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El Inversor Inteligente Benjamin Graham "Capítulo 5", Nombre:…
El Inversor Inteligente
Benjamin Graham
"Capítulo 5"
El capítulo 5,
"El inversor defensivo y las acciones Ordinarias"
, nos dice lo siguiente:
Según Graham las acciones tienen dos grandes ventajas.
:explode: 1) ofrecen cierta protección contra la inflación y;
:explode: 2) pueden llegar a dar un mayor retorno que los bonos a lo largo de los años a través de los dividendos y la apreciación de capital.
Es por ello que el inversor defensivo o conservador podría construir una cartera de acciones de una forma inteligente para obtener resultados satisfactorios.
Graham nos da 4 reglas prácticas que los inversores conservadores deben seguir a la hora de elegir acciones:
:red_flag:
1) Diversificación
Graham recomienda no menos de 10 acciones y no más de 30 acciones para construir el portafolio.
:red_flag:
2) Tipos de compañías
Las compañías seleccionadas deberían cumplir con ciertos criterios que son básicos para Graham, deben ser empresas grandes, prominentes y que estén financiadas de una forma conservadora.
:red_flag:
3) Dividendos
En aquella época al menos 20 años de pago continuo de dividendos.
Hoy en día Zweig menciona que podríamos estar bien con empresas que hayan pagado dividendos durante los últimos 10 años.
:red_flag:
4) Precio
El inversor debería imponer algunos límites en cuanto al precio a pagar por las acciones en relación a sus ganancias promedio en los últimos 7 años.
Claramente esto deja fuera las acciones consideradas de crecimiento para la cartera del inversor conservador.
¿Qué son las acciones de las empresas en crecimiento?
Son acciones de aquellas compañías que hayan aumentado sus ganancias por acción en el pasado a un ritmo muy superior al de las otras empresas y que se pronostica que van a seguir creciendo a futuro.
El problema con las acciones de empresas de crecimiento, argumenta Graham, es que:
Al ser sus flujos de fondos futuros o sus ganancias futuras tan difíciles de proyectar,
muchas veces el precio de estas acciones sube demasiado injustificadamente y después cae fuertemente generando grandes fluctuaciones en el precio de estos activos.
Este tipo de grandes fluctuaciones entonces no tienen cabida dentro del portafolio de un inversor conservador.
Otras de las técnicas para invertir en acciones que menciona Graham en el capítulo tiene que ver con:
1) la metodología de dollar-cost AVERAGING y los buenos resultados que ha mostrado a lo largo de la historia.
Esta metodología no hace más que recomendarle al inversor invertir la misma cantidad de dólares todos los meses independientemente de si el mercado está alto o bajo.
De esa forma se mitiga el riesgo de entrar en un mercado cuando está en un pico y se aprovecha a comprar acciones cuando el mercado está en un valle.
Nombre: David Morocho
Fecha: 04/11/2021
Tema: Capítulo 5