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ATUALIDADE FMI - Coggle Diagram
ATUALIDADE FMI
Projeções FMI:
2023:
- mundial: 3,0
- crescimento menor que o previsto
- emergentes = 4%
- avançadas = 1,5%
-
- queda no crescimento dos EUA;
- aumento no crescimento dos emergentes (CHINA + ÍNDIA)
- alta inflação nos emergentes
INFLAÇÃO, 2023
- 7%
- PM restritiva
- economias avançadas: 5,7%
- mercados emergentes + PED: 8,6%
TAXAS DE JUROS
- bancos centrais são forçados a subir as taxas de juro;
- exposição de vulnerabilidades por endividamento;
- mercados emergentes;
POLÍTICA FISCAL CONTEXTO DE ALTAS TAXAS DE JURO
- PF expansionista pela pandemia;
- altos níveis de endividamento;
- combinação de endividamento com tx de juros é perigosa!
CONSIDERANDO:
- conflito se restrinja à Ucrânia;
- sanções excetuem setor de energia (ainda que países europeus tenham decidido de se tornar independente da energia russa até 31.12.2022)
-
GUERRA NA UCRÂNIA
2022
- ENERGIA
- ALIMENTOS
- FERTILIZANTES
RÚSSIA
- maior exportador de gás
- segundo maior exportador de petróleo
- na Europa:
- 40% gás
- 40% carvão
- 25% petróleo
Rússia + Ucrânia
Impacto Mundial
- Antecedentes da guerra > Pandemia > alta inflacionária + desaceleração econômica
- aumento dos preços dos alimentos e de energia
- aumento dos preços das commodities agrícolas e minerais
- ampliação das pressões inflacionárias
Conquênciais
- crise humanitária
- danos econômicos
- maior impacto nos PED e populações mais vulneráveis
- interrupção do comércio
- diminuição nos níveis de produção e consumo
- contexto de pandemia
- política de casos zeros na china (omicron)
ESFORÇOS MULTILATERAIS
- responder à crise humanitária
- impedir a fragmentação econômica
- manter a liquidez internacional
- manejar situações de superendividamento
- lidar com a mudança do clima
- por fim à pandemia
Resposta
- Política Monetária restritiva
- aumento das taxas de juros
- BCE + FED
maior desaceleração mundial
-
Fluxos Comerciais
- exportação
- importação
- quantidades
- preço
Desafios:
- equilibrar PF e PM
- apoio aos vulneráveis
- combate à pandemia e à inflação
- mitigar riscos financeiros
- apoiar crescimento e o emprego
-
BRASIL
- muitos efeitos
- resultados mistos
Balança Comercial
- parece favorável
- superávit de $ 62 bilhões
-
Exportação
- aumento das quantidades exportadas
Taxa de Inflação
- aumento dos preços das commodities geram pressão inflacionária
- BC: aumento da taxa de juros = 13,75%
- desaceleração econômica
- famílias gastam suas poupanças e há menos investimentos
PANDEMIA
COVID
2021
Melhora do cenário (2021)
- crescimento mundial PIB 6%
- adaptação dos padrões de produção e consumo
- estímulos monetários e fiscais (EUA + CHINA)
- crescimento dos EUA + CHINA
- vacinação
- possibilidade de inflação (PM e PF expansionistas)
aumento da demanda nas principais economias
economias abertas ao comércio internacional
consumo de bens e serviços
BRASIL (2021)
- projeção FMI: 5,3%
- crescimento efetivo: 4,6%
aumento das exportações
- aumento da renda nacional
- commodities (agrícolas, petróleo, minério)
- retomada da economia chinesa
- superávit comercial
-
INFLAÇÃO NO BRASIL
- demanda por B&S, no curto prazo, pode causar inflação quando oferta não acompanha;
- boom das commodities remunera o produtor local;
- produção direcionada ao mercado externo;
- diminui estoque disponível para economia local
- preços sobem!!!
RENDA NACIONAL BRUTA
=
PIB + Saldo da Renda Primária (juros, lucros e dividendos)
aumento investimentos externos
- diretos e porfólio;
- aumento do valor da poupança externa direcionada ao país;
- favorece a produção no país;
EFEITOS TAXA CÂMBIO
APRECIAÇÃO DO REAL
- demanda por moeda local
- compra de títulos do BB
- exportação de commodities
DESVALORIZAÇÃO DO REAL
- demanda no Brasil por bens e serviços produzidos no exterior;
- economia aberta
- taxa simplificada: demanda e oferta de moeda local em comparação com moeda estrangeira;
- reflete relação de movimentos de demanda por BS tanto em moeda local como em moeda estrangeira;
RELAÇÃO COM TAXA DE JUROS
- mudanças na taxa de juros influenciam a taxa de câmbio;
- diferencial pago pelo BCB por seus títulos, comparado à rentabilidade dos títulos de bancos centrais de outros países, diminui ou aumenta a demanda externa por instrumentos financeiros em moeda local e, por conseguinte, também (des)valoriza a cotação
TAXA DE INFLAÇÃO:
- mudança na taxa de juros para aumentar ou diminuir a quantidade de moeda local
CRESCIMENTO DAS ECONOMIAS CENTRAIS:
- concentração dos fluxos de capital
- diminui a demanda por moeda nas economias em desenvolvimento
INFLAÇÃO
- média de crescimento dos preços domésticos do conjunto de bens e serviços
em determinado período de tempo
- expansão do nível de preços
- desequilíbrio temporário
pode implicar:
- Política Monetária restritiva > elevação da taxa de juros
- maior rentabilidade e segurança dos títulos de dívida dos EUA
- desvalorização relativa moeda local > inflação doméstica
- aumento súbitos da demanda
- enfraquecimento da capacidade de reação das economias diante do contexto de pandemia
- afetou CGV
- disponibilidade de insumos
- restringiu capacidade de reação da oferta
A desaceleração econômica é mais pronunciada nas economias
avançadas. A inflação está caindo mais lentamente do que o previsto.
-
