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第四章第一节 资金的时间价值及计算, 第二节 投资方案经济效果评价 - Coggle Diagram
第四章第一节
资金的时间价值及计算
现金流量图三要素：大小方向作用点
资金的时间价值，利率的最高界限是社会平均利润率
第二节
投资方案经济效果评价
净现值（NPV）
大于等于0，方案能满足基准收益率要求的盈利水平，故在经济上可行
优点：考虑时间价值、整个计算期内经济、能直观盈利水平
概念：反应投资方案在计算期内获利能力的动态指标
确定基准收益率：资金成本、投资风险、机会成本、通货膨胀
在互斥方案评价时，必须考虑互斥方案寿命
与现金流量和年限有关
不反应
单位
投资情况
资产负债率
公式：负债总额/资产总额
应适度举债
概念：投资方案各期未负债总额与资产总额的比率
利息备付率
公式：借款偿还期内的息税前利润/当期应付利息
评价标准：利息备付率应大于1
概念：反应投资方案偿付债务利息的保障程度
偿债备付率
公式：（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/应还本付息金额
评价准则：偿债备付率大于1
概念：用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度
（可用于还本付息资金与当期还本付息资金比值）
指标
静态指标
静态投资回收期
偿债能力
资产负债率
利息备付率
偿债备付率
投资收益率
总投资收益率
资本金净利润率
动态指标
动态投资回收期
净现值
内部收益率 NPV为0的折现率
净现值率
净年值
总投资收益率和资本金净利润率缺点：未考虑时间价值且随意性太强
投资回收期缺点：不显示投资回收期以后的经济情况；