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introduction aux théories des cycles - Coggle Diagram
introduction aux théories des cycles
définitions et caractéristiques des cycles et des fluctuations
définition :
fluctuations sont des évolutions alternées et assez rapides des variables économiques autour d'une tendance à long ou moyen terme
Si les fluctuations ont une régularité alors on parle de cycle
Burns et Mitchell (1946) ont proposé de définir le cycle économique comme une alternance de phases d'expansion et de récessions
cycle de croissance --> pas une baisse en niveau mais une diminution du rythme de croissance
Nelson et Plosser (1982) ont montré que les séries macro suivaient plutôt une tendance stochastique
deux visions des cycles :
analyse déterministe des cycles : explication des cycles de façon endogènes
analyse stochastique des cycles : expliqué par des chocs généré de façon aléatoire (Frisch (1933) et Slutsky (1937))
saisonnier, Kitchin (40 mois), Juglar (8ans) et Kondratiev (50ans)
fait stylisé selon Burda et Wisplosz (1998) et Kempf (1995 :
pib réel des pays industrialisé fluctue de manière récurrente mais irrégulière
écart à la tendance des les pays dvlp sont faible
heures travaillées, productivité apparente du travail sont corrélé positivement avec le pib
l'investissement varie plus que le pib et la consommation moins
Prasad et al. 2003 les fluctuations de la production sont plus important dans les PED (car économie spécialisée)
croissance et risques systémiques : Rancière et al. (2008) montrent que les pays qui ont connu les crises financières les plus importantes sont aussi ceux dont le taux de croissance moyen est le plus élevé
--> arbitrage entre allocation et stabilisation
cycles et fluctuations dans l'histoire de la pensée économique
analyse des crises agricoles : Pierre le Pesant de Boisguilbert --> vision circuitiste de l'économie accident climatique --> hausse du prix des biens agricoles --> baisse de demande --> baisse des revenus pour tout le monde agriculteurs, improductifs et marchand
analyse gravitationnelle des classique : le prix de marché va graviter autour du prix naturel (min du CM)
K. Marx : exploitation de la plus-value et le taux de profit est décroissant donc il y aura des crises mineur (causé par le faite que la richesses créé n'est pas absorbé par la demande) puis une crise majeur = la révolution
Keynes : fluctuations sont dues à des modifications des anticipations des entrepreneurs et l'emK est le moteur des cycles économiques
Schumpeter : analyse les cycles kondratiev par le processus de destruction créatrice au sein duquel les entrepreneurs jouent un rôle prédominant
phase d'expansion : apparition en grappes de nouvelles combinaisons productives
puis la concurrence augmente jusqu'a il est trop et des e font faillites car ne peuvent pas faire face aux tx d'i
Phillip Aghion : il existe un niveau de concentration optimal si on dépasse alors société de rente
Les explications contemporaines des cycles et fluctuations
cycles à l'équilibre et cycles en déséquilibre
théorie des cycles réels (Prescott 1982, Plosser 1983 et Long 1982) modèle aux fondements micro avec un agents représentatifs (Robinson-Crusoé) la productivité est affectée à chaque période par des chocs
que les chocs réels auront un impact sur les décisions
modification de l'équilibre lui-même
parle de fluctuation car aléatoire et non régulier
permet de comprendre la propagation de la crise
cycles déterministe, chao et tâches solaires
Blanchard et les équilibres fragiles
théorie des cycles en déséquilibres : explications des fluctuations s'effectuant en dehors de l'équilibre
modèle du Cobweb (hypothèse : processus d'ajustement daté, production du bien nécessite du temps, anticipations naïves)
oscillateur de Samuelson (1939) combine deux éléments le modèle de l'accélérateur et le modèle du multiplicateur
Ici l'effet multiplicateur l'emporte que l'effet accélérateur, ce n'est pas tout le temps le cas
cycles politiques
différents modèles de cycles politiques : opportuniste, partisans, avec anticipations naïves ou rationnelles
modèles le plus connus : Nordhaus (1975) et Lindbeck (1976) les hommes politiques profitent de la naïveté des électeurs et détermine le couple (inflation, chômage) qui maximise leur probabilité de réélection
monnaie, crédit et cycles
effet d'accordéon d'Hayek qui reprend la théorie monétaire de Wicksell
Fisher et l'endettement pendant la crise; l'endettement est pro-cyclique lors des différentes phases
paradoxe de la tranquillité de Minsky : Hedge finance, spéculative finance et de Ponzi finance
"myopie face aux désastres" Guttentag et Herring (1986)
J.K Galbraith (1997) "droit d'acquis à l'euphorie"
Panique bancaire de Diamond et Dybvig (1983) --> bankrun et multiplicité des équilibres
marché financier :
théorie des bulles financières rationnelles (Tirole et Blanchard et Watson) l'anticipation du prix de revente de demain a un impact sur le prix d'aujourd'hui et implique le cours d'un titre peut différer de sa valeur fondamentale
"esprit animaux"
anticipations auto-réalisatrice
mimétisme et comportement financiers --> concours de beauté de Keynes ; il s'agit d'une dynamique autoréférentielle
politique économique et stabilisation
