股比例與追踨指數的成分股比例一樣
所以又稱『被動式管理基金』
其成分股有固定的比例
台灣：台灣指數股份有限公司；國外：標普道瓊指數公司、那斯達克指數公司…
另外投信公司也可以申請；證券交易所掛牌也可以讓投資人買
市場上的錢
財政政策
減稅、推動公共建設
指數型ETF、產業的ETF
加稅、降低國家支出
減碼或出場，或反向
控制利率
痛苦指數
=通貨膨脹率+失業率