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OPCIONES - Coggle Diagram
OPCIONES
OPCIONES DE VENTA
:check:
PUNTO DE VISTA COMPRADOR
Cuando se espera una bajada en los precios la adquisicion de una opcion de venta puede aportar ingresos con un riesgo limitado
La compra de dicha opcion asegura contra una caida inesperada de los precios de esta
PUNTO DE VISTA EMISOR
Cree que la tendencia del precio de la accion subyacente sera neutra
La emision de este tipo de opcion ofrece la oportunidad de obtener un ingreso en forma de prima
FACTORES QUE DETERMINAN EL VALOR DE UNA OPCIÓN
:eyes:
VOLATILIDAD DEL ACTIVO SUBYACENTE
Influye directamente en el tamaño del valor de la opcion de compra o venta
TIEMPO DE VIDA DE LA OPCION
Cuanto menos le quede de vida a la opcion de compra menor sera su valor
EL PRECIO DEL EJERCICIO
Cuanto mas bajo sea el precio de ejercicio mayor sera el precio de la opcion de compra
TIPO DE INTERES SIN RIESGO
EL valor de la opcion depende de la tasa de descuento que se aplica en el mercado dinanciero a las inversiones financieras libres de riesgo
VALOR INTRINSECO DEL ACTIVO SUBYACENTE
Cuanto mayor sea su valor, mayor sera el precio de la opcion de compra suscrita sobre este titulo
DESCRIPCIÓN DE LAS OPCIONES
:books:
EMISOR
Recibe una prima
Se obliga a entregar el activo subyacente si se lo exige el comprador
COMPRADOR
Paga una prima
Tiene el derecho a solicitar el activo subyacente al emisor
VENCIMIENTO DE LAS OPCIONES
Dejar pasar la fecha de vencimiento sin ejercer su opción
Venderla antes de su vencimiento en el mercado secundario de opciones
Ejercer el derecho comprando o vendiendo los titulos que la opcion le permite
PRECIO DE EJERCICIO
Es aquel al que se tiene derecho a adquirir o a vender
El activo subyacente durante el periodo de vida de la opcion
LA GARANTIA
La camara de compensacion garantiza dicha entrega
Exige al vendedor que proporcione algun tipo de garantia con objeto de asegurar la realizacion de su obligacion
LA LIQUIDACIÓN
Momento en que el comprador desee ejecutar su derecho de compra o venta
MODELO DE BLACK & SCHOLES
:checkered_flag:
Considera que el precio del activo subyacente se distribuye segun una normal logaritmica para que la que su varianza es proporcional al tiempo. Sus supuestos son:
No hay costos de transaccion
Tipos de interes son conocidos y constantes
Valor de los rendimientos es conocido
Durante el preiodo de ejercicio la accion subyacente no pagara dividendos
Precio del activo sigue distribucion normal logaritmica
Opciones de tipo europeo
OPCIONES DE COMPRA
:fountain_pen:
PUNTO DE VISTA DEL COMPRADOR
Al adquirir una opcion de compra se podra beneficiar de un aumento en el precio del activo subyacente sin haberlo comprado
La opcion de compra tiene un periodo de vida limitado, durante el que puede ser ejercida
Se incurre en una perdida irreversible en la fecha de vencimiento si el valor del activo subyacente no se ha movido en direccion favorable
Se debe hacer gestionar dinamicamente una opcion debido al riesgo incorpordao y al ser un instrumento de vida limitada
PUNTO DE VISTA DEL EMISOR
Si posee la accion subyacente y esta le es reclamada por el propietario de la opcion no tendra mas que entregarla
El emisor de una opcion de compra no puede determinar si la misma sera ejercida o no
Espero que la cotizacion subyacente se mantenga estable o tienda a la baja
MÉTODO BINOMIAL DE VALORACIÓN DE OPCIONES
:warning:
Tiene la ventaja de que utiliza matematica muy sencilla
El modelo general
MEtodo binomial para dos periodos
MEtodo binomial para un periodo
ESTRATEGIAS SIMPLES SINTÉTICAS
:fire:
Combinacion de opciones de compra, venta y el activo subyacente
COBERTURA DE RIESGO CON OPCIONES
:lock:
COBERTURA CON OPCIONES DE VENTA
Seguro de cartera
Cubre una posicion larga de un activo financiero mediante una posicion corta
COBERTURA CON OPCIONES DE COMPRA
Objetivo es reducir el volumen de perdidas en el caso de que caiga el valor de la cartera de acciones
Consiste en la compra simultanea de una accion y la venta de una opcion de compra sobre ella
OTROS TIPOS DE OPCIONES SEGUN SU ACTIVO SUBYACENTE
:pencil2:
OPCIONES SOBRE INDICES
Proporcinan el derecho a comprar o vender un indice a un precio determinado a un precio especifico
OPCIONES SOBRE FUTUROS
Si se desea adquirir o vender una opcion sobre dichos activos es preferible hacerlo sobre el propio contrato de futuros
OPCIONES SOBRE DIVISAS
Da a su propietario el derecho a adquirir o a vender una cantidad ija de dicha divisa a un t/c predeterminado
OPCIONES EXÓTICAS
:red_cross:
Aquellas que se realizan a medidaa, del cliente, lo que implica que su estructura de pagos es compleja, y por tanto se negocian fundamentalmente en mercaods extrabursatiles