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¿POR QUÉ LOS SISTEMAS ECONÓMICOS CAEN EN DEPRESIÓN?
Resumen de la historia de la Depresión
Las depresiones estaban íntimamente relacionadas con la voluntad de perseguir la obtención de beneficios hasta límites antisociales, la ilusión monetaria y, los cambios en la percepción de la equidad.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo se puede analizar directamente paso a paso en las deficiencias que presentan los actuales fondos de seguros.
La Reserva Federal se tuvo que reinventar a sí misma con nuevas facilidades de crédito que sobrepasaron su ámbito original como institución depositaria.
A los bancos nacionales les inquieta la deflación y es poco probable que permitan que se produzca.
Muchos acontecimientos del pasado están profundamente arraigados en la naturaleza humana, que continúa teniendo la misma fuerza poderosa de siempre.
. Las dos depresiones que acabamos de describir no se pueden considerar acontecimientos del pasado.
La Gran Depresión
Estaba relacionada con un detonante financiero: el crac internacional del mercado bursátil de 1929.
La depresión se extendió de un país a otro a causa de la caída del patrón oro.
Los bancos nacionales solo podían defender el patrón oro si incrementaban mucho los tipos de interés.
El comportamiento de los bancos nacionales sirvió para que el detonante inicial, el crac del mercado bursátil, se convirtiera en una depresión prolongada.
Una sensación de inestabilidad afectó a las instituciones financieras y se propagaron los temores de que el contrato social llegara a cambiar de forma impredecible.
Los salarios reales continuaron aumentando y su tendencia al crecimiento experimentó un aumento del 20% a finales de la misma.
Los líderes de los sindicatos no apoyaron los recortes salariales reales ya que admitirlos no les resultaba útil para sus intereses.
Una vez que la deflación hubo terminado, la polémica sobre los recortes salariales nominales perdió fuerza y pasó a predominar la voluntad de cosechar el apoyo de la opinión pública al incremento salarial.
Teoría General
Se trataba de una política económica que giraba alrededor del nivel de los salarios nominales debido a que el público estaba absorto en la ilusión monetaria y mantenía unas ideas equivocadas sobre lo que era una buena política económica debido a la ilusión monetaria.
Las normas de la competencia leal tuvieron como efecto el incremento de los precios y de los salarios de los empleados.
La pérdida de la confianza durante la Gran Depresión fue tan grave que se prolongó durante una década. La confianza y la propia economía no se recuperaron hasta que la Segunda Guerra Mundial transformó por completo la vida de las personas y la economía.
La exaltada economía de la década de 1 920 condujo a la depresión de los años treinta
El sistema de la
Reserva Federal
Se creó en 1913 a través de una ley del Congreso con la finalidad de evitar el asedio a los bancos que había originado la depresión.
Ley recibida como una «estructura a prueba de incendios para los créditos»" y una «salvaguardia contra las depresiones económicas».
El presidente, WoodrowWilson, sentía una enorme confianza de la ley en su capacidad de estabilizar la economía y llegó a denominarla «constitución de la paz».
Fallas del Sistema
Boom Económico
La Reserva Federal no lo supo comprender ni intentó enmendar.
Según Roy. A. Young «contribuir a que el motor de la economía funcionara mejor para evitar que se produjera el recalentamiento de algunas piezas y posibles estallidos» y estar preocupados por el «crecimiento excesivo de las líneas de crédito».
El concepto económico de «recalentamiento· se basa fundamentalmente en los espíritus animales con los que no suelen estar familiarizados los hombres de negocios.
Se refiere a una situación en que la confianza ha sobrepasado los límites habituales, una parte creciente de la población ha perdido su esceptismo habitual sobre la opinión que tiene de la economía y está dispuesta a creerse cuentos sobre un nuevo boom económico.
La inflación no es sinónimo de recalentamiento.
Exuberancia irracional
El contagio de conceptos entre las personas si se estimula con un incremento inicial del precio de los valores bursátiles puede provocar la propagación de historias optimistas sobre la nueva era.
Common Stocks as Long-Term /nvestments
El libro de Edgar Lawrence Smith .
Publicado en 1925.
Fomentaron la idea de que las acciones siempre habían obtenido un excelente rendimiento a largo plazo y que esto era una especie de gran secreto entre los inversores avezados y con visión de futuro.
A partir de 1929
Las economías de los principales países de todo el mundo cayeron en la depresión y las historias se basaron en la injusticia, la corrupción y el engaño.
La depresión de la década de 1890
La catástrofe económica fue una completa sorpresa que carecía por completo de causas lógicas.
El índice compuesto Standard & Poor's sobre el precio de las acciones aumentó un 36% en solo 17 meses, desde diciembre de 1890 hasta mayo de 1 892.
El mercado cayó un 27% durante 14 meses hasta julio de 1893.
Consecuencias en los trabajos
Cuando los empleadores se dieron cuenta de la caída de los precios, comenzaron a decir a sus trabajadores que era necesario aplicar recortes salariales y, a pesar de que esto causó una gran acritud, se produjeron en efecto numerosos recortes.
Algunos trabajadores respondieron ofreciendo una resistencia feroz, un reflejo de la ilusión monetaria y del sentido de equidad hacia sus antiguos sueldos.
Las opiniones sobre la equidad solían hacerse basándose en comparaciones con los sueldos que se pagaban a trabajadores de otras empresas que todavía no habían sufrido un recorte salarial.
Estados Unidos
El detonante obvio de la depresión fue el pánico financiero de 1893.
Los bancos se vieron obligados a pelear para conseguir efectivo y para exigir el pago de créditos que habían concedido a las empresas.
Fueron muchas las empresas de numerosos ámbitos que comenzaron a quebrar.
La retirada masiva de dinero de los bancos provocó el caos, que fue el inmediato precursor de la depresión económica.
Lo que originó las quiebras no fueron únicamente los tipos de interés elevados, sino la imposibilidad de obtener crédito con cualquier tipo de interés.
Ley Sherman de 1890
El pánico económico se atribuye a la aprobación de la ley.
Consistía en un plan para la divulgación gradual del papel moneda de curso legal promulgado por el gobierno que se podía respaldar con plata y también con oro.
Aunque el pánico financiero de 1 893 se produjo debido al miedo a la depreciación de la moneda de curso legal, lo primero que hicieron los asustados clientes de los bancos fue retirar precisamente la moneda de curso legal del banco donde la habían depositado. Pero el motivo real escapa a cualquier cuestionamiento sobre las diferentes formas de moneda.
Douglas Steeples y David Whitten
Han señalado el profundo desacuerdo que se produjo entre los observadores económicos sobre el mejor modo de contemplar esta depresión.
Manifiesto la lucha de clases que se estaba librando entre los intereses de las clases populares y los empresarios.
Esta profunda sensación de crisis surgió de un sentimiento carente de principios por el interés personal y de políticas corruptas e injustas que se basaban en el engaño.
Contexto Social
Carl Degler estableció que en Estados Unidos provocó una discordia extraordinaria entre los trabajadores y los directivos.
En la actualidad sigue resonando la sensación de injusticia, rapacidad, egoísmo e incertidumbre sobre el futuro de esa época.
Una depresión económica
Es una versión extrema de una recesión.
Su estudio permite situar los orígenes de las ralentizaciones económicas bajo una perspectiva nítida.
