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CONTABILIDADE NACIONAL: introdução, agregados macroeconômicos e…

- - - - Desse modo, nem todos os aspectos da atividade econômica são mensurados. Ex: externalidades negativas, como a poluição, ficam de fora. Por isso, um SCN não deve ser visto nem usado sem que se leve em conta os seus objetivos
    - - IBGE foi criado em 1934. Entretanto, até 1985, a FGV era a responsável pela produção das contas nacionais
  - - - Macroeconomia: explica o comportamento agregado da economia e seus desdobramentos.
      - Contabilidade Nacional: fornece as principais medidas - os agregados macroeconômicos: quanto foi produzido, investido, consumido, renda gerada e como ela foi apropriada pelos agentes
    - - Demanda efetiva: quanto os agentes econômicos, em particular as empresas, estão dispostos a gastar em determinado período, de acordo com suas expectativas sobre o futuro. TRADUZ UMA EXPECTATIVA EM RELAÇÃO AOS GASTOS FUTUROS DE UMA ECONOMIA.
    - - Simplificado: dois setores - famílias e empresas
        
        https://charlessouza.com/courses/macroeconomia/produto/fluxo_1.jpg
        
        Setas internas representam os fluxos reais; setas externas, os fluxos monetários
      - Completo: famílias, empresas, governo e setor externo
        
        https://www.passeidireto.com/arquivo/93945822/fluxo-circular-da-renda
        
        Quanto mais agentes adicionamos, mais complexa fica a representação do fluxo e a correspondência entre o que é planejado e o que é realizado.
        
        No mundo real, agentes podem se arrepender de suas decisões, o que provoca movimentos de ajustes (via preços e/ou via quantidades) ao longo do tempo
      - POUPANÇA e INVESTIMENTO em Keynes
        
        Raciocínio anterior à Keynes: a poupança, ao gerar uma queda na taxa de juros, leva ao investimento produtivo e, consequentemente, à expansão da economia
        
        Crítica keynesiana: a poupança pode não gerar investimento se a queda na taxa de juros for insuficiente ou se o investimento não for suficientemente sensível à taxa de juros. DEVE-SE LEVAR OUTROS FATORES EM CONTA, EM PARTICULAR AS EXPECTATIVAS DOS AGENTES ECONÔMICOS QUANTO AO FUTURO.
        
        Raciocínio keynesiano: o investimento em ativos fixos gera emprego e renda (pelo efeito multiplicador), o que, por sua vez, aumenta a poupança - ou seja: o investimento gera poupança, e não a poupança gera investimento
        
        O investimento é, ainda, autônomo em relação à renda corrente - não depende das expectativas de curto prazo e as empresas podem se endividar p/ investir.
    - - Variáveis de estoques (como estoque de capital, estoque dívida, patrimônio, riqueza...) são medidas numa determinada data e alteradas (quando comparadas com o volume de estoque de uma data anterior) por movimentos de variáveis de fluxo ao longo de um período
        
        Estoque de ativos físicos e fluxo de investimento em formação de capital fixo
        
        Bem de capital: bens físicos que não são imediatamente consumidos ou transformados em outros bens. Mantém sua forma presente por um tempo. Sua aquisição aumenta o estoque de capital do comprador
        
        O estoque de bens de capital pode diminuir quando é depreciado ou fica obsoleto, sendo descartado.
        
        Algebricamente:
        
        ∆K = K₁ - K₀ = Iₓ
        
        ∆K = variação do estoque de um período a outro (K₁ - K₀)
        
        Iₓ = fluxo de investimento líquido num período
        
        Iₓ = Ib - Ir
        
        Ib e Ir = fluxos de investimento bruto e de reposição num determinado período, respectivamente
        
        Estoques de ativos financeiros
        
        Compra de ativos financeiros aumenta o estoque desses ativos. A posse desses ativos aumenta o estoque de riqueza de um agente ou de um setor
        
        Estoque de ativos financeiros é mantido, geralmente, para equilibrar fluxos de receita e de despesa
        
        Diferenças com relação a ativos reais:
        
        a) São demandados não pelo seu valor de uso, mas pelos ganhos financeiros que podem oferecer
        
        b) Podem, mais facilmente, ser convertidos em outro tipo de ativo financeiro - um que ofereça ao possuidor uma renda adicional na forma de juros e outros rendimentos
      - Importância da distinção entre FLUXO x ESTOQUE dentro do SCN
        
        Crítica frequentemente feita: quando há um terremoto no país, o PIB aumenta. Isso indicaria uma deficiência do SCN. MAS...
        
