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El Inversor Inteligente Benjamin Graham Capítulos 8 y 9, Nombre: David…
El Inversor Inteligente
Benjamin Graham
Capítulos 8 y 9
En el capítulo 8,
"El inversor y las fluctuaciones de mercado"
, nos dice que:
Para la mayoría de las veces, el mercado cotiza con precisión las acciones, pero ocasionalmente, el precio es significativamente incorrecto.
Graham explica por qué al conjurar una imagen del mercado como “Sr. Mercado;” un inversor frenético que paga demasiado por las acciones cuando les va bien y trata desesperadamente de deshacerse de ellas cuando baja su precio.
Por lo tanto, es importante que el inversor inteligente pueda ver el mercado como una entidad falible, impulsada por las emociones, en la que no se debe confiar ciegamente, a pesar de que la mayoría de las personas lo hacen.
Si bien, es una buena idea observar cómo se está comportando el mercado, el inversor inteligente debe comportarse de una manera que sirva a sus intereses, sin quedar atrapado en la atracción de las fluctuaciones dramáticas del mercado.
Graham argumenta que una de las grandes ventajas de ser un inversionista individual es que puede pensar por sí mismo. Al permitirse perderse en el comportamiento del mercado, renuncia a su mayor activo; pensamiento objetivo y crítico.
:warning: Si bien no puede controlar cómo cambia el mercado con el tiempo, puede controlar lo siguiente:
:check: 1) Sus costos de corretaje (comerciando raramente, a bajo costo y con paciencia)
:check: 2) Sus costos de propiedad (al rechazar fondos mutuos con altos gastos anuales)
:check: 3) Sus expectativas (fundamentando sus predicciones de retorno en realidad, no en fantasía)
:check: 4) Su riesgo (diversificando, reequilibrando y eligiendo cuántos de sus activos para poner en el mercado)
:check: 5) Sus facturas de impuestos (al mantener todas sus existencias durante un mínimo de un año y, si es posible, cinco años para mantener baja su obligación de ganancias de capital)
:check: 6) Tu comportamiento
Invertir no se trata de vencer a otros en un juego de inversión; se trata de controlar tu comportamiento y estar a cargo de tu propio juego.
Si planea invertir durante al menos 25 a 30 años, entonces el enfoque de inversión más lógico es comprar todos los meses automáticamente y comprar más cada vez que obtenga algo de dinero extra.
El mercado de valores es la mejor opción para una inversión de por vida,
y este tipo de inversión meticulosa y automática significa que es menos probable que sienta la tentación de tomar decisiones precipitadas, volátiles e impulsadas por el mercado.
Si a las acciones les va bien, usted compra, si caen, compra, y con el tiempo, sus inversiones comenzarán a acumularse de manera constante.
Graham afirma que sería mejor si no pudiéramos ver una cotización de mercado para nuestras acciones, ya que entonces nos libraríamos de la angustia causada por los errores de juicio de “otras personas”.
Al poner su cartera en piloto automático, evita los cambios de humor de “Mr. Mercado “y puede centrarse en cambio en sus objetivos financieros a largo plazo.
En el capítulo 9,
"Invertir en fondos de inversión"
, nos dice que:
Aunque los fondos mutuos hacen que la inversión parezca fácil y asequible, vienen con sus problemas.
A menudo tienen un rendimiento inferior, se sobrecargan y se comportan de manera errática.
El inversor inteligente debe, por lo tanto, elegir con mucho cuidado antes de invertir en un fondo mutuo.
Un grupo de académicos financieros que estudiaron fondos mutuos durante medio siglo concluyeron que los fondos mutuos tienden a comportarse de la siguiente manera:
:explode: 1) No eligen las acciones lo suficientemente bien como para cubrir los costos de investigarlas y comercializarlas.
:explode: 2) Cuanto mayores sean los gastos de un fondo mutuo, menores serán sus rendimientos.
:explode: 3) Cuanto más frecuentemente se negocie un fondo mutuo, menores serán sus retornos.
:explode: 4) Fondos mutuos que son más volátiles que otros y que probablemente seguirán siendo volátiles.
:explode: 5) Es poco probable que los fondos mutuos que tuvieron altos retornos en el pasado mantengan estos altos rendimientos por mucho tiempo.
Sin embargo, armado con este conocimiento sobre la falibilidad de los fondos mutuos, el inversor inteligente está mejor equipado para discernir un fondo mutuo más sólido de uno más volátil.
Además, los fondos mutuos ofrecen al inversor inteligente un excelente medio para diversificar su cartera y liberarlos para hacer cosas además de analizar sin cesar el mercado y elegir sus acciones.
En general, un fondo indexado que posee todas las acciones del mercado en cualquier momento superará a los fondos más selectivos a largo plazo.
Si bien esta no es una forma particularmente emocionante de invertir, si puede mantener un fondo indexado durante 20 años o más, probablemente superará a la mayoría de los inversores profesionales e individuales por igual.
Graham y Warren Buffett están de acuerdo en que los fondos indexados son la mejor opción para los inversores inteligentes individuales.
Nombre: David Morocho
Fecha: 12/11/2021
Tema: Capítulos 8 y 9