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MERCADO DE DERIVADOS FINANCIEROS: FUTUROS Y OPCIONES, MATHIAS MAURICIO…
MERCADO DE DERIVADOS FINANCIEROS: FUTUROS Y OPCIONES
INTRODUCCION A LOS FUTUROS FINANCIEROS
CONTRATOS FUTUROS
PRECIO
ACTIVO FINANCIERO
DETERMINA AL MOMENTO DE LA REALIZACION DEL CONTRATO
PROPOSITOS
CUBRIRSE DEL RIESGO
RESPALDO DE OREVISIONES CON ALTO GRADO DE APALANCAMIENTO
CARACTEROSTOCAS DE LOS MERCADOS DE FUTUROS FINANCIEROS
NORMALIZACION DE CONTRATOS
TITULOS SUBYACENTES ENTREGADOS A TRAVES DE LA CAMARA DE COMPENSACION
ENTREGA DEL INSTRUMENTO FINANCIERO
SUELE SER LIQUIDADO ANTES DE LA FECHA DE VENCIMIENTO
PARA UN CONTRATO DE ACTIVOS FINANCIEROS DEBE HABER LIQUIDEZ ALTA
LA CAMARA DE COMPENSACION
RESPONSABLE DE LOS AGNTES
POSICION NULA EN EL MERCADO
NUMERO DE CONTRATOS QUE SE NEGOCIAN = NUMERO DE OPERACIONES REALIZADAS EN CUALQUIER SENTIDO
NUMERO DE CONTRATOS EXISTENTES EN UN MOMENTO DADO= VOLUMEN ABIERTO
ALGUNAS CARACTERISTICAS DE LOS CONTRATOS FUTUROS
POSICIONES
LARGA
COMPRADORES DE CONTRATOS
POSEEDOR DEL ACTIVO
CORTA
VENDEDORES DE CACTIVOS FINANCIEROS
COBERTURA DEL RIESGO
HEDGERS
SE CUBREN DEL RIESGO
.
SHORT HEDING
VENDER CONTRATO DE FUTUROS PARA CUBRIRSE DEL RIESGO
LONG HEDING
COMPRAR CONTRATOS FUTUORS PARA CUBRIRSE DEL RIESGO
ESPECULADORES
CONTROLAR EN CIERTA MEDIDA EL RIESGO
RATIO DE COBERTURA
NUMERO DE CONTRATOS FUTUROS A COMPRAR O VENDER
CONSEGUIR LA MEJOR COBERTURA POSIBLE
FACTORES PARA DETERMINARLO
PERIODO DE TIEMPO DE COBERTURA
VOLATILIDAD ENTRE EL PRECIO DEL FUTURO Y EL ACTIVO A CUBRIR
IMPORTE DEL RIESGO A CUBRIR
FORMULA
RC=(V/F)*β
LA GARANTIA
RAZON
NECESIDAD DE GARANTIZAR CUMPLIMIENTO DE LOS CONTRATOS FUTUROS
CALCULOS DE PERDIDA Y GANANCIAS
BROKERS
ASEGURAR UNA CUENTA DE EFECTIVO TIENE SALDO SUFICIENTE CON RELACION A LAS POSICIONES ABIERTAS
GARANTIA INICIAL
ENTRE 5% Y 10%
GARANTIA DE MANTENIMIENTO
ENTRE 75% Y 80% DE LA GARATIA INICIAL
DEBAJO DE ESTOS VALORES SE RECLAMA LA GARANTIA DE MANTENIMIENTO
VOLUMEN ABIERTO Y LIQUIDACION DEL CONTRATO
VOLUMEN ABIERTO
CANTIDAD A ENTREGAR POR LOS INVERSORES CON POSICIONES CORTAS
LLEGADA LA FECHA DE VENCIMIENTO DEL CONTRATO SE DEBE LIQUIDAR, O CESIONAR EL ACTIVO SUBYACENTTE
FORMAS:
SI EXISTE ACTIVO ENTREGABLE
SERA VENDIDIO A AL ACAMARA DE COMPENSACION
EXISTEN VARIOS ACTIVOS ENTREGABLES
EL VENDEDOR ELIGIRA CUAL VA A LA CAMARA DE COMPENSACION
NO EXISTE ACTIVO ENTREGABLE
DEVOLUCION DEL SALDO DEL DEPOSITO DE GARANTIA INICIAL
LA BASE
DIFERENCIA ENTRE PRECIO DEL FUTURO Y EL PRECIO DE CONTADO DEL ACTIVO FINANCIERO
LA PARIDAD ENTRE EL PRECIO DEL FUTUO Y EL DE CONTADO
RELACION TEORICA ENTRE EL PRECIO DEL CONTRATO DE FUTUROS Y EL PRECIO DEL ACTIVO SUBYACENTE
FORMULA
Rf = (Fo + D - So) / So
Rf= TIPO DE INTERES SIN RIESGO
Fo= PRECIO ACTUAL DEL CONTRATO DE FUTUROS
D= DIVIDENDO TOTAL PROPORCIONADO POR LA CARTERA
So=PRECIO ACTUAL DEL ACTIVO SUBYACENTE
MATHIAS MAURICIO MENDEZ MARTINEZ