Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
MERCADO DE FUTUROS - Coggle Diagram
MERCADO DE FUTUROS
INTRODUCCIÓN FUTUROS FINANCIEROS
:books:
CARACTERISTICAS
Los contratos están normalizados y se realizan en una serie de fechas determinadas para unas cantidades de activos financieros predeterminadas
Los títulos subyacentes (divisas, bonos, etc) son entregados a través de una cámara de compensación, la cual garantiza el cumplimiento de los contratos realizados entre sus miembros
La entrega del instrumento financiero suele ser liquidado antes de la fecha de vencimiento estipulada
Para un determinado contrato de furusos financieros la liquidez debera ser alta o el contrato desaparecera
FUNCIONES
Permiten a los inversores cubrir el riesgo de los movimientos de precios adversos en el mercado de dinero
Permiten a los especuladores respaldar sus previsiones con un alto grado de apalancamiento
DEFINICIÓN
Es un contrato a plazo, que es liquidado cada dia y reemplazado con un nuevo contrato, con un precio de entrega identico al precio de liquidacion del dia anterior
CÁMARA DE COMPENSACION (CLEARING HOUSE
) :check:
Es responsable ante cada uno de los agentes y tiene una posicion neta nula al haber comprado exactamente el numero de contratos vendidos
Hace de ''comprador del vendedor'' y del ''vendedor del comprador''
NÚMERO DE CONTRATOS
Denominado como volumen abierto y es una medida del volumen de actividad de dicho mercado
Refleja el numero de operaciones que se han efectuado en un sentido o en el otro
ALGUNAS CARACTERÍSTICAS
:pencil2:
RATIO DE COBERTURA
Número de contratos de futuros que hay para comprar o vender con objeto de conseguir la mejor cobertura posible
FACTORES PARA SU DETERMINACIÓN
El importe del riesgo a cubrir (valor del activo que se pretende proteger)
Periodo de tiempo requerido para la cobertura
Volatilidad entre el precio del futuro y el del activo a cubrir
FORMULA GENERAL
V: Valor del activo a cubrir
F: Valor nominal del contrato de futuros
B: Coeficiente de volatilidad
LA GARANTIA
Creada por la necesidad de garantizar que las personas con posiciones sobre futuros cumplan con sus obligaciones llegado el momento
GARANTIA INICIAL
5-10% valor de contrato
GARANTIA DE MANTENIMIENTO
Suele ser el 75-80% de la garantía inicial
COBERTURA DEL RIESGO
HEDGERS
Persona a la cual se le paga una cantidad de dinero para controlar el riesgo asociado
Esta forzado a mantener un gran inventario de activos financieros
ESPECULADORES
Persona que paga a los hedgers
VOLUMEN ABIERTO Y LIQUIDACIÓN DEL CONTRATO
VOLUMEN ABIERTO
Cantidad que estan obligados a entregar aquellos inversores que tienen posiciones cortas
Debera coincidir con la cantidad que estan obligados a aceptar y pagar los inversores que tienen posiciones largas
LIQUIDACIÓN DEL CONTRATO
Si existe un activo entregable la Camara se encargara de pagar al vendedor del contrato el dinero entregado a cambio del activo por parte del comprador
La existencia de varios activos entregables hace necesario definir ciertas reglas
Si no existe un activo entregable la liquidación de la posicion se hara mediante la devolucion del saldo del deposito de garantia inicial
POSICIONES
LARGA
Persona que posee el activo, contrato o dinero
CORTA
Posición abierta creada por la venta de un activo financiero futuro
LA BASE
Para tener una posicion en el instrumento financiero subyacente y una posicion opuesta de igual magnitud se usa...
BASE = PRECIO DEL FUTURO - PRECIO DE CONTADO
PARIDAD ENTRE EL PRECIO DEL FUTURO Y EL DE CONTADO
:warning:
RELACION TEORICA ENTRE PRECIO CONTRATO FUTUROS Y PRECIO ACTIVO SUBYACENTE
rf: tipo de interes sin riesgo
S0: Precio actual activo subyacente
D: Dividento toal proporcionado por la cartera
PARIDAD ENTRE PRECIOS DE CONTADO Y FUTURO
F0: S0
(1 + rf) - D =S0
(1+ rf -d)
