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¿QUE ENTENDEMOS POR ECONOMIA FINANCIERA?, ¿Qué son los activos Armw…
¿QUE ENTENDEMOS POR ECONOMIA FINANCIERA?
valoración y economía financiera
la valoración de activos es uno de los problemas básicos de la economía financiera .
existen procesos secuenciales donde las empresas emiten activos financieros uso de los mercados de capital. los individuos compran esos activo, apropiándose así de los derechos sobre los recursos que generen las inversiones reales
las empresas reciben dinero y llevan a cabo sus inversiones reales
los individuos obtienen los recursos generando por dichas inversiones
se clasifican las decisiones en inversiones reales e inversiones financieras
inversiones reales se le entiende como un activo de larga duración.
inversiones financieras se producen cuando se adquiere un derecho sobre una inversión real ya existente
Economia Financiera, aclivos Arrow-Debreu y mercados complelos
Un mercado ideal vendría representado por activos contingentes(Arrow-Debreu)
Permite trasladar poder de compra
Se de denomina que los mercados son completos
Evolución de la Economía Financiera
Es el estudio del comportamiento de los individuos en la asignación Inter temporal de sus recursos en un entorno incierto
En esta concepción de la Economía Financiera debemos destacar dos aspectos que condicionaran:
La organización Inter temporal de los recursos,
El entorno incierto
El estudio habitual de la Economía Financiera impone determinadas formas de comportamiento de los individuos que nos permiten entender como se enfrentan al contexto intertempotal en sus decisiones de inversion
El comportamiento individual y la Teoria Economia
Para el desarrollo de la Economía Financiera es derivar y comprender el comportamiento inversor de los individuos o, si se quiere, de los agentes económicos
En esta linea de trabajo, siguiendo una costumbre ya tradicional, resulta conveniente dividir la decision de inversion por parte de los individuos en dos componentes
La decision de "consumo-ahorro", en la cual los individuos deciden la cantidad optima de su riqueza actual que debe asignarse a consumo presente y la cantidad que debe destinarse a inversion para poder así consumir en el futuro, y
La "selección de carteras", en la que el individuo decide como colocar sus ahorros entre las diversas alternativas que ofrece el conjunto de oportunidades de inversion
Arbitraje y equilibrio: los pilares de la Economia Financiera
una vez que se plantea el problema de valoración se debe conocer los posibles enfoques técnicos
se sugiere dos técnicas enfoques alternativos
técnica de ausencia de arbitraje
esta técnica se basa en replicar los pagos futuros de los activos que queremos valorar mediante combinaciones de otros activos ya existentes.
se realizo en mercados financieros entendiéndose que dicho enfoque tiene una enorme utilidad practica
técnica de equilibrio
se basa en el el comportamiento optimizador de los agentes económicos y vaciado de mercado. los precios sueles determinarse endógenamente.
debemos señalar que a pesar de tener ventajas importantes en mercados y contextos donde las fricciones institucionales
son relevantes
**La ecuación fundamental de valoración como integradora de la Economía Financiera
Economía Financiera que se logra gracias
a lo que denominaremos ecuación fundamental de valoración
Pj= E[(FD)(Xj)]
E es el operador de expectativa, FD es algún factor de descuento y Xj los pagos futuros del activo
De esta forma surgen las distintas versiones del APT y los modelos de valoración de derivados
El factor de descuento estocástico es la relacion marginal de sustitución Inter temporal del consumo agregado
Los campos de actuación y los problemas básicos de la Economía Financiera
La Teoría Económica que los precios que surgen de los mercados competitivos proporcionan a los participantes en dicha economía información ciertamente util para realizar su proceso de toma de decisiones
La Economía Financiera debe aprender a revelar consistentemente predicciones economicas mediante la observación de los precios de los activos financieros
Mediante prestamos o gracias a la posibilidad de prestar, un individuo puede elegir entre retrasar o acelerar el consumo personal de su riqueza disponible.
Tradicionalmente la Economía Financiera ha supuesto un mercado sin fricciones
¿Qué son los activos Armw-Debreu?
Es un modelo de una economía competitiva y es parte crucial de la teoría del equilibrio general
Podemos entender a los activos Arrow-Debreu como un artefacto conceptual que permite trabajar en un contexto de mercados completos
Sistema financiero y, por lo tanto, la Economía Financiera surge como la "intervenci6n"
Las finanzas hoy en dia se hacen en los mercados de capitales reales
Si no existiesen los mercados de capital los inversores se verian obligados a consumir dotaciones
Soria Quispe Tatiana Angelica
Alanoca Limachi Saul Esteban
integrantes:
Machaca Largo Viviana