        O PIB aumenta porque há um AUMENTO NO FLUXO DE PRODUÇÃO DE BENS E SERVIÇOS DESTINADOS À RECONSTRUÇÃO DO PAÍS - ex: obras de reconstrução, pagamento de seguros...
        
        Mas o terremoto DIMINUI O PATRIMÔNIO DO PAÍS - diminui seu ESTOQUE de riqueza!! Isso também é registrado no SCN, nas contas de patrimônio
  - - - Matriz insumo-produto (Matriz de Leontief): Detalha as relações de troca entre os setores produtivos dentro da economia. O mecanismo de troca é o que organiza o sistema econômico
        
        A atividade econômica é descrita pelas funções técnicas de produção, nas quais se relaciona o volume de produção com o consumo de insumos.
        
        . Visa a, também, alcançar uma medida do produto agregado da economia, mas sob o pressuposto de equilíbrio geral de Walras (oposto à Keynes)
      - Modelo keynesiano: o processo de produção é a atividade central que organiza o sistema econômico, definindo transações e setores relevantes.
      - Matriz de fluxos de fundos (Morris Copeland - 1940) - detalha os fluxos de poupança e investimento entre os setores institucionais.
    - - Corpo central das contas nacionais
      - Infos p/ construção da matriz de insumo-produto
      - Sistema de contabilidade financeira, traduzida pela matriz de fluxo de fundos
      - Outras infos macroeconômicas
      - Quadros de população (p/ fazer cálculos dos agregados macroeconômicos per capita e estudos de produtividade de mão-de-obra)
    - - Coordenar a produção das estatísticas econômicas
      - Oferecer precisão e confiabilidade aos indicadores-chave de desempenho da economia
      - Ajudar a entender as relações entre os setores da economia
    - - Contas econômicas integradas (CEI)
      - Tabelas de Recursos e Usos (TRU)
      - Tabelas sinóticas
      - PIB trimestral
      - Contas regionais
      - PIB municipal
      - link to www.ibge.gov.br
- - - - Produção de bens e serviços voltada p/ o mercado
      - Fonte: Manual de Contas Nacionais da ONU (SNA 93), Cap. 6 (http://unstats.un.org/unsd/nationalaccount/snarev1.as)
      - Produção de bens e serviços pelo governo e instituições sem fins lucrativos, vendida ou não
      - Produção de bens p/ autoconsumo das famílias
      - Produção de bens de capital, pelas firmas, para consumo próprio
      - Produção de serviços pessoais e domésticos, quando remunerados
      - Serviços de habitação pelos proprietários ocupantes (imputação de um valor de aluguel às residências ocupadas pelos proprietários)
      - Discussão: trabalho doméstico por conta própria deveria ser contabilizado? (ver p. 36)
        
        Dificuldade de atribuir um valor monetário que não seja 'inventado'. Discussão ainda em curso.
        
        Vários institutos de estatística têm adotado uma conta específica para o trabalho doméstico não remunerado.
    - - ótica do produto: soma o valor agregado em cada etapa do processo, por cada firma
      - ótica da renda: soma toda a remuneração paga aos FPs, em cada etapa do processo
      - ótica da despesa: soma do total dos gastos dos agentes econômicos com o consumo de bens e serviços, em cada etapa do processo
    - - não é uma boa representação do nível de qualidade de vida e, consequentemente, do grau de desenvolvimento
        
        Medida mais acurada para o nível de desenvolvimento socioeconômico: IDH, divulgado pelo PNUD anualmente
        
        Por que o PIB per capita não é um bom indicador de bem-estar?
        
