Un bono es un certificado en el que se declara una obligación de dinero, en el cual el prestatario conviene el pago de intereses y del principal en un periodo de tiempo determinado (Anualidad).

• La TIR tiene en cuenta el ingreso por cupones y cualquier ganancia o pérdida de capital que el inversor pueda obtener manteniendo el bono hasta su vencimiento.
• La TIR supone que los cupones pueden ser reinvertidos a una tasa de interés igual a la TIR del día de compra
• Si bien es difícil que alguien se gane la TIR, por el incumplimiento de los supuestos anteriores, si se ganará algo muy similar, por lo tanto esta es una de las mejores herramientas de que dispone un inversor para el cálculo de los rendimientos y para hacer comparaciones
  

• Emisor: es el responsable por el pago de la deuda. Los emisores pueden ser públicos y privados.

Riesgo de crédito: Implica la pérdida del monto invertido debido a que el emisor no cancela la obligación contraída

• Fecha de emisión: fecha en la que “nace” el instrumento financiero en el mercado. Ese día el emisor recibe el dinero del inversor y a cambio le entrega el bono ya sea en forma física o registrando la obligación en el mercado.

• Fecha de vencimiento: fecha en la cual se hace exigible el compromiso u obligación de pago del bono, es decir, el día en que el bono deja de existir, y el emisor termina con la obligación.

• Plazo: es el período de tiempo entre la fecha de vencimiento y la emisión. De acuerdo a su plazo, los bonos pueden ser agrupados en: [1] bonos de corto plazo; [2] mediano plazo; y, [3] largo plazo

• Garantías: sirven para garantizar el repago de los bonos.

• Valor nominal, facial o principal (VN): es el monto que el emisor se compromete a devolver al inversor, ya sea en cuotas parciales o al vencimiento del título (es decir, es el monto de la deuda).

• Tasa de interés (coupon rate, cr): Es la tasa de interés que pagan los bonos. Puede ser fija o variable.

• Periodo de pago: Lapso de tiempo que se paga el bono. El periodo de tiempo para su pago también es diferente, pueden ser pagaderos mensualmente, trimestralmente, semestralmente o anualmente, siendo estas las formas de pago más comunes.

• Valor residual (Vr): indica para cada momento el monto de capital que aún no ha sido pagado por el emisor, es decir, la proporción del principal no amortizada

Tipos de bono

• Intereses corridos (IC): son los intereses devengados entre el momento actual y la fecha del último cupón pagado. Por lo tanto, en el momento de inicio de cada período de renta, los intereses corridos son iguales a cero:

• Paridad (Pa): es la relación del precio de mercado (P) del bono con su valor técnico (VT). Cuando la paridad del bono es del 100% se dice que el bono cotiza a la par. Si es mayor al 100%, sobre la par y si es menor, bajo la par. Pa = P / VT

• Bonos cupón cero: son aquellos que no pagan cupón de interés y el emisor se compromete a devolver el capital al vencimiento del bono. Promete un solo pago y la tasa de interés que el emisor paga queda implícita en el precio de descuento al que se emite el bono.

• Bonos a tasa de interés fija: son títulos de deuda en el que se realizan pagos periódicos por concepto de intereses. La tasa de referencia para el pago de la renta es una tasa fija y amortizan el nominal al vencimiento. Los bonos que pagan el capital en el vencimiento también se los llaman como bullet.

• Bonos de tasa de interés flotante o Floating Rate Notes (FRNs): La tasa de interés para el pago de la renta es variable y es calculado en función de uno o más tipos de tasas de interés de referencia (Libor, PRIME, etc.) Los flujos de efectivo de los FRNs (Floating Rate Notes) no son conocidos con certeza.

•Bonos amortizables (Amortised bond): son aquellos bonos que van devolviendo parte del capital prestado en cuotas hasta el final de la vida del bono. Los bonos amortizables al vencimiento.

• Bonos convertibles (convertible bond): son aquellos títulos de deuda privada que además del derecho a percibir un interés y la amortización del principal, incorporan una opción de adquisición o suscripción de acciones de la entidad emisora. La opción de compra de acciones puede ser a un precio fijo o variable.

• Eurobonos: son papeles representativos de deuda de largo plazo, emitidos fuera del país en cuya moneda han sido colocados.

El precio de un instrumento financiero es igual al valor presente del flujo de efectivo que se espera recibir en el futuro. Por lo tanto, el valor de un bono es igual al valor presente de los cupones y el valor del principal.

El precio de un bono es igual:

La tasa de descuento que un inversor espera obtener de un bono también se la conoce rendimiento requerido.

La estructura temporal de los tipos de interés denominada curva de rendimientos

• Analizar la relación funcional que existe entre el tiempo que resta hasta el vencimiento de diversas obligaciones homogéneas y sus rendimientos durante dicho plazo
• Demostrar como varia el rendimiento de un bono con su vencimiento.
  

• La tasa que proporciona una inversión que empieza hoy hasta el vencimiento a lo largo de T periodos. - Se representa gráficamente mediante una sucesión de puntos en el tiempo.

Representan el tipo de interés en un momento futuro en el tiempo y para un cierto plazo

Rendimiento actual o corriente (current yield): está dado por el cociente entre el cupón anual que paga el título y el precio de mercado (P).
Rc = C / P

Este índice no toma en cuenta la ganancia o pérdida del capital que el inversor tendría por comprar el bono con un descuento, o con un premio, por sobre el valor nominal. Tampoco toma en cuenta el valor dinero en el tiempo. El rendimiento actual no es lo mismo que el rendimiento de los bonos al vencimiento.