Free Cash Flow to Firm (FCFF)
¿Qué es?
Es una medida de la rentabilidad de una empresa después de todos los gastos y reinversiones.
Después de contabilizar los gastos de depreciación , impuestos, capital de trabajo e inversiones.
Representa la cantidad de flujo de efectivo de las operaciones disponibles para distribución.
Se utiliza para comparar y analizar la salud financiera de una empresa.
¿Cómo se calcula?
¿Para que sirve?
Es un indicador de las operaciones de una empresa y su desempeño.
Permite a los inversores comprobar si una acción está valorada de forma justa.
Representa la capacidad de una empresa para pagar dividendos , realizar recompras de acciones o pagar a los tenedores de deudas.
Un valor FCFF positivo indica que a la empresa le queda efectivo después de los gastos.
Un valor negativo indica que la empresa no ha generado suficientes ingresos para cubrir sus costos y actividades de inversión.
Ejemplo
Es uno de los indicadores financieros más importantes del valor de las acciones de una empresa,
Fórmula
Fórmula a partir del EBIT
FCFF = Ingresos netos + Cargos distintos al efectivo + (Intereses x (1 - Tasa de impuestos)) - Inversiones a largo plazo - Inversiones en capital de trabajo
FCFF = (EBIT x (1 - Tasa de impuestos)) + Depreciación - Inversiones a largo plazo - Inversiones en capital de trabajo
También llamado Unlevered Cash Flow
Pasos:
Calculamos los impuestos hipotéticos que una empresa tendría si no tuviera beneficios fiscales.
Restamos la factura de los impuestos al EBIT para llegar a numero de ingresos netos sin deuda.
Empezamos con el EBIT
Le añadimos la depreciación y la amortización.
Le restamos el aumento de non-cash working capital.
Restar cualquier gasto financiero.
La empresa Profit S.A tiene inversiones a largo plazo en un monto de 50.000 $us y un monto de inversiones de capital equivalente a a 96.000. La depreciación de sus activos fijos representa el 15% del monto total, que es 420.000$us. Sabiendo que el EBIT de la gestión fue de 135.000$us y la la empresa paga un 25% de impuestos, calcula el FCFF.
FCFF = (135.000 x (1 - 25%)) +(420.000*15%) - 250.000 - 96.000
FCFF = 18250