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PRESUPUESTACION DE CAPITAL Y ANÁLISIS DE COSTOS - Coggle Diagram
PRESUPUESTACION DE CAPITAL Y ANÁLISIS DE COSTOS
FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO (FED)
LA CARACTERÍSTICA CLAVE DE LOS MÉTODOS DE FED ES EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.
LA RAZÓN ES QUE $1 RECIBIDO HOY PUEDE INVERTIRSE, DIGAMOS, AL 10% ANUAL A FIN DE QUE AUMENTE A $1.10 AL FINAL DEL AÑO.
MIDEN TODOS LOS INGRESOS Y EGRESOS FUTUROS DE EFECTIVO ESPERADOS DE UN PROYECTO COMO SI OCURRIERAN EN UN SOLO MOMENTO
DOS DIMENSIONES DEL ANÁLISIS DE COSTOS
DESTACAMOS COMO ANÁLISIS DE COSTOS:
LA DIMENSIÓN PROYECTO POR PROYECTO DE LA PRESUPUESTADO DE CAPITAL
ETAPAS DE LA PRESUPUESTACION DE CAPITAL:
ETAPA 3 ETAPA DE OBTENCIÓN DE INFORMACIÓN:
CONSIDERA LOS COSTOS Y BENEFICIOS ESPERADOS DE LAS INVERSIONES DE CAPITAL ALTERNAS.
ETAPA 4 ETAPA DE SELECCIÓN:
ELIGE LOS PROYECTOS QUE SE VAN A IMPLEMENTAR.
ETAPA 2 ETAPA DE BÚSQUEDA:
EXPLORA INVERSIONES DE CAPITAL ALTERNAS ENCAMINADAS A LOGRAR LOS OBJETIVOS DE LA ORGANIZACIÓN.
ETAPA 5 ETAPA DE FINANCIAMIENTO:
OBTIENE EL FINANCIAMIENTO PARA EL PROYECTO.
ETAPA 1 ETAPA DE IDENTIFICACIÓN
:
DETERMINA QUÉ TIPOS DE INVERSIONES DE CAPITAL SON NECESARIOS PARA LOGRAR LOS OBJETIVOS Y LAS ESTRATEGIAS DE LA ORGANIZACIÓN.
ETAPA 6 ETAPA DE IMPLEMENTACIÓN Y CONTROL:
ARRANCA LOS PROYECTOS Y VIGILA SU DESEMPEÑO
MÉTODO DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN):
LOS INGRESOS Y EGRESOS FUTUROS ESPERADOS UTILIZANDO LA TASA DE RENDIMIENTO REQUERIDA
PASOS
PASÓ 2 ELEGIR LA TABLA CORRECTA DE INTERÉS COMPUESTO DEL APÉNDICE:
PODEMOS DESCONTAR EL FLUJO DE EFECTIVO DE CADA AÑO ENCONTRAMOS LOS FACTORES DE DESCUENTO PARA LOS PERIODOS.
PASÓ 3 SUMAR LAS CIFRAS DEL VALOR PRESENTE PARA DETERMINAR EL VPN:
SI EL VPN ES CERO O POSITIVO.
TASA DE RENDIMIENTO ESPERADA ES IGUAL O SUPERIOR A LA TASA DE RENDIMIENTO REQUERIDA. SI EL VPN ES NEGATIVO
PASO 1 TRAZAR UN ESQUEMA DE INGRESOS Y EGRESOS DE EFECTIVO RELEVANTES:
OBSERVE QUE LOS PARÉNTESIS DENOTAN LOS EGRESOS RELEVANTES DEL FLUJO DE EFECTIVO.
LOS PROYECTOS QUE TENGAN UN VALOR PRESENTE NETO POSITIVO O DE CERO SON ACEPTABLES
DETERMINA LA GANANCIA O PÉRDIDA
RENDIMIENTO DE ESTOS PROYECTOS ES IGUAL O SUPERIOR AL COSTO DE CAPITAL.
INFORMACION FINANCIERA:
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
TASA INTERNA DE RETOMO (TIR)
PERIODO DE PAGO
TASA CONTABLE DE RENDIMIENTO DEVENGADO (TCRD)
LOS DOS MÉTODOS DE FED SON EL:
MÉTODO DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN)
EL MÉTODO DE TASA INTERNA DE RETOMO (TIR)
LOS MÉTODOS DE FED UTILIZAN:
LA TASA DE RENDIMIENTO REQUERIDA (TRR)
LA TRR SE LE CONOCE TAMBIÉN COMO:
TASA MÍNIMA
COSTO DE CAPITAL
: TASA DE DESCUENTO
COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL.
MÉTODO DE TASA INTERNA DE RETORNO (TIR):
DETERMINA LA TASA DE DESCUENTO A LA CUAL EL VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS DE EFECTIVO ESPERADOS EN UN PROYECTO ES IGUAL AL VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS DE EFECTIVO ESPERADOS.
¿CÓMO DETERMINA UN ANALISTA LA TASA DE DESCUENTO QUE VUELVE AL VPN?
PASO 1 UTILIZAR UNA TASA DE DESCUENTO Y CALCULAR EL VPN DEL PROYECTO.
PASÓ 2 SI EL VPN CALCULADO ES INFERIOR A CERO, UTILICE UNA TASA DE DESCUENTO INFERIOR.
COMPARACIÓN DE LOS MÉTODOS DEL VALOR PRESENTE NETO Y DE LA TASA INTERNA DE RETORNO:
LAS TIR DE PROYECTOS INDIVIDUALES NO PUEDEN SUMARSE O PROMEDIARSE PARA REPRESENTAR
LA TIR DE UNA COMBINACIÓN DE PROYECTOS.
