TEMA 3: EL MERCADO BURSÁTIL Y
LOS MERCADOS MONETARIOS
Mercados Monetarios
Mdo Interbancario
Mdo de Deuda pública Anotada –MDPAC
Mercado AIAF
MDO ORGANIZADOS
mercados secundarios oficiales
.
forma parte de una gran
sociedad: Bolsas y Mercados Españoles (BME).
BME : Bolsa de Madrid. Barcelona, Bilbao, Valencia
MEFF Renta Fija
MEFF Renta Variable:
AIAF Mercado de Renta Fija S.A
SENAF
IBERCLEAR
SA cuyo único accionista es BME
Encargada de la gestión de los sistemas de registro, compensación y liquidación de valores
Utiliza la plataforma electrónica del Servicio de Compensación y bolsas Liquidación de Valores (SCLV) para los valores admitidos en las y la plataforma de la Central de Anotaciones de Deuda del Estado (CADE) para los valores admitidos en AIAF y Deuda Pública
Compensación y liquidación de op. Bursátiles: D+3
BME Consulting.
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a) Ofrece servicios de consultoría al grupo BME y desarrolla proyectos de colaboración con otros paises
b) Suministrar herramientas informáticas a los mercados financieros
*MAB
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Nace en marzo del 2008.
Mdo electrónico para empresas peculiares por su tamaño (pymes) o fase de desarrollo.
Ofrece un sistema organizado de contratación, liquidación compensación y registro de operaciones para empresas de reducida dimensión.
Además de las Sociedades de Inversión Colectiva (obligadas por ley incorporarse al MAB), muy pocos valores actualmente.
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se imponen normas para garantizar la
calidad y el libre juego de oferta y demanda.
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Mercado Bursátil Español
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4 BOLSAS DE VALORES TRADICIONALES: Madrid, Barcelona Bilbao y Valencia.,
SIBE: Sistema de Interconexión Bursáti
SOCIEDADES RECTORAS
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FUNCIONES COMO ORGANISMO RECTOR DE LAS BOLSAS DE VALORES
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a) Establecer condiciones de admisión a contratación (después de pasar por la CNMV)
b) Fijar procedimientos de contratación.
c) Velar por la correcta formación de los precios y por el cumplimiento de las normas (informan a la CNMV de las posibles infracciones).
FUNCIONES COMO ORGANISMO DE ADMINISTRACIÓN
a) Organizan los servicios de las bolsas de valores
b) Asesoran a la CNMV o al mercado en cuestión
LA SOCIEDAD DE BOLSAS
objetivo la gestión y funcionamiento del Sistema
de Interconexión Bursátil Español (SIBE)
Organiza y gestiona el SIBE y difunde la información
relevante: índices bursátiles.
IBEX 35
IBEX MEDIUM CAP
IBEX SMALL CAP
Índice LATIBEX
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
FUNCIONES GENERALES de la CNMV
.
- Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación de precios y protección de los inversores.
- Asesorar s/ funcionamiento de los mercados al Gobierno y Ministerio de Economía.
- Elaboración de informes (la difusión de información).
- Supervisión e inspección de los mercados de valores
FUNCIONES PARTICULARES de la CNMV:
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- Ordenar los mercados de valores (normas).
- Verificación y admisión de los valores a negociación en los mercados secundarios oficiales.
- Suspender temporalmente la negociación de un valor entodos los mercados secundarios oficiales.
- Exclusión de negociación de valores.
- Inspección, supervisión y control del mercado de valores.
- Velar por el cumplimiento de las normas.
- Sancionar las conductas pertinentes.
- Control de las ofertas públicas de adquisición (OPAs) y de las ofertas públicas de venta de títulos (OPVs).
- Control de los documentos de emisión y del folleto informativo.
SISTEMAS DE CONTRATACIÓN Y
OPERATORIA DEL MBE.
intermediarios financieros que actúan en el MBE
(son miembros del mercado) son las denominadas ESIs
Posibles actuaciones
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a) Reciben, transmiten y ejecutan órdenes de compra/venta.
b) Gestionan los patrimonios de inversores.
c) Colocan y/o aseguran nuevas emisiones de valores.
d) Asesoran a inversores.
e) Financian a inversores.
“Miembros oficiales del mercado”
Agencias de Valores
Sociedades de Valores
Sociedades Gestoras de Carteras
Entidades de crédito
SISTEMAS DE CONTRATACIÓN: Mdo de corros y
mdo continuo
1) Sistema de “corros electrónicos”.
2) MERCADO CONTINUO (SIBE)
dirigido por
órdenes
FASES del mercado continuo
1) Cada sesión comienza con una Subasta de apertura.
2) Mercado abierto.
3) La sesión finaliza con una Subasta de cierre
MODALIDADES de CONTRATACION del mercado continuo
CONTRATACIÓN PRINCIPAL
MERCADO DE BLOQUES
MERCADO DE OPERACIONES ESPECIALES
MERCADOS MONETARIOS: EL
MERCADO INTERBANCARIO.
Características fundamentales
1) Mercados al por mayor
2) Activos de bajo riesgo
3) Elevada liquidez
4) Emitidos a CP
FUNCIONES de los MM
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1) Proporcionan referencias sobre el precio de mercado del dinero y los tipos de interés a corto plazo.
2) Permiten la consecución de objetivos de política monetaria.
3) Permiten la cobertura del déficit estatal en condiciones de mercado.
4) Permiten a las empresas obtener fondos a corto plazo y a los inversores colocar los excedentes monetarios en un mercado.
TIPOS de MM
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Mercado Interbancario (función 1)
Mercado de Deuda Pública Anotada (funciones 2 y 3)
Mercado AIAF (renta fija) (función 4)
mercado privado y cerrado,
PARTICIPANTES del MDPAC
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1) Dirección General del Tesoro y Política Financiera (Tesoro Público): emisor.
2) Banco de España: organismo rector y supervisor
3) Miembros del mercado: Sociedades y Agencias de Valores; entidades de crédito españolas; entidades de crédito y ESIs extranjeras; BCE y Bancos Centrales de la Unión Europea.
4) Inversores finales (público)
CATEGORIAS MDPAC:
- -Titulares de cuenta a nombre propio:
- Entidades Gestoras
2.1.Entidades gestoras con capacidad plena
2.2. Entidades gestoras con capacidad
restringida y titulares de cuenta
2.3. Entidades gestoras con capacidad
restringida no titulares de cuenta
AIAF MERCADO DE RENTA FIJA.
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- organizado
- oficial
- de negociación de activos de renta fija privada
PARTICIPANTES DE AIAF
- Grandes empresas: emisores
- AIAF Mercado de Renta Fija, S.A: sociedad rectora
- Miembros de la asociación AIAF, General y Especializados
- Iberclear
- Inversor minorista
PRINCIPALES VALORES NEGOCIADOS
- secundario
a) Pagarés de empresa
b) Bonos
c) Obligaciones
d) Participaciones preferentes
e) Activos procedentes del mercado hipotecario