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PATRIA - Coggle Diagram
PATRIA
Fundada em 2007 e sede nas llhas Cayman, é focada na América Latina.
Ela gestiona principalmente investimentos de:
a) Private equity;
b) Infraestrutura;
c) Crédito;
d) Ações públicas;
e) Imóveis.
Brasil
Socio-político
A reforma tributária e administrativa avança muito lento.
= Atrasa o desenvolvimento de um ambiente de negócios atraente.
Instabilidade política, pela polarização e volatilidade de políticas fiscais.
= Impacta a confiança dos investidores (nacional e estrangeiro)
-
Econômico
Inflação elevada, crescimento pequeno do PIB e taxas de juros altas.
= Diminuição do consumo e investimentos.
O Banco Central mantêm taxas de juros elevadas para controlar a inflação.
= Impacta o custo de capital e a atratividade dos investimentos
-
Resultados
AUM
Total AUM = US$ 31,8 Bi
FEAUM = US$ 23,9 Bi
Desempenho financeiro
A Patria gerou:
US$ 3,29 de lucro distribuível por ação;
US$ 2,79 em dividendos
Fee Related Earnings, cresceu de US$ 56,8 mi para US$ 147,7 mi de 2020 a 2023
As taxas de desempenho líquidas acumuladas passaram de US$ 298,4 mi para US$ 534,9 mi de 2020 a 2023
Overview
Expansão
11 escritórios.
Uruguai, Brasil, Bogotá, Chile, EUA, Inglaterra, Dubai, Honk Kong e Argentina.
Lançou fundos de infraestrutura core e expandiu sua plataforma de imóveis a adquirir participações na VBI Real Estate no Brasil e parcerias com o Bancolombia
A Patria comprou o negócios de imóveis da Credit Suisse (atual UBS) no Brasil. Posicionando-a como uma das maiores gestoras de REITs no Brasil.
A Patria foca no Brasil, aposta nos setores de infraestrutura, imóveis e private equity.
Riscos
Econômico
- Volatilidade do câmbio;
- Taxa de juros altas;
- Crescimento econômico lento.
1) Seguro de câmbio = Proteger contra volatilidade e garantir taxa de conversão estável.
2) Seguro crédito = Proteger contra inadimplência, cobre perdas decorrentes de falhas no pagamento de dívidas
Político
- Instabilidade;
- Mudança na regulamentação de setores como infra e imóveis;
- Mudanças de governos nos EUA e Europa podem trazer protecionismo e afetar os investimentos no brasil
Social
- Desigualdade e tensões;
- Insegurança
-
Mercado
- Concorrência local e int;
- Ciclos econômicos do setor de imóveis
-
Covid
- A possibilidade de uma nova pandemia;
- Todos os demais riscos crescem e intensificam a crise com uma pandemia;
- A crise pode gerar cortes de gastos fixos, variáveis e baixa lucratividade;
- Impactam diferentes linhas de investimentos
Empresas investidas
COVID
- A pandemia quebrou a economia mundial, inclusive a da LATAM em crescimento;
- OBrasil se viu afundado em uma crise de saúde, humanitária e econômica que perdura até hoje;
- A possibilidade de outra pandemia ou evento que paralize a economica e nao permita que a patria performe
Geopolitica
Global
Tensões entre:
- China e US: Guerras tarifárias e de imposições de transação de capital entre as duas potências
- Russia e Ucrania: Oleo e gás da russia, minerios da ucrania e economia/politica abalada na europa.
- Israel e Oriente médio: petroleo do oriente medio, paises isolados do restante do mundo, US em combate nuclear com Iran
- UK fora da UE;
- US x north Korea: guerra fria nuclear
LATAM
- Brasil passa por uma crise de corrupção, incredibilidade sobre o governo e mudanças na lei/taxações que impedem dos fundos performarem bem.
- Chile passou por 2 propostas de mudanças constitucionais e vai à terceira em poucos anos. Possibilidade de crashar o business no pais
Cyber
- Our operations are highly dependent on our information systems and technology and we rely heavily on our financial, accounting, communications and other data processing systems (2x);
- Perdas de data, interrupções no negocio, perda de credibilidade, reputação manchada, sujeito a penalidades da lei (processos), perdas financieras;
- Dependencia de sistemas e empresas terceiras para poder rodar a parte administrativa, financeira, operacional e de acesso a informações relevantes (portais/sistemas com info relevante), e cloud services.
Climate
- Mudanças climáticas podem afetar os negócios dos fundos;
- Riscos associados à mudança climática estão ganhando relevância social, econômica e política globalmente;
- Catástrofes ou eventos corriqueiros podem quebrar negócios dos fundos da pátria;
- 80% do portfolio de private equity e infra da patria possuem medições de emissão de gases efeito estufa.
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Interno
- Dependência da liderança sênior para o sucesso e funcionalidade do business, a saída deles representam uma perda gigante - TALENT & HS
- Sujeitos a leis e normas super estritas anti corrupçaõ, lavagem de dinheiro etcc, qualquer erro ou violação destas normas equivale a uma quebra de reputação e de valor de mercado - D&O e E&O.
- Baixa performance dos fundos pode diminuir o cash flow, os lucros e a credibilidade - E&O
- A maioria dos investimentos estão alocados em alto risco, baixa liquidez e pode ser que eles nao lucrem neste investimento por um bom periodo de tempo, gerando perdas longas
Energy & Power
- A industria de power and energy involve diferentes regulaçoes na exploração, construção e operação das suas atividades;
- A volatilidade do petroleo/gasolina ou mudanças climatias podem dminuir a performance e lucratividade do setor;
- Solar power depende da intensidade de luz do sol, Wind turbines depende da frequencia e intensidade dos ventos, biomassa depende da produção e reciclagem.
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