MODELO EFICIENTE DE HARRY MARKOWITZ
Inversor
Sobre
Cartera eficiente
Frontera Eficiente
base del comportamiento racional
desea rentabilidad
rechaza riesgo
mayor rentabilidad
menor riesgo
para riesgo dado
para determinado nivel rentabilidad
Hipótesis en que se basa
sobre comportamiento y método racional del inversor
sobre activos y mercados financieros
- todos los inversores tienen misma amplitud
- se negocian N activos financieros
- mercados financieros perfectos
- los valores tienen liquidez inmediata
5.no se permiten ventas en descubiertos
función de la utilidad depende del rendimiento
funciones de utilidad monótonas crecientes
se comportan racionalmente
aversión al riesgo
curvas de indiferencia
crecientes
convexas
Etapas
- Determinación del conjunto o frontera eficiente.
- Especificación de las preferencias del inversor
- Determinación del conjunto de posibilidades de inversión que ofrece el mercado
- Determinación de la cartera óptima
cumple 2 condiciones
Desventajas
hipótesis
evaluación del riesgo
complejidad matemática
datos utilizados