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Evolución histórica del Sistema Monetario Internacional - Coggle Diagram
Evolución histórica del Sistema Monetario Internacional
Periodo entre Guerras (1914 - 1944)
Es el único episodio en la historia moderna que el comercio internacional se desenvolvió a un ritmo inferior.
La Gran Depresión se dio entre (1929 - 1939).
Los intentos para volver al patrón oro resultaron en recesiones e inestabilidad política.
(1914 - 1919): El Comercio Internacional no creció.
(1919 - 1928): Intentos para regresar al Patrón Oro.
(1934 - 1945): Segunda Guerra Mundial, La monedas pierden su convertibilidad.
Nombre: Michelle Chicaiza
Acuerdos y Crisis (1945 - 1973)
- Acuerdo Bretton Woods (1944): Se establecen las reglas para las relaciones comerciales. - Se crea el FMI (1945) con fines de evitar las crisis en los sistemas monetarios. - Richard Nixon Crisis (1971) Incorpora la Fase 1 donde las importaciones graban el 10%.
Acuerdo Bretton Woods:
Se incorporaron 44 países, su objetivo era fomentar el crecimiento económico a nivel mundial, se basaba en tres instituciones, también fomentar el intercambio comercial y la estabilidad económica externa tanto como interna.
Los países afiliados al FMI debían cumplir con requisitos cómo:
Promover la cooperación monetaria.
Facilitar el crecimiento económico.
Promover la estabilidad de los tipos de cambio.
Crear una base de reserva.
Establecer un sistema multilateral de pagos.
Fondo Monetario Internacional
Garantizar el cumplimiento de las normas referentes al comercio y las
finanzas internacionales.
Establecer facilidades de crédito para los países con dificultades que duran un tiempo en la Balanza de Pagos.
Banco Mundial
Se creó para financiar el desarrollo a largo plazo.
GATT (Acuerdo General Sobre Aranceles Aduaneros y Comercio.
Tenía como meta la liberalización del comercio mundial.
Cada país fija su moneda en términos del oro.
Acuerdos y Crisis (1945 - 1973)
Acuerdo Smithsoniano (1971): La EUA acuerda devaluar el dólar con la condición de que los demás países revalúen sus monedas.
Acuerdo Smithsoniano no funcionó (1973) y se devalúa el dólar por segunda vez, el tipo de cambio fijo ya no era factible ni viable y se elige el tipo de cambio flexible.
El mercado de divisas es denominado por la triada.
Más Acuerdos y Crisis (1976 - 2002)
Acuerdo de Jamaica (1976): Se establece el tipo de cambio flexible, el oro pierde valor, incrementan las cuotas en el FMI.
Se forma el Sistema Monetario Europeo (1979): Sistema que aspiraba a facilitar la cooperación financiera y la estabilidad monetaria en la UE.
Crisis de Latinoamérica (1982)
Acuerdo de Plaza (1985): Las monedas del grupo de los 5 se aprecian frente al dólar.
Se decide invertir en los mercados.
Más Acuerdos y Crisis (1976 - 2002)
Acuerdo Louvre (1987): Cae el dólar, no funcionó el Acuerdo Plaza, se reúnen para darle más fuerza a a política económica para fomentar el crecimiento.
Se crea la Unión Europea (1993).
(Efecto tequila) (1994): El peso colapsa por la falta de reservas internacionales.
Se acuña el Euro (2002): La única moneda en la UE.
Es la moneda oficial de curso legal en quince Estados miembros.
Patrón Oro (1876 - 1913)
1870: Aceptado en Europa como un sistema Monetario Internacional.
1879: EUA acepta este patrón.
1913: Primera Guerra Mundial, Inicia el mal funcionamiento del Patrón Oro.
Patrón Oro (1875 - 1914)
Los flujos internacionales de bienes y capitales eran
libres en la vigencia del patrón oro.
Al Oro se lo consideraba como el monarca anónimo, y a la libra
esterlina como el poder detrás del trono.
El centro financiero mundial se lo consideraba a Londres.
El oro garantizaba la convertibilidad entre las
divisas.
El oro era la base monetaria.
Cada país establecía el valor de la moneda en términos
del oro.
Patrón Oro (1876 - 1913)
Entre (1875 - 1914) Los flujos internacionales de bienes eran libres en la vigencia de este patrón.
Entre (1875 - 1914) El oro aseguraba el valor del dinero. la oferta monetaria estaba limitada por la cantidad de oro y la cantidad de oro estaba ligada a la balanza de pagos (déficit y superávit).
Déficit: Salida de Oro, reducción de la oferta monetaria.
Superávit: Entrada de Oro, aumento de la oferta monetaria.
