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Los factores financieros en la teoría económica del capitalismo - Coggle…
Los factores financieros
en la teoría económica del capitalismo
El modelo de la subestructura financiera
Las economías son sistemas multidimensionales complejos
cuentan con dos atributos
rigidez
resistencia
estos atributos están limitados por la fragilidad
la cual da lugar a una distribución de frecuencias financieramente frágiles o unidades robustas
unidades económicas
de acuerdo con la relación de sus flujos de caja respecto a sus obligaciones de pago
especulativas
financiamiento tipo Ponzi
seguras
si los financiamientos son seguros
mas robusta será su estructura financiera
si son de tipo especulativos o de tipo Ponzi
mas frágil será su estructura financiera
teorías económicas de una economía capitalista, la determinación del submodelos de flujos de caja
Poincaré acusaba a los agentes de Walras como un infinito egoísmo
por que su único objetivo era la maximización de utilidad
Un aspecto de la ruptura de Keynes con Walras
el reconocimiento de que las funciones de preferencia se ocupan de la riqueza y de los activos reales.
economía cerrada
cada obligación financiera de cualquier unidad económica hace su aparición en el balance de otra unidad
unidades económicas
negocios
instituciones financieras
hogares
gobierno
Determinación de las ganancias
Las deudas y el ingreso
están determinadas por la composición de la demanda agregada
Los valores de los activos de capital
se derivan de la forma en que se generan los flujos de efectivo
Siguiendo a J. Levy y a M. Kalecki, sabemos
Ganancias=Inversion+Deficit Gubernamental-Balance del deficit comercial
La relación es verdadera siempre que se parta de supuestos
la inversión se financie internamente mediante ganancias retenidas y externamente mediante la venta de bonos a los bancos
el gasto gubernamental va dirigido a productos, salarios y pagos de transferencias corrientes, y la balanza comercial sea de bienes y servicios.
todos los salarios se gasten en el consumo y no se utilice ningún ingreso de capital para financiar el consumo
Un modelo formal que combina los submodelos
la inversión se relaciona con el efectivo interno y el cociente del precio de los activos de capital y el del producto
Inversion=P(capital)/(P(inversion))+Fondos Internos
Los fondos internos se originan de las ganancias menos los pagos sobre las deudas.
Fondos Internos (t)=Ganancias-Deudas
Las deudas crecen debido a la diferencia entre la inversión y los fondos internos:
Deudas=Inversion-Fondos Internos
Todas las deudas serán con el banco.
Los resultados dependerán de los valores asignados
Un resultado que utiliza parámetros aceptables a priori consiste en un ciclo de negocios dividido en cuatro fases:
Una expansión robusta durante la que las ganancias crecen y las deudas también
Un periodo de auge en el que el endeudamiento se incrementa incluso cuando las ganancias comienzan a descender
Una fase de recuperación en la que las ganancias se incrementan incluso cuando el endeudamiento se reduce
Una fase de deflación en la que las deudas y las ganancias caen
Conforme las ganancias se acercan a cero, los valores de los activos de capital y de las inversiones llegan, asimismo, a cero