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SISTEMA FINANCEIRO INTERNACIONAL pt. 1 - Coggle Diagram
SISTEMA FINANCEIRO INTERNACIONAL
pt. 1
Sistema financeiro: mercado financeiro / de fundos de empréstimos
internacional
Encontro entre emprestadores e tomadores de empréstimo (Estados, OI's, Bancos etc)
Desenvolvimento: após as guerras napoleônicas, no século XIX
Fim dos conflitos levou ao aumento do comércio internacional -> aumento da poupança dos países exportadores -> disponibilidade p/ ceder empréstimos
Meados do século XX: padrão-ouro
Sistema monetário informal. Não há tratado constitutivo.
Economias da época passaram a estabelecer
taxas de câmbio em relação ao ouro
, levando em consideração a qtd de ouro disponível. Ajuste automático.
+Ouro > pode emitir +Moeda, de modo a manter a proporção estável
-Ouro -> redução de ouro nas reservas -> contrai sua base monetária, reduz a qtd de moeda circulando
Mas se o país precisasse emitir moeda p/ arcar com gastos excepcionais, por exemplo, ele precisaria romper com o padrão ouro
A partir da 1GM: custos crescentes > países rompem com o padrão ouro
Países em guerra: custo militar crescente
Países que não estavam em guerra: queda das exportações, precisam emitir moeda p/ fazer frente às dificuldades econômicas
Alguns países retomam o Padrão-Ouro na década de 20 (UK, por exemplo), mas nos anos 30 há o fim definitivo do Padrão Ouro
Crise de 29 força os países a abandonar o Padrão-Ouro: precisavam poder emitir ou retrair a base monetária sem lastro necessário no ouro
Crise de 29: crise de superprodução que se origina nos EUA
Causas
Superaquecimento da economia
Crise no setor agrícola dos EUA
Expansão monetária e do crédito nos anos 20
Protecionismo agrava a crise (políticas de Beggar-thy-neighbor)
Especulação financeira
Etc
Dow Jones levará 25 anos para alcançar os mesmos números que tinha antes da crise
Hebert Hoover (1929-1933): aumento das tarifas alfandegárias (Smoot-Hawley Act)
F. D. Roosevelt (1933) - New Deal
Promoção do Welfare State
Ideia básica do New Deal: forte intervenção estatal na economia p/ retomar o emprego e o crescimento econômico, e reformar o sistema financeiro norte-americano
"Keynesianismo antes de Keynes"
Keynes defenderá que:
nível de emprego na economia é determinado pela demanda agregada -> para reduzir o desemprego não adianta cortar o salário
intervenção estatal c/ aumento dos gastos governamentais é necessária p/ retomar o crescimento econômico
UK abandona em 31. EUA em 33. FR em 36 etc.
1944: Conferência Monetária e Financeira das NU (Bretton Woods)
: nova ordem econômica mundial
2 instituições de Bretton Woods, na lógica do Plano White
FMI. 2 funções iniciais:
Averiguar o funcionamento do acordo referente às taxas de câmbio fixas em dólar
Conceder empréstimos p/ garantir a estabilidade do b.pag
BIRD (hoje parte do Grupo Banco Mundial) - reconstrir economias europeias e promover o desenvolvimento
Como o Plano Marshall e a OECE cumprem o papel de reconstrução,
o BIRD passa a lidar com o desenvolvimento econômico como a principal área de atuação.
OECE (Organização Europeia para a Cooperação Econômica):
Criada por 18 países europeus inicialmente p/
preparar o programa de recuperação europeia
e
coordenar a alocação de recursos do Plano Marshall
-
Posteriormente, virará OCDE
2 propostas principais
Plano White (EUA). 3 propostas (PREVALECEU!)
Criação de um mecanismo de fiscalização de variações cambiais (taxas de câmbio fixas em relação ao dólar) -
PADRÃO DÓLAR-OURO
Mecanismo de financiamento de curto prazo (concessão de empréstimos p/ países em desequilíbrio)
Criação de um Banco de Reconstrução e Desenvolvimento dos países aliados
Plano Keynes (UK)
Adoção de uma política- de câmbio fixo pelos países
Criação de uma Câmara de Compensações Internacionais (
organização responsável por equalizar os pagamentos entre os bancos centrais por meio de uma moeda "virtual" chamada Bancor
)
Padrão Dólar-Ouro
: membros do FMI tem taxas de câmbio fixas ao dólar. Dólar tem cotação fixa ao ouro sob posse do governo norte-americano.
Desse modo, evitava-se a
desvalorização artificial do câmbio
para estimular exportações e conter importações. (medidas protecionistas)
Um dos objetivos de Bretton Woods é justamente fazer frente às medidas protecionistas dos anos 30
Dólar é adotado como referência pq os EUA detinham por volta de 3/4 do estoque mundial de ouro.
1971 - Nixon Shock - fim do padrão dólar-ouro
Nixon: desvaloriza o dólar com relação à onça de ouro e põe fim à conversibilidade
Contexto: EUA em estagflação
Sistema engessado do Padrão Dólar-Ouro
impedia que os EUA pudessem emitir moeda e gastar mais p/ fazer frente a esse problema
(só poderia emitir mais moeda se tivesse mais ouro)
FMI deixa de cumprir um de seus objetivos iniciais (fiscalizar o padrão dólar-ouro e as variações cambiais):
PASSA A FOCAR APENAS NO SEGUNDO OBJETIVO - PROVISÃO DE APOIO EMERGENCIAL P/ PAÍSES EM SITUAÇÃO DE DEBILIDADE