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利率的風險結構與期間結構 - Coggle Diagram
利率的風險結構與期間結構
利率風險結構
流動性
流動性貼水
租稅負擔
違約風險
信用評等
違約風險貼水
資訊內涵
經濟衰退:違約風險貼水提高
風險價差:違約風險不同兩種債券間利率差距
利率的期間結構
殖利率曲線
三個實證現象
短期利率低,殖利率曲線較可能成正斜率
殖利率曲線通常呈正斜率
不同期限的債券會隨時間一起變動
理論
市場區隔理論
流動性貼水理論
預期理論
交易成本為零
投資人能預期未來利率
市場上各種債券均無違約風險
投資人以追求利潤最大化為目標
對各種債券均無期限偏好或限制
期間結構等式
資訊內涵
長短期利差預測未來實質活動