Se debía aplicar medidas que contrarrestaran los cambios en la base monetaria que eran provocados por los desequilibrios externos.
El ajuste del déficit generaba una recesión.
Los países que tenían un superávit colocaban todo el peso en los países con déficit.
El período de este patrón se caracterizó por una baja en la inflación pero con recesiones frecuentes y profundas.
El patrón Oro exigía que se sacrifique el equilibrio interno para mantener el externo.
Historia del Sistema Monetario Internacional
Siglos XX: Lucha entre los tipos de cambios fijos y los flexibles, y entre los objetivos macroeconómicos de equilibrio externo e interno.
El consenso favorecía a los tipos de cambios fijos porque facilitaban al intercambio comercial en teoría y fomentan la estabilidad de los precios, y aseguran la disciplina monetaria y fiscal.
La Unión Monetaria Europea y el Euro
En 1979 los países de la CEE ( la Comunidad Económica Europea) crearon el Sistema Monetario Europeo.
Algunos de los objetivos incluían crear una zona de estabilidad monetaria en Europa, preparar el camino para la Unión Económica Europea y Coordinar políticas cambiaras frente a los países de la Comunidad Económica Europa.
En 1999 algunos miembros de la Unión Europea adoptaron al euro como su moneda oficial.
Los países renunciaron a la soberanía, pero se mantuvieron con la soberanía fiscal.
El valor de cada moneda fue irreversible fijado en términos del euro.
En enero de 2002, se incluyó billetes y monedas de euro.
Durante los primeros años el euro se utilizó en pagos interbancarios.
Implementación del Euro
El Banco Central decidió mantener la inflación dentro de la Zona Euro por debajo del 2%.
Los países que tienen implementado el euro se mueven hacia una mayor integración.
Los pasos en un camino como este incluyen la unión bancaria, la unión fiscal, y una mayor cooperación entre los países.
Área de Moneda Óptima (Robert Mundell)
Según este elemento la unión monetaria tiene más ventajas que desventajas si se cumplen los criterios correspondientes.
El más importante de los criterios es el alto grado de movilidad de capital y de trabajo en la zona.
Las barreras que son legales a la movilidad del trabajo ya se eliminaron pero aun existen las barreras culturales y lingüísticas.
Ventajas del Euro
Reduce los costos de transacción.
Elimina la incertidumbre cambiara, la cual fomenta la competencia y la inversión.
Iguala y reduce los precios.
Promueve el comercio y la reestructuración industrial, lo que aumenta la eficiencia, eficacia y competitividad de la economía europea.
Impulsa el desarrollo de un mercado de capital, el cual baja los costos de capital para las distintas empresas y así aumenta las oportunidades para los inversionistas.
Ayuda a que exista una mayor cooperación política y a la paz.
Desventajas del Euro
Los gobiernos pierden soberanía monetaria y cambiaria.
En caso de que exista un encuentro asimétrico el único recurso que se presentará para el país afectado es el de la inflación y la reducción de los salarios en términos representativos.
Los países que tenían monedas débiles como Grecia, España e Italia ganan más que los países que tienen monedas fuertes como Alemania y Holanda.
Un país afectado por un encuentro asimétrico, no pueden depreciar su moneda y a causa de esto no pueden bajar sus tasas de interés, lo que deben hacer es aplicar restricción fiscal y bajar el nivel de vida de su población.
Un encuentro asimétrico o choque asimétrico es un suceso desfavorable que afecta a un solo país y no justifica un cambio de política monetaria general.
Crisis del Euro
Hasta el 2008 los países que tienen el euro registraron altas tasas de crecimiento.
Los niveles de vida con los países del sur alcanzaron los niveles de vida de los países del norte.
Los salarios reales en los países del sur comenzaron a incrementarse mucho más rápido que la productividad de trabajo y así se volvían cada vez menos competitivos.
Existió una crisis financiera de 2008 que se agravó en Irlanda y España donde los bienes raíces alcanzaron dimensiones excepcionales.
En Grecia 2009 empezó la crisis de la deuda soberana.
El efecto de la crisis que se originó en Grecia afectó a España tanto como a Italia.
La crisis disminuyó los niveles de vida.
Por la falta de una política monetaria independiente y sin que exista la posibilidad de la devaluación se concentró en las dificultades de un ajuste de desequilibrios externos tanto como internos.
Se evitó una fuga masiva de los capitales, lo que hizo innecesario aumentar las tasas de interés para defender el tipo de cambio.
Se evitó un brote inflacionario que acompaña un ajuste directo a una devaluación.
El Banco Central Europeo mantiene su total independencia de las presiones políticas y brinda la liquidez necesaria para que se logre evitar una caída financiero.