        O PIB é uma medida que resulta da atividade produtiva. Um nível de atividade produtiva aumentado não necessariamente indica uma melhora na qualidade de vida.
        
        Ex: catástrofes naturais - elevam o PIB, mas certamente não aumentam a qualidade de vida da população.
        
        Tempo gasto com lazer não é considerado no PIB. Se as horas de lazer se reduzem, o PIB pode aumentar, mas a qualidade de vida não.
        
        O PIB per capita mede a renda média da população, sem considerar a distribuição de renda. Em países como o BR, em que a renda é desigualmente distribuída, essa média está longe de representar o padrão de vida real.
      - Ajuda a comparar países e regiões para classificar as economias segundo o tamanho do PIB per capita
      - Referência importante como medida síntese de padrão de vida e desenvolvimento econômico dos países. O PIB per capita qualifica o crescimento do PIB
        
        taxa de crescimento do PIB pode ser positiva e a taxa de crescimento do PIB per capita ser negativa - isso indica que o crescimento do produto da economia foi inferior ao crescimento da população no ano.
        
        essa situação pode indicar que a taxa de desemprego aumentou ao longo do período
  - - - 2 agregados
        
        Produto Interno: considera tudo o que é produzido no país, independente de ser nacional ou estrangeiro
        
        Renda Nacional: considera tudo que é produzido por residentes do país - seja no território nacional ou no estrangeiro
        
        Ex: produção de brasileiros no exterior - conta como PIB do país estrangeiro e como renda nacional do BR.
        produção de estrangeiros no BR - conta como PIB do Brasil e renda nacional do país estrangeiro
        
        Ex:
        • Valor bruto da produção: R$ 1.000,00
        • Despesas operacionais: R$ 800,00
        • Pagamento de salários e encargos: R$ 500,00
        -> a residentes: R$ 400,00
        -> a não residentes: R$ 100,00
        • Custo das matérias-primas adquiridas de outras firmas (nacional e importada): R$ 300,00
        • Lucro operacional: R$ 200,00
        -> pago a residentes: R$ 100,00
        -> pago a não residentes: R$ 100,00
        
        PIB = 1000 - 300 = 700 (valor bruto da produção - consumo intermediário)
        
        RNB = 700 - (100 + 100) = 500 (PIB - pgto efetuado aos FPs não residentes)
        ou
        RNB = 400 + 100 = 500 (pgto efetuado aos FPs residentes)
      - numa economia aberta, há FPs de propriedade de residentes produzindo no estrangeiro e há FPs estrangeiros produzindo no país.
      - residentes: unidade institucional (ex: firma) que tem um centro de interesse econômico no território econômico de um país
        
        território econômico: território geográfico administrado por um governo, dentro do qual pessoas, bens e capitais circulam livremente
        
        centro de interesse econômico: local, domicílio ou lugar de produção no qual uma unidade institucional ocupa-se ou pretende continuar ocupando-se das atividades econômicas ou transações em uma escala significativa.
        
        essas unidades podem ou não ter a nacionalidade desse país, podem ou não ter PJ e podem ou não estar presentes no território econômico no momento em que efetuam uma operação.
    - - Se o saldo é positivo (país recebe mais recursos do exterior do que paga), então:
        RNB = PIB + RLR (Receita Líquida Recebida do exterior)
        
        RNB > PIB
      - Se o saldo for negativo (país paga mais recursos do exterior do que recebe)
        RNB = PIB - RLEE (receita líquida enviada ao Exterior)
        
        PIB > RNB
      - em países com muitas multinacionais (lucros e royalties ao estrangeiro) ou alto endividamento externo (pgto de juros), as diferenças entre o PIB e a RNB podem ser muito grandes
    - - Renda Nacional Disponível Bruta: considera o saldo das transferências correntes (TUR) recebidas e enviadas ao exterior - toda a movimentação de recursos, entre agentes e países, que não envolve o processo de produção.
        
