Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

CÔNG CỤ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ - Coggle Diagram

- - - - Công cụ trực tiếp
        
        Tác động vào mục tiêu trung gian (mức cung tiền trong lưu thông hoặc các mức lãi suất trung và dài hạn)
        
        Mục tiêu cuối cùng
      - Công cụ gián tiếp
        
        Tác động đến Mục tiêu hoạt động của CSTT (R, lãi suất liên ngân hàng)
        
        Mục tiêu trung gian (M1, M2, lãi suất ngắn hạn và dài hạn hoặc tỷ giá)
        
        Mục tiêu cuối cùng
- - - - Khái niệm
        
        Là số vốn tiền gửi mà các TCTD buộc phải duy trì theo quy định của NHTW nhằm thực hiện CSTT quốc gia
        
        Được xác định bằng một tỷ lệ phần trăm nhất định trên tổng số dư tiền gửi
        
        Số dư tiền gửi huy
        động tính DTBB
        
        Tièn gửi thanh toán, tiền gửi không kỳ hạn
        
        Tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn
        
        Tiền thu được từ phát hành chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu, tín phiếu ...
        
        Mức DTBB được quy định khác nhau căn cứ vào thời hạn tiền gửi, quy mô và tính chất hoạt động của TCTD
      - Cơ chế tác động
        của DTBB
        
        Khi NHTW thay đổi tỷ lệ DTBB
        sẽ tác động trên 3 phương diện
        
        Dự trữ hệ thống
        ngân hàng
        
        Tỷ lệ DTBB tăng -> Tăng lượng tiền DTBB, giảm lượng dự trữ dư thừa trong hệ thống ngân hàng => Giảm khả năng cho vay của hệ thống NHTM, dẫn đến mức cung tiền giảm.
        
        Tỉ lệ DTBB tăng -> Giảm hệ số nhân tiền m, mức cung tiền MS giảm.
        
        Tác động đến lãi
        suất liên ngân hàng
        
        Tỷ lệ DTBB tăng lên -> Tăng cầu vốn NHTW trên thị trường liên ngân hàng nhằm đáp ứng yêu cầu DTBB
        
        Trong điều kiện cung vốn khả dụng không thay đổi, cầu vốn tăng lên làm tăng lãi suất liên ngân hàng
        => Gây ảnh hưởng đến các mức lãi suất dài hạn và khối lượng tiền cung ứng
        
        Tác động đến
        chi phí vốn
        
        Tỷ lệ DTBB tăng -> Tăng chi phí đầu vào cho NHTM, nếu chi phí này quá lớn buộc NHTM phải tăng lãi suất cho vay để bù đắp
      - Ưu nhược điểm
        
        Ưu điểm
        
        Chủ động cao
        
        Tác động bình đẳng
        
        Tác động mạnh
        
        Nhược điểm
        
        Không phù hợp với những điều chỉnh nhỏ
        
        Thiếu linh hoạt
        
        Gây ra sự bất ổn định
      - Nguyên tắc quản lý
        
        Nguyên tắc bình quân
        
        Mức dự trữ yêu cầu cho một thời kỳ nào đó (thời kỳ duy trì) được xác định căn cứ vào tỷ lệ phần trăm quy định trên số dư tiền gửi bình quân ngày trong thời kỳ trước (gọi là thời kỳ xác định)
        
        Thời kỳ xác định và thời kỳ duy trì có thể nối tiếp nhau, trùng nhau một giai đoạn nào đó hoặc gần như trùng khớp nhau
        
        Tại Việt Nam, khoảng cách giữa hai thời kỳ là một tháng
    - - Khái niệm
        
        Bao gồm các quy định và điều kiện tái cấp vốn của NHTW đối với các NH
        
        Là kênh cung ứng tiền vào lưu thông theo mục tiêu điều hành CSTT và thực hiện vai trò " người cho vay cuối cùng "
        
        Các NH đi vay NHTW để bù đắp hoặc bổ sung nhu cầu vốn khả dụng và hình thành nên bộ phận dự trữ đi vay
      - Nội dung
        
        QĐ phi lãi suất
        
        điều kiện GTCG cầm cố thế chấp
        
        hạn mức tái cấp vốn
        
        thời hạn vay
        
        hình thức cho vay
        
        QĐ lãi suất
        
        lãi suất tái chiết khấu
        
        lãi suất tái cấp vốn
      - Ưu nhược, điểm
        
        Nhược điẻm
        
        khó tác động ngược trở lại
        
        gây bối dối cho thị trường
        
        kém chủ động
        
        Ưu điểm
        
        thực hiện vay trò người cho vay cuối cùng
        
        điều chỉnh linh hoạt
      - Cơ chế
        tác động
        
        NHTW đưa ra qui định
        lãi suất hoặc phi lãi suất
        
        Tác động đến lãi suất liên ngân hàng
        
        Tác động đến dự trữ hệ thống ngân hàng
        
        Hiệu ứng thông báo
    - - Cơ chế tác động
        
        NHTW bán giấy tờ có giá => dự trữ hệ thống ngân hàng tăng => khả năng cho vay ngân hàng tăng => tăng cung tiền
        
        NHTW mua giấy tờ có giá => lượng chứng khoán giảm, giá chứng khoán tăng, mức sinh lời chứng khoán giảm => lãi suất trên thị trường tài chính giảm.
      - Ưu điểm
        
        Công cụ chủ động
        
        Linh hoạt và chính xác
        
        Dễ sửa chữa sai lầm
        
        Tác động nhanh và tức thời
      - Khái niệm
        
        Là hoạt động mua, bán chứng khoán của NHTW nhằm tác động trực tiếp đến dự trữ của NHTM, từ đó tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường theo mục tiêu điều hành chính sách tiền tệ.
      - Nhược điểm:
        
        • Phụ thuộc vào mức độ phát triển của thị trường chứng khoán
        
        Dự trữ của hệ thống ngân hàng có thể không tăng hoặc giảm một lượng tương ứng sau các hoạt động mua bán của NHTW.
- - - - Thiếu linh hoạt và đôi khi đi ngược lại với chiều hướng biến động của thị trường tín dụng, dẫn đến việc đẩy lãi suất lên cao hoặc suy giảm khả năng cạnh tranh của các NHTM