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INTRODUCCIÓN A LOS MERCADOS DE DERIVADOS FINANCIEROS - Coggle Diagram
INTRODUCCIÓN A LOS MERCADOS DE
DERIVADOS FINANCIEROS
Las operaciones
financieras de las instituciones públicas y empresas privadas
desarrollaron
rápidamente
Dando origen a la creación de nuevos instrumentos financieros, la
aplicación de la creatividad e innovación
Originando la combinación de operaciones creando operaciones financieras sintéticas y el origen de los llamados derivados financieros
Factores que han contribuido al desarrollo de la ingeniaría financiera
el concepto de la volatilidad sobre los valores de los activos subyacentes
Fijación de las
tasas de interés
Globalización de los mercados y su importancia en el mundo moderno
las asimetrías impositivas
Necesidades de liquidez y la aversión al riesgo
Avances tecnológicos,
el surgimiento de la cobertura
Especulación y arbitraje.
Factores que contribuyeron al desarrollo de los derivados Financieros
Son instrumentos derivados financieros, principal objeto de estudio de la ingeniería financiera
principales factores podemos destacar
.
La Volatilidad
Presente en los mercados financieros por su utilidad para analizar los diferentes activos
Representa el riesgo asociado a un activo, siendo una medida de incertidumbre
La fijacion de tasas de intereses
Indicador porcentual que expresa el costo de un crédito o la rentabilidad en ahorros
establece el balance entre el riesgo y la potencial ganancia
Dos tipos de tasas de Interes
La tasa nominal es la rentabilidad de un producto financiero
Mes a mes o en un lapso determinado, teniendo en cuenta solo el capital inicial, calcula el interés simple
La reinversión de los intereses o rendimiento
generados
El interés compuesto para
sus operaciones
Esta tasa representa lo que finalmente pagará si se pide un préstamo o lo que le
pagarán si ahorra o invierte
Las entidades financieras utilizan el interes compuesto
Mide el cambio de la intensidad o frecuencia del precio de un activo
Mediante la desviación estándar de dicho cambio en un horizonte de tiempo definido
La volatilidad de precios está influenciado por la demanda y oferta del activo en el lapso de tiempo determinado
La volatilidad de los precios tiene 3 dimensiones
La velocidad del cambio de los
precios
La magnitud del cambio de precios
La frecuencia del cambio
se basa en el precio actual y las variaciones del precio de otro activo
El problema del mercado de dinero
se basa en demostrar la forma de crear un préstamo sintético, la forma de resolver problemas financieros
mediante el uso de títulos financieros y de sus
instrumentos derivados
El Problema
El préstamo solicitado no está disponible por alguna razón, entonces debe buscar otra manera de obtener dicho financiamiento
Se tendra que recurrir al mercado de divisas de manera razonable para construir exactamente la misma operación con el mismo flujo de efectivo
La Solucion
Se vera la forma en la que se crea un préstamo sintético, operaciones en el mercado de dinero local de la entidad y sus operaciones en el mercado
Algunas Implicaciones
Para los bancos del euromercado, realizar préstamos al banco boliviano o genera un riesgo de incumplimiento, los dólares prestados podrían no reembolsarse
Para contrarrestar esto, se requiere una reserva de capital en la realidad los
bancos ajustarían las líneas de crédito otorgadas
Si no se considera el riesgo de crédito, el préstamo real y el sintético deben tener el mismo valor dado que tienen flujos de efectivo idénticos.
Si existe una discrepancia en su valor, los mercados venderán simultáneamente el préstamo caro y comprarán el préstamo barato
Los instrumentos derivados
Se define como un contrato financiero cuyo valor depende o “se deriva”
del valor sustancial de un activo subyacente
La aplicación de las herramientas y técnicas de ingeniería financiera a los productosfinancieros modernos
Forward ( Contrato a plazo)
Un forward, es un contrato a plazo entre dos partes para comprar (para la posición larga) o vender (para la posición corta) un activo subyacente
Future (Contrato de futuro)
Un futuro, es un contrato que obliga a las contrapartes a comprar (para la posición larga) o vender (para la posición corta)
Contratos de futuros son estandarizados, lo que quiere decir que vienen con cantidades, precios de ejercicio y fechas de vencimiento predefinidas
Option (Contrato de Opcion)
Una opción financiera es un contrato que establece que otorga a su tenedor o comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender
Swap (Contrato de intercambio)
Un swap es un contrato financiero entre dos partes que establece intercambiar flujos de caja futuros de acuerdo a una condición especifica establecida entre partes
Respecto al desarrollo particular los contratos de swap contienen especificaciones sobre las
monedas en que se harán los intercambios de flujos
Consecuencias de la innovacion financiera
Satisfacer necesidades y resolver
problemas económicos y financieros
las consecuencias de la reciente innovación financiera en los últimos años están relacionados a:
Se ha reducido bastante el coste de realizar las transacciones financieras
Se puede realizar distintas operaciones para cubrir necesidades financieras
Permite una mejor asignación de recursos monetarios
Obliga a redefinir los agregados de la política monetaria y a flexibilizar
Obligan a redefinir los objetivos sobre la supervisión del sistema financiero
Errores en el uso de derivados financieros
Complejos para medir y administrar los riesgos financieros
Lecciones para todo usuario de derivados
No asumir que es posible anticiparse al mercado
No subestimar los beneficios de la diversificacion
Tomar con mucha seriedad los limites de riesgo
Realizar analisis de escenarios y pruebas de estres
Definir los limites de riesgo
Lecciones para instituciones financieros
Vigilar continuamente a sus negociantes
No confiar ciegamente en los modelos
Mantenerse conservador al reconocer ganancias
No ignore el riesgo de Liquidez
Ser cuidadoso cuando muchos participantes siguen una misma estrategia
Lecciones para instituciones no financieros
Entender las operaciones que se estan realizando
Asegurar que un coberturista no se convierta en especulador
Evitar que la tesoreria se convierta en un centro de beneficios