Las expectativas son la influencia más significativa que actúan sobre la demanda agregada, y se basan en el instinto de la multitud o en lo que Keynes mismo llamó “espíritu animal”. Una ola de pesimismo sobre los prospectos de las ganancias futuras puede conducir a una disminución de la demanda agregada y llevar a la economía a una recesión.

La tasa de salario nominal que subyace a la curva de oferta agregada de corto plazo es en extremo rígida, principalmente a la baja. Es decir, la tasa de salario nominal no caerá y, ante una brecha recesiva, no existe ningún mecanismo automático que permita deshacerse de ésta. Si ocurriese lo contrario (una disminución en la tasa del salario nominal) se podría generar un aumento en la oferta agregada de corto plazo y entonces se restablecería el pleno empleo. Pero, dada la rigidez de la tasa de salario nominal a la baja, la economía se estancará en la recesión.

La visión keynesiana aboga por la política fiscal y monetaria para contrarrestar de manera activa los cambios de demanda agregada generados por una recesión. Al estimular la demanda agregada en una recesión, el pleno empleo podrá restablecerse.

el cambio tecnológico es la influenciamás significativa que actúa sobre la demanda agregada ysobre la oferta agregada. Por esta razón, los macroeco-nomistas clásicos no utilizan el modelo OA-DAcomomarco de referencia,uncambio tecnológico que alargue la vida útil del capitalexistente, disminuye la demanda de nuevo capital, aminorando a su vez la demanda agregada.

La tasa de salario nominal se ajusta tan rápidamente para mantener el equilibrio en el mercado laboral que el PIB real se ajusta siempre para igualar al PIB potencial. El PIB potencial fluctúa por las mismas razones que lo hace la demanda agregada, es decir, por el cambio tecnológico. Cuando el cambio tecnológico va a un ritmo acelerado, el PIB potencial aumenta rápidamente, al igual que el PIB real. Y cuando el ritmo del cambio tecnológico se desacelera, también lo hace la tasa decrecimiento del PIB potencial.

La visión clásica de la política hace énfasis en el potencial que tienen los impuestos de entorpecer los incentivos y crear ineficiencias. Si se minimizan entonces los efectos desalentadores de los impuestos, tanto el empleo como la inversión y el progreso tecnológico alcanzarán sus niveles de eficiencia, y la economía se expandirá a un ritmo rápido y apropiado.

La visión monetarista de la oferta agregada de corto plazo es la misma que sostiene la visión keynesiana: la tasa de salario nominal es fija. Si la economía está en recesión, se requerirá de un tiempo innecesariamente largo para volver, sin ayuda, al pleno empleo.

La visión monetarista de la política es la misma que sostiene la visión clásica acerca de la política fiscal. Los impuestos deben mantenerse bajos para evitar efectos desalentadores que disminuyan el PIB potencial. Siempre que la cantidad de dinero se mantenga en una senda de crecimiento estable, no se requerirán de políticas estabilizadoras activas que contrarresten los cambios en la demanda agregada.

La cantidad de dinero es la influencia más significativa que actúa sobre la demanda agregada ,y es determinada por el Banco Central. Si éste mantiene un ritmo de crecimiento del dinero estable, las fluctuaciones de la demanda agregada se minimizan y la economía operará en un nivel muy cercano al de pleno empleo. Pero si el Banco Central disminuye la cantidad de dinero o aminora su tasa de crecimiento de manera muy abrupta, la economía entrará en recesión. En la visión monetarista, todas las recesiones son resultado de una política monetaria inapropiada.