Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Métodos de evaluación y selección de alternativas. - Coggle Diagram
Métodos de evaluación y selección de alternativas.
Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable
Cuando el capital necesario para llevar a cabo un proyecto es aportado totalmente por una persona física, esa persona siempre tiene en mente una tasa mínima de ganancia sobre la inversión propuesta, llamada tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR).
Ejemplo
:
Supóngase que para llevar a cabo un proyecto, se requiere de un capital de $200, 000,000. Los inversionistas aportan 50%, otras empresas aportan 25%, y una institución financiera aporta el resto. Las TMAR de cada uno son:
Inversionistas: TMAR= 60% inflación+10% premio al riesgo+ (0.6*0.1)= 0.76
Otras empresas TMAR= 60% inflación+12 % premio al riesgo+ (0.6*0.12)= 0.792
Banco: TMAR= 35%
La TMAR de los inversionistas y otras empresas que aportarán capital son muy similares, ya que consideran la inversión desde un punto de vista privado, esto es la TMAR que exigen para su horizonte de planeación, que es de 5 años, prevén compensar la inflación; para ello el índice inflacionario fue calculado a un 60%. El premio al riesgo de las empresas es ligeramente mayor que el premio exigido por los inversionistas mayoritarios. Lo cual es normal ya que el financiamiento privado siempre es más costoso que el bancario. La TMAR bancaria es el interés que la institución cobra por hacer un préstamo. TMAR Global del capital total, se ha calculado en el siguiente Cuadro: (Ingeniería Económica)
La referencia para que ésta tasa sea determinada es el índice inflacionario. Sin embargo, cuando un inversionista arriesga su dinero, para él no es atractivo mantener el poder adquisitivo de su inversión, sino más bien que ésta tenga un crecimiento real; es decir, le interesa un rendimiento que haga crecer su dinero más allá que compensar los efectos de la inflación.
Tasa Interna de Rendimiento.TIR
La TIR busca dar con una tasa que permita al VPN llegar a un resultado igual a cero. No existe una fórmula matemática que permita calcular la TIR, por lo que la única manera de encontrarla es bajo prueba y error. Si la TIR excede el rendimiento requerido, la inversión puede ser tomada en cuenta.
La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversión que permite que el BNA sea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionaría que el BNA sea menor que la inversión (VAN menor que 0).
Entonces para hallar la TIR se necesitan:
Tamaño de inversión.
FORMULA VAN = BNA – Inversión
La vinculación entre la TIR y el VAN es directa ya que la TIR puede definirse como la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero
Ejemplo sobre cómo calcular la TIR:
Presentamos este ejemplo de cálculo de la TIR. Imagina que te ofrecen un proyecto de inversión en el que hay que desembolsar 3.000 euros en el momento inicial. La previsión es que, tras esa inversión inicial, recibirás 1.000 euros de retorno el primer año, y 3.000 euros el segundo año.
De este modo, los flujos de caja serían -3000/1000/3000. Para saber cómo calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de los flujos de caja a cero):
2 more items...
Flujo de caja neto proyectado.
Valor Equivalente Anual.
Este método se basa en calcular qué rendimiento anual uniforme provoca la inversión en el proyecto durante el período definido. Con este método, todos los ingresos y gastos que ocurren durante un período son convertidos a una anualidad equivalente (uniforme). Cuando dicha anualidad es positiva, entonces es recomendable que el proyecto sea aceptado.
FORMULA VAE=VPN raiz t/1-(1-t) a la -T
PUNTO DE EQUILIVRIO
¿Cuántas unidades se tendrán que vender para poder cubrir los costos y gastos totales? ¿Cuál es el valor en ventas que una empresa debe alcanzar para cubrir sus costos y gastos operativos?
El punto de equilibrio se puede calcular tanto para unidades como para valores en dinero. Algebraicamente el punto de equilibrio para unidades se calcula así:
Fórmula (1)
Donde: CF = costos fijos; PVq = precio de venta unitario; CVq = costo variable unitario
O también se puede calcular para ventas de la siguiente manera......
Fórmula (2)
Donde CF = costos fijos; CVT = costo variable total; VT = ventas totales (Pymes futuro)
Valor presente Neto.VPN
El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo
el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables:
La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto. Inversión inicial
Flujos netos de efectivo
La tasa de descuento
Cálculo del VPN
EJEMPLO
Supongamos que queremos invertir en el negocio de una cadena de zapaterías la cantidad de $50.000 UDS. Nos prometen que vamos a recibir $7.500 USD el primer año, $12.000 UDS el segundo año, $20.000 USD el tercer año y $25.000 USD el cuarto año. Con una tasa de descuento de 4 %, ¿cuál será el valor presente neto de nuestra inversión?
8 more items...
permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión
permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las PyMES.
Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.
Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto.
LYDIA MEDINA MOLINAR GRUPO PIM51D
