Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
用心不交易, 2.競爭優勢-獲利保證, 1.選擇正和遊戲, 3.你複利了嗎?, 用心不交易 - Coggle Diagram
用心不交易
2.競爭優勢-獲利保證
(1)競爭優勢概念
(2)個體經濟的世界，就是競爭與壟斷
(3)投資人應該避開完全競爭市場
(4)判別企業的壟斷力
(5)看公司的護城河有多深、多寬
(6)看數字，用剔除法和看不景氣時
(7)巴菲特愛用的淨值報酬率，有玄機
(8)負債過高，ROE再高，都不能買
(9)代工代到無可取代，就是台灣優勢
(10)競爭優勢的背後往往是穩固的人脈網路
(11)如果公司不錯，大股東為何要拋股至最低水位?
(12)股東和員工的持股狀況，更是觀察指標
(13)華爾街卷傷的用人之道：人脈就是資訊、資源
(14)如果你的資金只能放幾個月，是很難有效果的
1.選擇正和遊戲
(1)每一筆交易，都是買賣雙方的判斷
(2)如果這麼好，你為什麼要賣給我?
(3)股市的漲跌遊戲就像猜銅板
(4)零和遊戲:贏家拿光輸家口袋
(5)你會將贏錢方法告訴大家?
(6)大富翁遊戲的贏家從來只有一個
(7)馬太效應：勝利不是平均分配，而是贏家全拿
(8)正和遊戲：交易雙方互蒙其利
(9)你的投資可以像參與一個正和遊戲
(10)投入的遊戲不同，思考重點也不同
3.你複利了嗎?
(1)複利很簡單，卻難於上青天
(2)基本原理就是「錢滾錢」
(3)不要借錢操作，否則容易瞎忙一場
(4)要賺來自企業成長的複利
(5)拿到現金股利後，要再買公司股票
(6)就像鑿隧道，熬過黑暗，才見光明
(7)碰到泡沫與崩盤時，如何應變?
(8)短期漲幅超過五年的EPS，就獲利了結
(9)獲利率最高的是被我忘掉的那一檔
2.競爭優勢-獲利保證
(7)巴菲特愛用的淨值報酬率，有玄機
股東權益報酬率(ROE)定義?
盈餘/淨值
賺到的錢/自有資金
好公司，ROE>15%
ROE長年水準以上，長期競爭，抗通膨
小心3年出現高數字的公司，有鈍化或衰退可能
(9)代工代到無可取代，就是台灣優勢
代工提供服務，讓客戶難找到替代
多年維持不錯獲利，讓競爭對手無計可施
「合作優勢」為競爭優勢輔助
與其建立品牌，不如代工做到完美
(14)如果你的資金只能放幾個月，是很難有效果的
正和遊戲
長期持有
風險波動低
零和遊戲
短期投資
風險波動高
避開當紅熱門股
(6)看數字，用剔除法和看不景氣時
5~10年EPS穩定獲利(不會忽上忽下的)
注意不景氣或金融風暴年度情況(有長期競爭優勢)
小心熱門產業
太高獲利，競爭對手變多
3年連續高獲利，4~5年出現重大衰退
(1)競爭優勢概念
不景氣的年頭，依舊門庭若市
不起眼的老店，堅毅不拔的存在數十年
簡單幾樣的傳統產品
(8)負債過高，ROE再高，都不能買
有兢爭優勢的公司
少舉債
債務來自?
短期周轉用
應付帳款
短期負債
不具競爭優勢公司
高長期負債沒有下降趨勢
(3)投資人應該避開完全競爭市場
廠商間殺價競爭
利潤微薄
(2)個體經濟的世界，就是競爭與壟斷
「最適」定義
完全競爭情況下
在最適的價位生產，不至於虧損，不會有超額利潤
資源可以充分被利用，滿足最多人的需求
最適價格變化？
價格>最適價格(壟斷)
廠商有比較高的利潤
供給<需求
價格=最適價格(完全競爭)
沒有超額利潤
供給>需求
(10)競爭優勢的背後往往是穩固的人脈網路
生態學角度
個體之間，複雜的依存和競爭，無法獨立存活
(11)如果公司不錯，大股東為何要拋股至最低水位?
判斷公司優勢合作關係
董監持股不足，不考慮
公司持股大股東，可能長期合作上中下游人脈網路
(12)股東和員工的持股狀況，更是觀察指標
對公司有信心指標
觀察公司主管持股變動，要多看幾年
(13)華爾街卷傷的用人之道：人脈就是資訊、資源
好人脈，分配到好資源，好的獲利
(5)看公司的護城河有多深、多寬
護城河概念
公司獲利當作城池
競爭對手當作敵人
護城河多寬，或多深，當作壟斷力和競爭優勢
(4)判別企業的壟斷力
壟斷的定義?