VPN ASUMEN QUE LOS FONDOS A OBTENER DE LOS PROYECTOS EN COMPETENCIA PUEDEN REINVERTIRSE A LA TRR DE LA COMPAÑÍA.
TIR ASUMEN QUE LA TASA DE DESCUENTO ES IGUAL A LA TASA DE RENDIMIENTO OBTENIDA EN EL PROYECTO
LOS PROYECTOS INDIVIDUALES PARA CALCULAR EL VPN.
UNA VENTAJA DEL MÉTODO DEL VPN ES QUE EXPRESA CÁLCULOS MONETARIOS, NO EN PORCENTAJES
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD:
PRESENTAR LOS ASPECTOS BÁSICOS DE LOS MÉTODOS DEL VPN Y DE TIR, PARA EXAMINAR LA MANERA EN QUE CAMBIARÁ U N RESULTADO SI NO SE ALCANZAN LOS EFECTOS FINANCIEROS PRONOSTICADOS
- FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES EN EL ANÁLISIS DE FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO
EL ANÁLISIS DE FED, CONSISTE EN DETERMINAR QUÉ FLUJOS DE EFECTIVO SON RELEVANTES AL HACER LA SELECCIÓN DE LA INVERSIÓN.
IDENTIFICAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS ESPERADOS Y LAS DIFERENCIAS EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS ESPERADOS
MÉTODO DEL PERIODO DE PAGO:
EL TERCER MÉTODO UTILIZADO SE MIDE EL TIEMPO NECESARIO PARA RECUPERAR, LA INVERSIÓN INICIAL NETA APLICADA EN UN PROYECTO. EN EL MÉTODO DEL VPN Y DE LA TIR, COMO OPERACIONES, COMPRA O VENTA DE EQUIPO, O INVERSIÓN O RECUPERACIÓN.
• FLUJO DE EFECTIVO NO UNIFORMES.
• FLUJOS DE EFECTIVO UNIFORMES
- METODO DE TASA CONTABLE DE RENDIMIENTO DEVENGADO
TASA CONTABLE DE RENDIMIENTO DEVENGADO =AUMENTO EN LA UTILIDAD OPERATIVA ANUAL PROMEDIO ESPERADA DESPUÉS DE IMPUESTOS / INVERSIÓN INICIAL NETA
INVERSIÓN PROMEDIO DURANTE CINCO AÑOS = INVERSIÓN INICIAL NETA + VALOR DE RECUPERACIÓN / 2
EVALUACIÓN DE LOS ADMINISTRADORES Y ASPECTOS DE CONGRUENCIA ORGANIZACIONAL
UNA COMPAÑÍA UTILIZA LA TCRD PARA AMBOS PROPÓSITOS.
SI LA TCRD SOBRE LA MÁQUINA DE RAYOS X EXCEDE LA TCRD MÍNIMA REQUERIDA.
MENCIONAN EL VPN, LA TIR, EL PERIODO DE PAGO Y LA TCRD COMO LAS FORMAS QUE UTILIZAN PARA EVALUAR LAS DECISIONES DE INVERSIÓN DE CAPITAL.
EL MÉTODO DEL VPN PODRÍAN NO SER CONSISTENTES CON LAS DECISIONES QUE SE TOMARÍAN SI SE UTILIZARA LA TCRD PARA EVALUAR EL DESEMPEÑO
CATEGORÍAS DE FLUJOS DE EFECTIVO
UN PROYECTO DE INVERSIÓN DE CAPITAL TIENE, POR LO GENERAL, TRES CATEGORÍAS DE FLUJOS DE EFECTIVO
FLUJO DE EFECTIVO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE LAS OPERACIONES.
FLUJO DE EFECTIVO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE LA VENTA FINAL DE U N ACTIVO Y RECUPERACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.
INVERSIÓN INICIAL NETA EN EL PROYECTO, LA ADQUISICIÓN DE UN NUEVO ACTIVO Y ADICIONES NECESARIAS PARA EL CAPITAL DE TRABAJO
3 CATEGORÍAS
2 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS OPERACIONES
b) AHORROS EN EFECTIVO DE IMPUESTOS SOBRE LA RENTA POR DEDUCCIONES ANUALES DE DEPRECIACIÓN. LAS DEDUCCIONES FISCALES PARA LA DEPRECIACIÓN.
a) FLUJO DE EFECTIVO ANUAL DE LAS OPERACIONES DESPUÉS DE IMPUESTOS (EXCLUYENDO EL EFECTO DE LA DEPREDACIÓN).
3 DISPOSICIÓN DE LA INVERSIÓN
b) FLUJO DE EFECTIVO DESPUÉS DE IMPUESTOS POR LA RECUPERACIÓN FIN A L DE LA INVERSIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.
a) FLUJO DE EFECTIVO DESPUÉS DE IMPUESTOS POR LA VENTA DE LAS MÁQUINAS.
1 INVERSIÓN INICIAL NETA
c) FLUJO DE EFECTIVO DESPUÉS DE IMPUESTOS POR LA VENTA ACTUAL DE LA MÁQUINA ANTIGUA. CUALQUIER EFECTIVO RECIBIDO POR LA VENTA DE LA MÁQUINA ANTIGUA ES UN INGRESO DE EFECTIVO.
b) INVERSIÓN INICIAL EN CAPITAL DE TRABAJO. LAS INVERSIONES INICIALES EN PLANTA Y EQUIPO, ACOMPAÑADAS DE INVERSIONES ADICIONALES EN EL CAPITAL DE TRABAJO.
a) INVERSIÓN INICIAL EN LA MÁQUINA. ESTOS EGRESOS, EFECTUADOS PARA COMPRAR PLANTA Y EQUIPO,