Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
IMBAL HASIL ATAS MODAL INVESTASI DAN ANALISIS PROBABILITAS - Coggle…
IMBAL HASIL ATAS
MODAL INVESTASI DAN
ANALISIS PROBABILITAS
PENTINGNYA IMBAL HASIL
ATAS MODAL INVESTASI
Mengukur Profitabilitas
Ukuran untuk Perencanaan dan Pengendalian
Mengukur Efektivitas Manajerial
KOMPONEN IMBAL HASIL
ATAS MODAL INVESTASI
Definisi Modal
Investasi
Aset operasi neto
aset operasi dikurangi aset keuangan
Modal ekuitas saham biasa
laba neto dikurangi dividen saham preferen dibagi rata-rata ekutias saham biasa
Penyesuaian terhadap Modal
Investasi dan Laba
mempengaruhi pembilang maupun penyebut dari perhitungan
Menghitung Imbal Hasi l atas Modal Investasi
Imbal hasil atas aset
operasi neto
Imbal hasil atas ekuitas
pemegang saham biasa
MENGANALISIS IMBAL HASIL
ASET OPERASI NETO
Memisahkan Imbal Hasil
atas Aset Operasi Neto
Perhitungan
:
margin laba operasi neto x perputaran ast operasi neto
Pengaruh leverage operasi
Hubugan antara Margin Laba
dan Perputaran Aset
RNOA
merupakan fungsi dari margin dan perputaran
Diagregasi margin laba
Margin laba operasi
-- dapat digambarkan sebagai:
NOPAT/Penjualan
Laba bruto
-- diukur sebagai pendapatan dikurangi biaya penjualan
Beban Umum dan Administrasi
Beban Penjualan
Disagregasi perputaran aset
Ukuran standar:
Penjualan/Rata-rata aset operasi neto
Perputaran Piutang Utang:
Penjualan /Rata-rata piutang perusahaan
Perputaran Persediaan:
Beban poko penjualan /Rata-rata persediaan
Perputaran Aset Operasi Jangka Panjang:
Penjualan /Rata-rata aset operasi jangka panjang
Perputaran Utang Usaha:
Beban pokok penjualan /Rata-rata utang usaha
Perputaran Modal Kerja Operasi Neto:
Penjualan neto /Rata-rata modal kerja operasi neto
MENGANALISIS IMBAL HASIL
ATAS EKITAS SAHAM BIASA (ROCE)
ROCE
-- kepentingan besar untuk pemegang saham perusahaan
Memisahkan Imbal Hasil atas
Ekuitas Saham Biasa
Laba neto - Dividen saham preferen/
Rata-rata ekuitas pemegang saham biasa
ROCE
=
RNOA + (LEV x Spread)
Menghitung Imbal Hasil
atas Modal Investasi
Imbal hasil atas
aset operasi neto (RNOA)
Pemisahan imbal hasil
atas aset operasi neto
Imbal hasil atas ekuitas saham biasa
Pemisahan imbal hasil atas ekuitas saham biasa
Menilai Pertumbuhan Ekuitas Saham Biasa
Tingkat pertumbuhan
ekuitas
Perhitungan:
Laba neto-DIviden saham preferen-Dividen saham biasa
/
Rata-rata ekuitas biasa
Tingkat pertumbuhan
ekutias berkelanjutan
Perhitungan:
ROCE x (1 - TIngat pembayaran)