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STRUMENTI DERIVATI, FORWARD, OPZIONI, FUTURE, SWAP - Coggle Diagram
STRUMENTI DERIVATI
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Nascita anni '70 grazie all'aumento della rischiosità dei mercati finanziari: variabilità dei tassi e volatilità dei prezzi
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FORWARD
Accordo in tempo T0 per effettuare una transazione finanziaria ad una data futura definendo in T0 oggetto, prezzo, importo e scadenza.
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Svantaggi:
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La necessità, a scadenza di trasferire il sottostante e il denaro
OPZIONI
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Acquirente (detentore)
Acquista la facoltà di acquistare o vendere uno strumento finanziario sottostante, a un prezzo specificato (strike), per un determinato periodo.
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Contratto asimmetrico, non costringe ad esercitare il derivato.
FUTURE
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Contratti che hanno come contropartita la Clearing House, sia per il compratore che per il venditore.
Clearing - House -> Casa di compensazione e garanzia che si interpone tra il compratore e il venditore
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Per garantire la posizione della CH, il mercato prevede:
Il versamento di un margine obbligatorio iniziale stabilito in base alle condizioni di mercato con la possibilità di un aggiornamento rispetto a quello inizialmente stabilito.
SWAP
2 tipi
IRS (Interest Rate Swap)
Scambio di flussi determinati su base di interesse fisso, contro flussi su base di interesse variabile
Currency Swap
Scambio di flussi denominati nella valuta A, contro flussi denominati nella valuta B
La banca ha nel suo patrimonio dei debiti a tasso fisso che deve pagare.
L'impresa cliente ha nel suo bilancio dei debiti a tasso variabile che deve pagare.
Stabilito un nozionale, la Banca paga all'impresa il tasso variabile e riceve il tasso fisso di cui aveva bisogno.
Mentre l'impresa paga all'impresa il tasso fisso e riceve tasso variabile di cui aveva bisogno.
L'impresa si aspetta un rialzo dei tassi di interesse di mercato perciò: vuole fissare il costo del suo debito o indicizzare il rendimento di un'attività
La banca si aspetta un ribasso dei tassi di interesse perciò: vuole indicizzare il costo del suo debito o fissare il rendimento di un'attività.
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