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LEZIONE 7 DIRITTO BANCARIO - Coggle Diagram
LEZIONE 7 DIRITTO BANCARIO
Obiettivi sul mercato finanziario
Obiettivo degli investitori: ottenere un rendimento sul capitale investito
Obiettivo delle società che emettono strumenti finanziari: raccogliere fondi
Disciplina dei servizi di investimento
Principalmente contenuta nel Testo Unico della Finanza
Autorizzazione per esercitare i servizi di investimento
Banca d'Italia
CONSOB
Soggetti abilitati prima del 1996 erano solo le SIM
Quadro normativo europeo
MiFID I
MiFID II
Obiettivi: migliorare la protezione degli investitori e promuovere un mercato più competitivo e trasparente
Disciplina dei vari servizi di investimento
Servizio di negoziazione per contro proprio
Dealer: compra e vende strumenti finanziari per conto proprio
Broker: facilita la compravendita senza diventare parte della transazione
Servizio di esecuzione di ordini per conto dei clienti
Servizio di collocamento
Servizio di consulenza
Indipendente: implica vasta gamma di strumenti finanziari non legati all'intermediario
Non indipendente
Gestione di portafogli di investimento
Introduzione di specifici obblighi di informazione, trasparenza e adeguatezza
Strumenti finanziari
Azioni
Obbligazioni
statali
corporate
Quote di fondi comuni di investimento
Negoziabilità
Mercati regolamentati
Mercati over the counter (transazioni fuori dai mercati ufficiali)
Intermediari finanziari
Ruolo cruciale nel trade off tra rischio e rendimento
Nel selezionare gli strumenti finanziari devono considerare la propensione al rischio
Regole di comportamento (Articolo 21 del TUF)
DIligenza
Correttezza
Trasparenza
Conoscenza del cliente (KYC)
Valutazione dell'adeguatezza
Evoluzione del mercato finanziario italiano
Il mercato si focalizzava principalmente sui BOT
Cambio radicale con l'introduzione della Borsa telematica alla fine degli anni 90'
Introduzione del modello EuroSIM basato sul principio del mercato unico europeo