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Capitulo 5 Riesgo y rendimiento - Coggle Diagram
Capitulo 5 Riesgo y rendimiento
¿Qué es riesgo?
Posibilidad de pérdida financiera.
Cuanto más seguro es el rendimiento de un activo, menor es su grado de variación y, por lo tanto, menor es el riesgo.
¿Qué es rendimiento?
Es la ganancia o pérdida total sobre una inversión durante un periodo
Rendimientos históricos
Los rendimientos varían con el paso del tiempo.
Riesgo de un solo activo
Se considerar un solo activo. Se Revisa el comportamientos del rendimiento, para evaluar el riesgo
Evaluación del riesgo
Análisis de sensibilidad
Realizar cálculos pesimistas, más probables y optimistas de los rendimientos
El riesgo se puede medir con el intervalo de los rendimientos.
Resultado pesimista (-) Resultado optimista
A mayor sea el intervalo, mayor será el grado de variación, o riesgo.
Distribución de probabilidad
Relaciona las probabilidades con los resultados asociados.
Gráfica de barras
Tipo más sencillo; muestra sólo un número limitado de resultados y probabilidades
Distribución de probabilidad continua.
Muestra todos los resultados posibles y las probabilidades
Aversión al riesgo
Actitud hacia el riesgo, se requiere un aumento del rendimiento para un aumento del riesgo.
Medición del riesgo
Desviación estándar
Indicador estadístico más común; mide la dispersión alrededor del valor esperado.
Coeficiente de variación
Medida de dispersión, es útil para comparar los riesgos de los activos con diferentes rendimientos esperados.
A mayor coeficiente, mayor es el riesgo y mayor es el rendimiento.
Riesgo de una cartera
Correlación
Medida estadística de la relación entre dos series de números (rendimientos o puntajes de pruebas).
Correlacionadas positivamente
Dos series se mueven en la misma dirección.
Correlacionadas negativamente
Las series se mueven en direcciones opuestas.
Diversificación
Combinar o agregar a la cartera activos con correlación negativa
Reduce el grado general de variación de los rendimientos.
Combina dos activos con rendimientos de correlación positiva
Produce un riesgo general.
Como mínimo iguala al del activo menos riesgoso y como máximo iguala al del activo más arriesgado.
Modelo de precios de activos de capital (CAPM)
Teoría financiera que relaciona el riesgo y el rendimiento de los activos
Tipos de riesgo
Riesgo total
riesgo no diversificable + riesgo diversificable
Riesgo diversificable
Se atribuye a acontecimientos específicos de la empresa.
Riesgo no diversificable
Se atribuye a factores de mercado que afectan a todas las empresas; no se puede eliminar.
Beta
Medida relativa del riesgo no diversificable
Índice de movimiento del rendimiento de un activo en respuesta al rendimiento de mercado.
Rendimiento de mercado
Es el rendimiento sobre la cartera de mercado de valores.
Standard & Poor’s de 500
Interpretación
El coeficiente beta del mercado es igual a
1.0
Los coeficientes pueden ser positivos o negativos.
La mayoría de los coeficientes están entre .5 y 2.0.