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Le financement de l'économie - Coggle Diagram
Le financement de l'économie
La monnaie
Deux valeurs : valeur interne et valeur externe
Plusieurs fonctions économiques
Unité de compte
Moyen de paiement
Réserve de valeur
Théories de la valeur de la monnaie
Théorie mercantiliste
La valeur de la monnaie est basée sur l'or → question de sa convertibilité en or.
L'accumulation de la monnaie comme preuve de sa richesse = la monnaie est une mesure de richesse.
Théorie quantitative
Si la quantité de monnaie augmente (M), le prix (P) augmente aussi. L'inflation est donc causée par l'augmentation de la masse monétaire.
L'école de Cambridge
Reformulation de l'
équation de la théorie quantitative
sous forme de demande de monnaie : la demande de monnaie est fonction des
encaisses réelles
, donc la demande de monnaie est en fonction du niveau des prix.
Théorie keynésienne
La monnaie n'est pas neutre car elle est désirée pour elle-même → thésaurisation.
Pour Keynes, on a l’idée que plus on a une augmentation de la demande de monnaie = baisse du taux d’intérêt = augmentation de l’investissement.
Théorie monétariste
La monnaie est détenue uniquement pour la transaction, raisonnement sur les
encaisses réelles
.
La masse monétaire a une incidence sur le niveau des prix =
théorie quantitative
.
La masse monétaire est indépendante de l'évolution de la production.
Masse monétaire
Ensemble des moyens de paiement ou actifs disponibles aux agents non financiers et mesurée par des agrégats monétaires.
L.a variation de la masse monétaire est égale à la somme des variations des
contreparties
.
La création monétaire
Lorsque l’on va créer de la monnaie pour régler les transactions à partir du moment où on va augmenter les crédits. On va parler de destruction monétaire lorsque les crédits sont remboursés.
→ enclenchée par les BC.
3 modalités de création bancaire
Par les banques commerciales
Par des achats de titres
Par des opérations de change
Les BC et la base monétaire
La BC a pour objectif de définir et de mettre en œuvre la politique monétaire dans le but d’assurer la stabilité des prix.
Ce sont les banques des banques, elles vont permettre le refinancement des banques lorsqu’elles sont victimes de fuite de liquidité.
Le passage à une économie de marchés financiers libéralisée
Désintermédiation
Déréglementation
Décloisonnement
L’objectif est de créer un marché financier de capitaux intégrant à la fois des marchés de capitaux de CT et de LT, accessible à un plus grand nombre d'acteurs et en diversifiant l'accès au financement.
Le marché des actifs CT/LT
Marché à CT : financements interbancaires et le titres de créances négociables.
Marché à LT : distinction marché primaire / secondaire et obligations / actions.
Marché de dérivés :
contrats financiers qui transforment en titres négociables . des produits non négociables. Ils sont “dérivés” car ce sont des produits basés sur d’autres actifs “sous-jacents”.
Le Shadow banking system
Entités réalisant de l’intermédiation de crédit non réglementé, en dehors du système bancaire régulier, sans accès aux liquidités de la BC.
Théorie du taux d'intérêt
L'impact d’une politique monétaire va porter uniquement sur les
valeurs nominales
car les
valeurs réelles
sont stables → la politique monétaire est inutile.
Si le
taux d’intérêt monétaire
est inférieur au
taux d’intérêt naturel
→ augmentation de l’investissement → augmentation de la demande → augmentation de la production et inversement.