El sistema monetario: que es y cómo funciona.
La inflación: sus causas, sus efectos y sus costes sociales.

Reservas

Los ingresos

Un modelo de la oferta monetaria

Oferta monetaria

Inflación

El dinero, los precios y la inflación

Interés

Coste de oportunidad de tener dinero

El dinero

Medio de cambio es lo que utilizamos para comprar bienes y servicios.

Unidad de cuenta indica los términos en los que se anuncian los precios y se expresan las deudas

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Depósito de valor lo que quiere decir es que se puede transferir poder adquisitivo del presente al futuro

Dinero fiduciario que es el que no tiene ningún intrínseco

Oferta monetaria = Efectivo + Depósitos a la vista M = C + D.

El segundo tipo de activo utilizado para realizar transacciones son los depósitos a la vista

El activo más evidente que debe incluirse en la cantidad de dinero es el efectivo

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El banco central controla la oferta monetaria por medio de las operaciones de mercado abierto, cuando el banco central quiere reducir la oferta monetaria, vende algunos de sus bonos del Estado.

La medida en que la cantidad de nuevos depósitos sea aproximadamente igual a la cantidad de dinero retirado, un banco no necesita tener todos sus depósitos en forma de reservas.

Las reservas, los préstamos y los títulos del lado izquierdo del balance deben ser iguales, en total, a los depósitos, la deuda y el capital del lado derecho del balance.

Los bancos se limitan a aceptar depósitos, a colocar el dinero en reservas y a dejarlo ahí hasta que el depositante retira dinero o escribe un cheque contra su cuenta

La oferta monetaria depende de la base monetaria, del cociente entre las reservas y los depósitos y del cociente entre el efectivo y los depósitos. M = C + D, B = C + R

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  1. La base monetaria
    
  1. El cociente entre las reservas y los depósitos
    
  1. El cociente entre el efectivo y los depósitos
    

Politica monetaria

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Los bancos han pedido préstamos al banco central en la llamada ventanilla de descuento; el tipo de descuento es el tipo de interés que cobra el banco central por estos préstamos.

Estos instrumentos se pueden clasificar en dos grandes grupos: los que influyen en la base monetaria y los que influyen en el cociente entre las reservas y los depósitos y, por lo tanto, en el multiplicador del dinero.

La hiperinflación impone un elevado coste a la sociedad.

Para detenerla, al banco central le basta con reducir la tasa de crecimiento del dinero

Inflación moderada parte de la observación de que es raro que los salarios nominales bajen

La inflación imprevista produce un efecto más pernicioso que cualquiera de los costes de la inflación continua y prevista

  1. La oferta monetaria, M, fijada por el banco central determina el valor nominal de la producción PY. Esta conclusión se desprende de la ecuación cuantitativa y del supuesto de que la velocidad del dinero se mantiene fija.
  1. El nivel de precios, P, es el cociente entre el valor nominal de la producción, PY, y el nivel de producción, Y.
  1. Los factores de producción y la función de producción determinan el nivel de producción Y.

variación porcentual, es: Variación porcentual de M + Variación porcentual de V = Variación porcentual de P + Variación porcentual de Y.

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Imprimir dinero para recaudar ingresos es como establecer un impuesto de la inflación

Los ingresos obtenidos imprimiendo dinero se denominan señoriaje

el tipo de interés nominal es el coste de tener dinero, el tipo de interés nominal afecta a la demanda de dinero.

El tipo de interés que paga el banco se llama tipo de interés nominal y el aumento de nuestro poder adquisitivo se llama tipo de interés real

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El tipo de interés real ex ante, r, es determinado por el equilibrio del mercado de bienes y servicios

el coste de tener dinero es r – (–Ep), que, según la ecuación de Fisher, es el tipo de interés nominal i.

El activo líquido, es decir, el activo que se utiliza más fácilmente para realizar transacciones, que no es otra cosa que el dinero en efectivo

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El dinero genera un rendimiento real esperado de –Ep, ya que su valor real disminuye a la tasa de inflación

Es a lo que renunciamos cuando tenemos dinero en lugar de bonos

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