Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Evaluación Económica Financiera - Coggle Diagram
Evaluación Económica Financiera
Análisis incremental
VPN incremental
Dos o más alternativas de proyectos mutuamente excluyentes
Solo se conocen los gastos
TIR incremental
Para calcular una TIR es necesario que existan ingresos y egresos.
Hay ocasiones en que debe tomarse una decisión entre proyectos mutuamente excluyentes
No se conocen ingresos o si se llegan a conocer son mínimos
VPN Y TIR
Producción constante
VPN
Con inflación y sin financiamiento:
VPN = FNE n + f + VS , se considera el FNE anterior con la inflación correspondiente y se le vuelve a sumar el efecto inflacionario para el nuevo FNE.
Con inflación y con financiamiento:
se debe sumar el financiamiento a la inversión y de igual forma afectar cada periodo con la inflación promedio anual, a los flujos netos de efectivo, el valor de salvamento y la inversión que componen el valor presente neto con inflación y financiamiento.
TIR
Con inflación y sin financiamiento:
se considera la inflación anual promedio de los periodos a estudiar, también en este caso hay producción constante y los datos del FNE y la TMAR se utilizan contemplando la inflación para mantener el mismo horizonte
Con inflación y con financiamiento:
e calcula para conocer el valor del rendimiento del dinero invertido considerando la inflación y el financiamiento en los cálculos, el criterio de evaluación para aceptar como rentable al proyecto es que la TIRIF sea mayor que la TMAR.
Producción variable
Con inflacion y con financiamiento
Se resta el financiamiento a la inversión.
CAUE
Indicador utilizado en la evaluación de proyectos e inversión y corresponden a todos los ingresos y desembolsos convertidos en una cantidad anual uniforme equivalente que es la misma cada período.
La fórmula para calcularlo es: CAUE = -II-CM+VS
Valor de Salvamento
Los conceptos valor de salvamento (VS), valor de rescate (VR) o valor de recuperación (VR) son sinónimos que significan el valor de mercado de un activo, en cualquier momento de su vida útil. A su vez, valor de mercado significa el valor monetario al que puede ser vendido un activo en el año n.
Convierte todos los flujos en flujos uniformes a través del horizonte del proyecto, de tal forma que se aceptara el proyecto que tenga el MENOR FLUJO ANUAL, puesto que representara un MENOR COSTO PERIÓDICO.
Acuerdos de signos
La mayoría de los datos serán costos, a los que usualmente se les representa con un signo negativo. Se seleccionará la alternativa que presente el menor valor de CAUE, pues significará la alternativa de menor costo en lugar de seleccionar la alternativa con el "menor valor negativo".
Razones financieras
Existen cuatro tipos básicos de razones financieras:
2.Tasas de apalancamiento: Miden el grado que la empresa se ha financiado por medio de la deuda.
a) Razón de deuda total o activo total
b) Número de veces que se gana el interés
Tasas de actividad, mide la efectividad de la actividad empresarial
a) Periodo promedio de recolección
b) Rotación de activo total.
Tasas de rentabilidad, la rentabilidad es el resultado neto de un gran número de políticas y decisiones. En realidad, las tasas de este tipo revelan cuán efectivamente se administra la empresa.
a) Tasa de margen de beneficio sobre ventas
b) Rendimiento sobre activos totales. Se obtiene dividiendo la utilidad neta libre de impuestos entre los activos totales.
1.Razón de Liquidez: Miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones
a) Tasa circulante.
b) Prueba del ácido
Análisis de sensibilidad
Procedimiento por medio del cual se puede determinar cuánto se afecta (cuán sensible es) la TIR ante cambios en determinadas variables del proyecto.
Variables que se consideran para el AS
La primera de estas variables es el
volumen de producción
que afectaría directamente los ingresos. No se habla del precio del producto, que sí depende del empresario y puede compensar de inmediato cualquier aumento en los costos, con sólo aumentar el precio de venta, siempre y cuando se trate de productos con precio no controlado por el gobierno.
El
nivel de financiamiento
y la tasa de interés de éste, que, como ya se vio, afecta los FNE y, por lo tanto, la TIR. De este modo, sería interesante observar las variaciones de la TIR ante variaciones dadas del nivel y la tasa de financiamiento.
Variaciones en el financiamiento
FNE inflado (Con efectos inflacionarios).
Se hace sobre la TIR, se debe considerar los promedios de inflación anuales y aplicados sobre todos los insumos.
Con respecto al porcentaje que se aplicará a los flujos inflados, se calcula con base en el cambio más probable que tenga la inflación.
FNE constante (Cero inflaciones).
Se vuelve innecesario considerar variaciones sobre cualquier costo, las estimaciones hechas son anuales. En países en desarrollo lo más conveniente es tomar promedios generales de inflación en periodos menores de un año.