        RDB = RNB + TUR
        RDB = C + SD
        e
        RDB - C = SD
        
        C = consumo final (gastos correntes das famílias e adms públicas)
        
        SD = total da poupança doméstica (ou poupança bruta, equivalente à poupança das famílias, das empresas e das adms públicas)
        
        TUR = transferências correntes líquidas recebidas
        
        Exemplos de TUR: remessa e recebimento de recursos entre governos e residentes; remessas de imigrantes p/ suas famílias no país de origem; doações, heranças etc
        
        Valor das TUR pode ser positivo ou negativo - caso o país seja um recebedor líquido de transfs ou pagador líquido de transfs
      - RDB = RLG + RPD
        
        RPD = Renda Privada Disponível (empresas e famílias)
        
        RPD = salários + juros, lucros, aluguéis pagos a indivíduos + transferências pagas a indivíduos - impostos sobre renda e patrimônio - lucros retidos nas empresas e reserva p/ depreciação
        
        RLG = Renda Líquida do Governo
        
        RLG = soma dos impostos diretos e indiretos + outras receitas correntes - transferências e subsídios pagos pelo gov
  - - - não considera o valor dos ativos fixos destruídos por esforço de guerra ou outros acontecimentos excepcionais, como catástrofes
    - - PIB = 1000 - 300 = 700
      - PIL: 1000 - 310 = 690
  - - - PIB a valores correntes: valor do produto líquido medido ao preço médio do ano corrente. Ex: estamos em 2009, medimos ao preço médio de 2009.
      - PIB a valores constantes: valor do produto líquido ao preço médio de um determinado ano. Ex: PIB de 2009 valorado ao preço médio de 2008.
        
        Recomendações internacionais sugerem que se adote sempre como ano de referência o ano anterior
    - - Portanto, taxa de variação do índice de volume entre 2008 e 2009
        
        ∆VOL% = 100 x ([3.022.205/ 3.032.203] - 1) = -0,329%
        
        aka: não houve um crescimento real do volume produzido
      - PIBRt = PIB do ano corrente a preço do ano anterior
      - PIBaa = PIB ano anterior
    - - PIBt = PIB do ano corrente
      - PIBRt = PIB do ano corrente a preço do ano anterior
  - - - hiato de produto positivo: PIB > PIB*
        
        os gastos devem ser contidos, e possivelmente a política do BC será aumentar a taxa básica de juros.
      - hiato de produto negativo: PIB < PIB*
        
        indica ociosidade da economia -> há espaço p/ crescer no curto prazo -> política econômica deve estimular a demanda agregada por meio do corte de impostos e/ou do aumento do gasto público. BC pode reduzir taxa de juros.
      - série histórica do hiato de produto: aponta períodos de recessão, recuperação e expansão da economia
- - - - SNA-93 recomenda usar essa medida de valoração
  - - - S + Sg = I
        
        poupança privada + poupança do governo = nível de investimento
      - S = I + (G - RLG)
        
        RLG < G: poupança do governo é negativa. Parte da poupança privada é destinada a cobrir despesas correntes das administrações públicas
        
        RLG > G: poupança do governo é positiva. Poupança pública se soma à poupança privada p/ cobrir investimentos públicos e privados
        
        medida déficit público:
        
        Sg > Ig: superávit nas contas públicas (poupança maior que o investimento (em obras, por ex)
        
        Sg < Ig: déficit nas contas públicas
        
        poupança do governo pode ser positiva e mesmo assim haver déficit público, se os investimentos superarem a poupança
        
        EMPRESAS PÚBLICAS E SOCIEDADES DE ECONOMIA MISTA NÃO ENTRAM NA CONTA - setor institucional governo, p/ as contas do BR: três esferas da adm pública (fed, est, mun) + autarquias
      - contribuição do setor governo ao produto nacional (produção não mercantil): montante de salários pagos aos funcionários públicos + depreciação (registrada como EOB)
        
        bens e serviços fornecidos pelo governo não têm preços economicamente significantes ou são oferecidos gratuitamente. Por isso, o valor de sua produção é mensurado pelo custo: salários pagos pelas compras de bens e serviços efetuadas + depreciação dos ativos do governo
      - DÍVIDA PÚBLICA E DÉFICIT PÚBLICO: variáveis distintas!
        
