Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

Методы анализа рисков IT-проектов - Coggle Diagram

- - - - Risk adjusted discount rate approach (RAD)
        
        Основная идея
        Корректировка некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой (например, ставка доходности по государственным ценным бумагам, предельная или средняя стоимость капитала для фирмы).
        
        Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск, после чего производится расчет критериев эффективности инвестиционного проекта – NPV, IRR, PI по вновь полученной норме. Решение принимается согласно правилу выбранного критерия.
        
        Чем больше предполагаемый риск проекта, тем выше должна быть величина премии, которая может определяться по внутрифирменным процедурам, экспертным путем, с помощью коэффициента вариации CV – чем больше CV, тем больше должна быть премия за риск.
    - - Certainty equivalent method (CEM)
        
        Корректируется не норма дисконта, а ожидаемые значения потока платежей CFt путем введения специальных понижающих коэффициентов at для каждого периода реализации проекта. Теоретически значения коэффициентов at могут быть определены из соотношений:
        
        CCFt – величина чистых поступлений от безрисковых операций в периоде t (например, периодический платеж по долгосрочной государственной облигации, ежегодная сумма процентов по банковскому депозиту);
        
        После того как значения коэффициентов определены, рассчитывают критерии NPV, IRR, PI для откорректированного потока платежей по формуле:
        
        1 more item...
        
        RCFt – ожидаемая (запланированная) величина чистых поступлений от реализации проекта в периоде t.
    - - what if analysis
        
        Этапы выполнения:
        
        Задается взаимосвязь между исходными и результирующим показателями в виде математического уравнения или неравенства.
        
        Определяются наиболее вероятные значения для исходных показателей и возможные диапазоны их изменений.
        
        Путем изменения значений исходных показателей исследуется их влияние на конечный результат.
    - - scenario method
        
        Этапы анализа:
        
        Определение нескольких вариантов изменений ключевых исходных показателей (например, пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический).
        
        Задать вероятностную оценку каждому варианту изменений.
        
        Рассчитать для каждого варианта вероятностное значение критерия NPV (IRR, PI), а также оценки его отклонений от среднего значения σ.
        
        Провести анализ вероятностных распределений полученных результатов.
  - - - Экономическое содержание NPV:
        
        1. Учитывается фактор времени, доходы дисконтируются на начальный момент времени, и дается представление о возможности возмещения первоначальных затрат.
        2. Учитывается заданный стандарт нормы доходности (r)
        3. Если NPV > 0, то в течении экономической жизни проект возместит затраты и обеспечит получение сверх прибыли в размере NPV и прибыли согласно заданному стандарту r
        4. Если NPV < 0, то заданная норма прибыли не обеспечивается и проект убыточен
        5. Если NPV = 0 - инвестиции окупаются, но проект не приносит сверхприбыли
      - Свойства NPV:
        
        1. Аддитивность
        2. Чем выше процентная ставка (норма доходности, дисконта) тем ниже NPV
        3. Чем выше r тем больше срок окупаемости n
        4. Чем больше платежей поступает вначале экономической жизни проекта, тем больше NPV
    - - Внутренняя норма доходности проекта (IRR) – это ставка дисконтирования r, при которой чистая современная стоимость проекта равна нулю
      - Свойства внутренней нормы доходности IRR:
        
        1. Чем выше величина IRR тем больше эффективность инвестиции
        2. NPV(i) > 0 тогда и только тогда, когда ставка дисконтирования r <IRR; **3.** NPV(i) < 0 тогда и только тогда, когда ставка дисконтирования r>IRR
        4. NPV(i) = 0 тогда и только тогда, когда ставка дисконтирования r = IRR
      - Чем больше разность (IRR – r), где r<IRR, тем больше резерв безопасности (или экономическая «прочность») проекта.
        Разность (IRR – r) определяет устойчивость проекта в отношении изменения ставки дисконтирования.
        Кроме того, разность (IRR – r) определяет предельную возможность увеличения инвестиций в проект, позволяющую избежать убытков при данных доходах и ставке дисконтирования r
    - - Срок окупаемости проекта (DPP) – это срок действия проекта n*, за который современная стоимость потока доходов становится равной современной стоимости потока инвестиций в проект
      - Свойства срока окупаемости
        
        1. Срок окупаемости – это время, необходимое для полной компенсации инвестиций в проект доходами от проекта. Это утверждение следует из определения срока окупаемости
        2. Если ставка дисконтирования равна внутренней норме доходности проекта IRR, то срок окупаемости проекта совпадает с его сроком, n = n лет. Это утверждение следует из определения показателей IRR и DPP
        3. Срок окупаемости проекта n - это срок действия проекта n*, за который его чистая современная стоимость становится неотрицательной
    - - Индекс доходности (PI) проекта – это число, равное отношению современных стоимостей доходов и инвестиций в проект
      - Свойства срока окупаемости:
        
        1. Показатель PI характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений. PI > 1 – доходы окупают вложенные инвестиции; PI < 1 - инвестиции в проект не окупаются; PI = 1 – проект ни прибыльный, ни убыточный.
        2. Если ставка дисконтирования равна внутренней норме доходности проекта IRR, то индекс доходности проекта PI = 1
        3. Если срок проекта совпадает с его сроком окупаемости, то индекс доходности проекта PI = 1.
        4. Показатели PI и NPV(r) согласуются между собой в оценке проекта
        5. Показатели PI и IRR согласуются между собой в оценке проекта
        6. Чем больше показатель PI превосходит единицу, тем больше резерв безопасности проекта