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FINANCIAMIENTO Y PLANEACION A CORTO PLAZO - Coggle Diagram
FINANCIAMIENTO Y PLANEACION A CORTO PLAZO
Seguimiento del efectivo y del capital de trabajo neto
El Activo circulante lo componen
acitvos con liquidez esperada
menor a un ejerccio anual
Efectivo, Titulos negociables,
Cuentas por Cobrar e Inventarios
El Pasivo Circulante lo componen
obligaciones a pagar dentro de un
periodo
Cuentas por pagar, Gastos por
pagar y Documentos por pagar
Capital de trabjao neto + Activos Fijos = Deuda a largo plazo +Capital
Capital de trabajo Neto =(Efectivo +Otros Activos
Circulante) - Pasivo Circulante
Efectivo = deuda a largo plazo + capital + pasivo circulante − activo circulante
distinto del efectivo − activos fijos
Los orígenes de efectivo son las actividades que aumentan el efectivo, mientras
que las aplicaciones de efectivo son las actividades que reducen el efectivo
Ciclo operativo y el ciclo de efectivo
CICLO OPERATIVO
Periodo que transcurre entre la adquisición de inventario y
la cobranza de las cuentas por cobrar. Tiempo de adquirir,
vneder y cobrar el inventario.
Compuesto por Periodo de
Inventario y Periodo de cuentas
por cobrar
Periodo de inventario: Tiempo que se
necesita para adquirir y vender el
inventario.
Periodo de cuentas por cobrar: Tiempo
que transcurre entre la venta del
inventario y la cobranza de la cuenta
Ciclo operativo = periodo de inventario + periodo de cuentas por cobrar
CICLO DE EFECTIVO
Periodo que transcurre entre el
desembolso y la cobranza.
Periodo de cuentas por pagar: Tiempo que
transcurre entre el momento en que se recibe el
inventario y el momento en que se paga.
Depende de los periodos de inventario, las
cuentas por cobrar y las cuentas por pagar.
Ciclo del efectivo = ciclo operativo − periodo de cuentas por pagar
Mientras mas alta sea la razon de ventas/ activos totales mayor sera el
rendimiento sobre los activos ROA y el rendimiento de capital REA.
Un ciclo que se alarga indica que la empresa tiene dificultades para desplazar el
inventario o hacer efectivas sus cuentas por cobrar.
Politica Financiera a Corto Plazo
Estas se ven reflejadas de 2 formas:
segun la magnitud de la inversion en
el activo circulante o el
financiamiento del activo circulante
La magnitud de la inversión en
activo circulante
se mide en relación con el nivel de ingresos totales de
operación que recibe la empresa
En este caso se busca un equilibrio
entre politicas flexibles y restritivas
Una politica flexible presenta un
mayor costo incial pero un mejor
liquidez segun pase el tiempo.
Una politica restrictiva implica menor
liquidez pero mayor seguridad en el
ingreso de efectivo.
El financiamiento del activo
circulante.
se mide como la proporción de deuda a corto plazo (esto es,
el pasivo circulante) y deuda a largo plazo empleada para
financiar el activo circulante
La administración del activo circulante
implica un equilibrio entre los costos
que aumentan y los que bajan con el
nivel de inversión.
Costos de mantenimiento.- Costos que aumentan con los
incrementos en el nivel de inversión en activo circulante.
Son los costos de oportunidad
relacionados al activo circulante.
Costos por faltantes.- Costos que disminuyen con los
aumentos en el nivel de inversión en activo circulante.
Puede ser de dos tipos:
Costos de transacción o de
colocación de pedidos.
Se derivan de colocar un pedido de más efectivo (por
ejemplo, los costos de corretaje) o más inventario
(como los costos de organización de la producción).
Costos relacionados con la falta de
reservas de seguridad.
Son los costos de ventas perdidas, pérdida de
la preferencia de los clientes e interrupción de
los programas de producción
POLITICAS ALTERNAS DE
FINANCIAMIENTO
Seria un cado ideal en el cual los activos de corto
plazo siempre pueden financiarse con deuda de
corto plazo y lo mismo pasaria en el largo plazo.
En este caso el capital de trabajo
neto es 0.
¿QUÉ POLÍTICA DE
FINANCIAMIENTO ES MEJOR?
Esta es una rpegunta abierta que
dependera de varios factores para
tomar una decision. ENTRE ELLOS:
RESERVA DE EFECTIVO
SINCRONIZACION DE
VENCIMIENTO
TASAS DE INTERES RELATIVAS
Presupuesto de Efectivo
Es una herrmaienta que permite identificar las
necesidades y oportunidades financieras a
corto plazo.
Puede ser mensual, semanal o diaria. Los
trimestres se eligen por comodidad
Se registran las entradas y salidas de efectivo
de modo que el resultado sea un estimado
del superavit o deficit de efectivo.
SALIDAS DE EFECTIVO
Pagos de cuentas por pagar
Salarios, impuestos y otros gastos.
Inversión en activos fijos.
Gastos de financiamiento a largo
plazo.
SALDO DE EFECTIVO
La entrada neta de efectivo pronosticada es la
diferencia entre la cobranza y los desembolsos de
efectivo.
Endeudamiento a Corto Plazo
PRESTAMOS SIN GARANTIA
Se los realiza en su mayoria por medio de una
linea de credito. Para esto es necesario en
ocaciones liquidar la linea, es decir, dejarla en 0.
LINEA DE CREDITO.- Préstamo
bancario a corto plazo, previamente
acordado, que puede ser formal
(comprometido) o informal (no
comprometido).
LINEAS COMPROMETIDAS. Son
arreglos jurídicos más formales que
implican el pago de una comisión de
apertura por parte de la empresa al
banco
LINEAS NO COMPREMETIDAS. No
hay necesidad delos tramites
normales y es parecida a un credito
revolvente pero evaluada
anualmente.
SALDOS COMPENSATORIOS
Es una parte del dinero de la
empresa depositada en el banco
en cuentas que pagan intereses
bajos o sin intereses
Pueden ser del 2% a 5% del prestamo.
CARTAS DE CREDITO
Instrumetno que emite el banco
para garantizar la entrega de un
prestamo.
PRESTAMOS CON GARANTIA
Financiamiento mediante cuentas
por cobrar
Supone ceder o depositar en prenda
las cuentas por cobrar.
En un factoraje convencional implica el
descuento y venta de estas cuentas al
prestamista.
Con el factoraje al vencimiento, el agente envía
el dinero en una fecha mutuamente acordada
en el futuro
Uno de los tipos más novedosos de factoraje se
denomina financiamiento de tarjetas de crédito por
cobrar o anticipos de efectivo para los negocios
Creditos de habitacion o avio
Creditos para la compra de
inventario con 3 modalidades.
Depósitos en consignación.
el cual el prestatario mantiene
inventarios específicos en
“depósito” para el prestamista
Depósito en almacenes generales
de depósito.
Una empresa publica actúa como
agente de control para supervisar
el inventario en nombre del
prestamista.
Garantía general sobre inventarios
Se da al prestamista un derecho prendario sobre todos los inventarios del prestatario
OTRAS FUENTES
Papel comercial
Pagares emitidos por empresa de
gran solvencia economica y
reconocidas.
Credito Mercantil
Consiste en incrementar el periodo de cuentas por
pagar; en otras palabras, la empresa podría tardar
más tiempo en pagar sus facturas