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DCG 2025 - Finance CHP 6.1 - L'analyse par les tableaux de flux : le…
DCG 2025 - Finance CHP 6.1 - L'analyse par les tableaux de flux : le tableau de financement
1/ L'utilité du tableau de financement
Définition
Version dynamique du bilan fonctionnel bâti sur la relation Trésorerie = FRNG - BFR.
Tableau de flux potentiels de trésorerie (de fonds)
1.1 Cadre juridique
Obligatoire si au moins 1 critère sur 2 atteint
Salariés > 300
CA > 18 Millions €
1.2 Objectif des 2 parties du tableau de financement
1 - Tableau des emplois-ressources
Comprendre l'origine de la variation du FRNG
2- Tableau de variation du FRNG
Comprendre comment est utilisée la variation du FRNG, 3 composantes apparaissent
Variation d'exploitation
Mise en évidence de la variation du BFR et de la TN
variation hors exploitation
Variation de la trésorerie
3/ La construction du tableau de financement
3.1 - Tableau des emplois-ressources
A) Les emplois
Distributions mises en paiement au cours de l'exercice
Dividendes distribués au cours de l'exercice N, provenant du résultat N-1
Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé
Montants bruts acquis au cours de l'exercice, dans le tableau des immobilisations
Si non, Acquisitions = Immo brutes N - N-1 + diminutions
Immo financières : déduire ICNE (à reclasser dans créances hors exploitation)
Frais d'établissement
Frais d'émission des emprunts
Montant brut des frais d'émission transféré au cours de l'exercice
Réduction des CP
Ne prendre en compte que les réductions qui génèrent des flux monétaires :
Remboursement de capital
Retraits de l'exploitant
Remboursement des DF
Ce sont les amortissements des emprunts :
Dettes à terme (hors CBC et ICNE)
Montant du remboursement = Dettes N-1 + Augmentations - Remboursements = Dettes N
B) Les ressources
La CAF
Flux potentiel de trésorerie généré par l'activité de l'entreprise
Cessions ou réductions d'éléments de l'actif immobilisé
Les cession d'immo : figurer à leur prix de cession
Les réductions d'immo financières
Remboursement de prêts ou dépôts de cautionnement. Se trouve dans le tableau d'immo.
Augmentation CP
Augmentation de capital en numéraire ou en nature. Montant à retenir : Capital appelé augmenté de la prime d'émission - capital souscrit non appelé
Augmentation des autres CP = Subventions d'investissement
Augmentation DF
Emprunts contractés au cours de l'exercice (hors CBC et ICNE)
Dettes N-1 + Augmentations - Remboursements = Dettes N
3.2 Tableau de variation du FRNG
En besoin :
Augmentation des passifs
Diminution des passifs
En Dégagements :
Diminution actifs
Augmentation passifs
4/ Commentaire et limites du tableau de financement
4.1 Approche globale
Variation FRNG positive = amélioration de la structure financière et inversement. A rapprocher de la variation du BFR car si hausse du FRNG < BFR dégradation trésorerie
4.2 Approche analytique
Les ressources durables :
Hausse des DF ne doivent pas être durablement supérieure à celle des ressources propres (CAF, cession d'actifs, augmentation de capital)
Plus la CAF est importante par rapport aux autres --> Meilleure autonomie financière
Si montant cessions d'actifs important, stratégie de recentrage possible (cession de filiales par exemple)
Les emplois stables :
Politique de distribution des dividendes
Privilégie la distribution ou l'autofinancement ?
Politique d'investissement ou désinvestissement
à comparer par rapport aux années antérieurs
Politique de croissance interne ou externe
Si hausse des immo financières = croissance externe
Si hausse des immo corporelles = croissance interne
Si équilibre des deux, croissance mixte.
Politique d'endettement ou désendettement
Si remboursement de dettes > augmentations = désendettement, et inversement.
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