        dívida pública: variável estoque - tomado em um determinado ponto no tempo
        
        conjunto de empréstimos do governo
        
        déficit público: variável fluxo - medido ao longo de um determinado período, por ex: ano de 2023.
        
        governo tem déficit em suas contas se as despesas forem superiores às receitas;
        nessa situ, gov. obtém empréstimos p/ cobrir as despesas, pagando juros.
        o conjunto de empréstimos do governo é a chamada dívida pública
        
        o déficit público alimenta a dívida pública
        
        caso haja superávit orçamentário, o oposto ocorre
        
        superávit primário --> receita é superior à despesa, excetuando gastos com pgto de juros e correção
        
        nesse caso, governo possui recursos p/ pagar os juros ("rolar a dívida") e p/ amortizar parte do montante da dívida, a depender do superávit
      - RESULTADO (déficit ou superávit) pode ser primário, operacional ou nominal
        
        resultado primário - excetua os gastos com o pgto de juros e correção monetária e cambial
        
        receitas primárias - despesas primárias
        
        resultado operacional - considera as despesas com juros
        
        resultado primário + juros
        
        resultado nominal - considera o pgto de juros e a correção
        
        resultado operacional + correção
    - - PIB - RLEE = RNB
      - RDB = RNB + TUR
      - Logo:
        PIB - RLEE + TUR = RDB
        ou:
        PIB = RDB + RLEE - TUR
        
        ou...
        RDB + RLEE - TUR = C + I + G + Xnf - Mnf ......
        logo:
        RDB = C + I + G + Xnf - Mnf - RLEE + TUR
      - POUPANÇA EXTERNA (ou saldo externo): SE
        
        SE = (Mnf- Xnf) + RLEE - TUR = saldo do balanço de pgtos em transações correntes, com sinal trocado, ignorando as transferências de capital
        
        Mnf - Xnf = saldo líquido de importações de bens e serviços de não fatores (viagens, transporte, comunicação, seguros e serviços do gov)
        
        RLEE = renda líquida enviada ao exterior
        
        TUR = transferências correntes líquidas recebidas
        
        (Xnf - Mnf) - RLEE + TUR = saldo do balanço de pgtos em transações correntes, ignorando as transferências de capital
      - S + Sg + SE = I
        
        S + Sg = SD
        Logo
        SD + SE = I
        SD = I - SE
        ou
        SD = I + SCC
        
        Se SD > I, então o saldo em transações correntes do balanço de pagamentos (SCC) é > 0
        
        Se SD < I, então o saldo em transações correntes do balanço de pagamentos (SCC) é < 0
        
        SD < FBKF (formação bruta de capital fixo) - diferença deve ser financiada por meio da cessão de ativos financeiros ou reais, aceitação de dívidas ou utilizando a poupança do resto do mundo
        
        Quando um país apresenta déficits na conta de transações correntes, diz-se que absorve mais recursos do que produz - DEVEDOR
        
        Quando um país absorve poupança externa, deve se desfazer de ativos ou aumentar sua dívida externa para fazer face ao excesso de despesa
        
        aprofundamento: p. 62-64 kami
  - - - Método 1: Definir uma unidade monetária padrão e aplicar a taxa de câmbio média dos demais países para obter suas medidas nessa unidade monetária.
        
        Inconveniente: taxas de câmbio podem flutuar acentuadamente de maneira conjuntural, afetando a medida do PIB e a verossimilhança da comparação
      - Método 2 (utilizado hoje): ajustar o PIB per capita a um índice de paridade de poder de compra.
        Índice construído com base em um conjunto comum de bens e serviços produzidos em cada economia. É constatada a quantidade de moeda necessária para comprar algo em um país, comparada aos demais países
        
        Por esse método, é possível comparar o poder de compra de um país tendo por base a moeda de outro país
        
        Várias instituições internacionais (Banco Mundial, FMI etc) produzem índices de PPP