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FINANCIAL INTERMEDIATION AND THE ECONOMY - Coggle Diagram
FINANCIAL INTERMEDIATION AND THE ECONOMY
El papel de los intermediarios financieros
En la economía agregada, el ahorro debe ser igual inversiones, pero las oportunidades de inversión y la voluntad y la capacidad de ahorrar no suelen coincidir a nivel individual.
Los contratos financieros a veces involucran directamente a los prestatarios y prestamistas finales
Las corridas bancarias pueden ser contagiosas y paralizar gran parte de la intermediación financiera.
Tres ideas complementarias
La transformación de madurez valiosa es inherentemente vulnerable
El contrato de depósito bancario permite a los ahorradores compartir el riesgo que enfrentan porque el momento de su
necesidades de consumo es incierta, y hace que todos los ahorradores estén mejor de lo que estarían sin el Banco
Las políticas gubernamentales, como asegurar los depósitos o un banco central que actúe como prestamista de última instancia,
puede ayudar a prevenir corridas bancarias.
El monitoreo delegado permite a los ahorradores obtener acceso a rendimientos altos y seguros
Los bancos, prestando a muchas inversiones de riesgo diferentes y financiando esto mediante deuda esencialmente, obtienen el incentivo adecuado para monitorear a los prestatarios.
Financial intermediation is key for real activity (
Cuando los bancos quebraron en gran número, las relaciones bancarias existentes se destruyeron y tomó tiempo para
construir nuevas relaciones.
Importance for financial regulation and policy
marco que guía la regulación del sistema financiero y se puede utilizar para evaluar diversas políticas
herramientas destinadas a combatir las crisis económicas.
Las intervenciones de política, como el seguro de depósitos, no solo conllevan beneficios, sino también posibles
costos significativos.
Mercados financieros contemporáneos
Los mercados de valores
proporcionar enlaces directos mediante los cuales los ahorradores financian empresas que cotizan en bolsa
Un fenómeno más reciente es el crecimiento del capital de riesgo y el capital privado
los bancos comerciales se han desarrollado de diversas formas, entre las que destaca su dependencia de
“financiamiento mayorista
La investigación bancaria antes de las aportaciones de los laureados
David
Hume y Adam Smith, este discurso ha tenido lugar principalmente en el contexto de la economía monetaria.
Argumentaron que a los bancos se les debería permitir crear libremente dinero interno
y las fuerzas del mercado evitarían una “creación de crédito” excesiva por parte de los bancos privados.
La literatura bancaria que surgió en la década de 1970
explicó que los bancos tienen una ventaja de costos en relación con los préstamos directos de los ahorradores
Transformación de madurez
El papel de los bancos es agregar los ahorros de los inversionistas
e invertir en proyectos a largo plazo.
esta transformación de vencimientos hace que los bancos sean inherentemente frágiles
y sujeto a corridas bancarias autocumplidas
Su modelo proporcionó un unificado y lógicamente
marco consistente para muchos de los argumentos informales en la literatura previa
corridas bancarias
el modelo también muestra cómo el contrato bancario tiene crucialmente una característica de vulnerabilidad, lo que permite que ocurran pánicos y, como como resultado, quiebras bancarias.
La clave de la vulnerabilidad es la suposición de que el tipo de agente, ya sea paciente o impaciente – es información privada. Bajo este supuesto, Diamond y Dybvig demostraron que el modelo con un contrato bancario exhibe múltiples equilibrios
Supervisión delegada, endeudamiento y diversificación
los inversores delegan sus decisiones de inversión en instituciones financieras, que invierten en múltiples inversiones
proyectos/prestatarios en su nombre.
Una idea clave es que la diversificación en muchos préstamos hace posible que los bancos financien riesgos
proyectos a través de una deuda casi libre de riesgo, proporcionando así otro mecanismo para que los bancos canalicen proyectos menos riesgosos
la atención se centra en demostrar que los bancos realizan de forma óptima el seguimiento de los proyectos de riesgo y son capaces de prometer a los depositantes un alto rendimiento sin riesgos.
Intermediación financiera durante la Gran Depresión
Interrupción de la intermediación crediticia, consistente con quiebras bancarias que destruyen la valiosa evaluación y
servicios de monitoreo que realizan los bancos
Argumentaron que las olas de crisis bancarias en 1930-1933 redujo sustancialmente la oferta monetaria y el multiplicador del dinero.
los servicios que el sector de intermediación financiera proporciona, incluida la "creación de mercado no trivial y la recopilación de información", son cruciales para conectar prestamistas a prestatarios.
los prestatarios - en particular los hogares, los agricultores y las pequeñas empresas, encontraron que el crédito era caro o no estaba disponible, que tuvo un prolongado efecto negativo sobre la demanda agregada.
El costo de la intermediación crediticia
redujo la capacidad de los intermediarios financieros para suministrar crédito a empresas, granjas y hogares.
sostiene que si una empresa se financia con nueva deuda, capital o utilidades retenidas, es irrelevante para el funcionamiento de la empresa: puede haber riesgos en el rendimiento productivo de una empresa.
Bernanke definió el CCI como el “costo de canalizar fondos desde el última a horradores/prestamistas en manos de buenos prestatarios.