供應商只有一家別無分號，消費者只能強迫接受
有決定售價能力
長期競爭優勢(長期獲利的保證)
1.選擇正和遊戲
(6)大富翁遊戲的贏家從來只有一個
資金少，沒機會犯錯，越沒有錢
資金多，能有機會犯錯，越有機會有錢
(10)投入的遊戲不同，思考重點也不同
正和遊戲
長期累積
公司獲利能力、業績、經營績效、競爭狀況、客戶動態、產業新知
複利和報酬率
零和遊戲
短線操作，想迅速獲利
馬太效應
市場上投資人相互廝殺
(2)如果這麼好，你為什麼要賣給我?
雙方都有充分市場資訊，靠買賣獲利，很不容易啊。
(3)股市的漲跌遊戲就像猜銅板
猜對猜錯機率各一半
(5)你會將贏錢方法告訴大家?
玩零和遊戲
贏家只有一個，大家都在用，最後失效
(7)馬太效應：勝利不是平均分配，而是贏家全拿
好的越好、壞的越壞、多的越多、少的越少
(8)正和遊戲：交易雙方互蒙其利
總報酬越來越多的遊戲
(9)你的投資可以像參與一個正和遊戲
思考方向：投資的公司，客戶滿意，公司賺錢
(1)每一筆交易，都是買賣雙方的判斷
如果這檔股票這麼好，為什麼有人要賣？
(4)零和遊戲:贏家拿光輸家口袋
3.你複利了嗎?
(9)獲利率最高的是被我忘掉的那一檔
關鍵方式：長期投資，關鍵是複利
放棄原因：內心枯燥乏味，容易半途而廢
成功心法：忘了股票，堅持下去
(1)複利很簡單，卻難於上青天
困難：時間長，看不到複利成果
簡單：複利加持，時間夠久，最後財富自由
正確心態：務實態度，檢視複利精神，找出無法複利原因，想辦法改善
(3)不要借錢操作，否則容易瞎忙一場
時間限制：時間到要償還金錢
穩定性：不確定哪時候會賺錢
困難度：沒有專業能力，很容易出錯
(2)基本原理就是「錢滾錢」
重點1：投資一定要賺錢，至少不能賠錢
重點2：賺到的錢再投入(零股再投入)
(4)要賺來自企業成長的複利
企業成長方式
優秀企業：本業經營上成長(有機成長)
企業幫投資人做好複利成長
高成長企業：轉投資、併購活動後的淨值成長
股價很高，容易買在高點
公司成長參考數據：年複合成長率
(5)拿到現金股利後，要再買公司股票
高成長公司：等待公司有機成長
穩定公司：公司配發現金股利，再投資買股票
(6)就像鑿隧道，熬過黑暗，才見光明
內心的困難(穿隧效應)
時間太久看不到投報成果產生懷疑
內心攀比別人的獲利
意志不堅，半途而廢
成功方式(穿隧效應)
意志堅定，持之以恆
(7)碰到泡沫與崩盤時，如何應變?
泡沫的認定和應變方式?
本益比或股價淨值高的離譜
拿到股利，等待合理價再買進
拿到股利，那去買其他合理價股票
本益比或股價淨值低的離譜
(8)短期漲幅超過五年的EPS，就獲利了結
獲利了結條件
現在股價 > 原本股價+五年EPS總和
(下面有算法)
正向黑天鵝出現
心態
不急著賣在最高，繼續複利計畫
機械式分批出貨
用心不交易
4.不賠錢的投資
(1)陰性建議不中聽，就像良藥苦口
(2)最簡單的不賠錢投資：公債
(3)賣不賣都不賠錢，決策是快樂的
(4)進可攻退可守，再安全不過的投資
(5)債卷型股票重在何時回本
(6)巴菲特：跨越高難度障礙並不會為投資加分
(8)不用逼自己一定要賣在最高點，享受將軍抽車的樂趣
(7)股市泡沫破滅時，放膽接
(9)對抗通膨靠淨值報酬率，但需要耐心等買價
(11)耐心等待低價出手，才有肉吃
(10)企業對物價上漲的反應，展現壟斷力
(12)從此，你會愛上股市下跌
(13)複利再加上「瘋狗浪」，神乎其技
(14)該跑來跑去的是經理人，怎會是你長期投資人
(15)對虧損保持警覺，寧願沒賺到，也不要損失慘重
(16)要做投資組合，五到十檔夠了
5.實際執行「不交易」的體驗
(1)買時若沒被笑，小心買錯或買貴了
(2)股市第一關：迫不及待與不敢出手
(3)耐心加苦悶：沒有更聰明的辦法了
(4)風險是破壞複利的最惡殺手
(5)實例說明不賠錢投資三部曲
(6)美國老太太的投資啟示
(7)股災就是叫你戴鋼盔往前衝的號角
6.有閒工夫，才懂用錢賺錢
(1)工作急驚風遇到投資慢郎中，有志難伸
(2)複利投資就是比誰能忍?
(3)長期投資就是什麼都不要動?
(4)若吃煙，若不吃煙
(5)複利不是忍耐，而是一種趣味