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**Mercado de Opciones y Futuros
Productos Derivados.
Son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otros activos denominados activos subyacentes.
Los subyacentes utilizados pueden ser muy variados, acciones, cestas de acciones, valores de renta fija, divisas, tipos de interés, índices bursátiles, materias primas y productos mas sofisticados, incluso la inflación o los riesgos de crédito.
Tipos de productos derivados:
Negociados en mercados regulados:
1- Futuro y opciones financieras (MEFF) y no financieras (MFAO)
2- Warrants.
Entidades a trasvés de las que se pueden contratar:
1- Sociedades y agencias de valores
2- Entidades de créditos nacionales
3- Entidades de crédito extranjeras autorizadas.
Supervisa:
CNMV.
Productos derivados OTC
Productos Negociados en mercados secundarios OTC:
1- Contratos a Plazo
2- Permutas financieras
3- Opciones.
1- Sociedades y agencias de valores
2- Entidades de créditos nacionales
3- Entidades de crédito extranjeras autorizadas.
No supervisadas.
¿Para que sirven los productos derivados?
Que el vendedor y el comprador conocen con certeza la cantidad que se pagara y recibirá por el producto en la fecha acordada.
Están Frecuentemente presentes en la vida diaria de los ciudadanos, que de forma intuitiva realizan distintas valoraciones de este tipo de contratos.
¿Qué es un futuro?
Es un contrato a plazo negociado en un mercado organizado, por el que las partes acuerdan la compraventa de una cantidad concreta de un valor (activo subyacente) en una fecha futura predeterminada (fecha de liquidación, a un precio convenido de antemano (precio futuro).
Características operativas que definen e identifican los futuros son:
1- Las condiciones de los contratos están estandarizados por lo que se refiere a su importe nominal, objeto y fecha de vencimiento.
2- Se negocian en mercados organizados, por tanto pueden ser comprados o vendidos en cualquier momento de la sesión de negociación sin necesidad de esperar la fecha de vencimiento.
Precio teórico de un futuro:
Es similar al del precio del contrato a plazo. Así, el precio de un contrato de futuros sobre una acción se forma a partir del precio de la misma.
Compra de un contrato de futuros:
Una ves calculado el precio teórico del futuro sobre XYZ, si se piensa que el precio de las acciones de XYZ, va a tener una fuerte revalorización de hoy a 3 meses, se presentan 2 alternativas:
1- Comprar la acción hoy pagando 45 euros.
2- Comprar un contrato de futuros sobre dicha acción con vencimiento 3 meses.
¿Qué son Opciones?
Es un contrato que otorga a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender una determinada cuantía del activo subyacente, a un precio determinado llamado precio de ejercicio, en un periodo de tiempo estipulado o vencimiento.
Tipos de Opciones:
1- Opciones de Compra
2- Opciones Call
3- Opción de venta o Put
4- Opción europea.
La Prima:
Es el precio de la opción que paga el comprador y que ingresa el vendedor.
Variables que influyen en la prima y su efecto:
La formación del precio depende fundamentalmente de los siguientes factores.
El precio del subyacente
El precio de ejercicio
La volatilidad del subyacente
El tipo de Interés
Los dividendos que en su caso genere el subyacente antes de la fecha de ejercicio, y el tiempo que resta hasta la fecha de vencimiento de la opción.
¿Cómo comprar y vender opciones y futuros?
Los productos derivados, al igual que otros productos financieros negociables, se pueden comprar y vender en el mercado secundario sin esperar a su vencimiento.
¿En que consiste el efecto apalancamiento?
Es la relación que existe entre el resultado de la inversión y el capital invertido.
