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CAPÍTULO 13: LA CONSULTORÍA EN LA GESTIÓN FINANCIERA - Coggle Diagram
CAPÍTULO 13: LA CONSULTORÍA EN LA GESTIÓN FINANCIERA
SISTEMAS DE CONTABILIDAD Y CONTROL PRESUPUESTARIO
SISTEMAS PRESUPUESTARIOS FRENTE A SISTEMAS CONTABLES
Plan de beneficios
Presupuesto inversión de capital
Presupuestos de salarios y sueldos
Presupuestos de compras y los procedimientos de control de inventarios
Presupuesto del costo indirecto de fabricación
Presupuestos de gastos generales
Presupuestos de ventas, comercialización y promoción
Presupuestos de contratación y capacitación
Presupuesto de caja general
CONTROL PRESUPUESTARIO
De los gastos de fondos y las asignaciones de recursos resultantes de decisiones en
las diversas esferas de explotación para que no alcancen
un total general que imponga una atención inaceptable
a la estructura y los recursos financieros de la empresa
Para que todas las partidas de ingresos y gastos se planifiquen
y coordinen para garantizar una posible corriente de ganancias
y de flujos de efectivo, así como la liquidez de la organización
Para que todas las partidas reales de ingresos,
costos y gastos se pueden vigilar y comparar
con los niveles presupuestarios, y
que las variaciones se entiendan y corrijan.
LA GESTION FINANCIERA EN CONDICIONES DE INFLACIÓN
OPERACIONES FINANCIERAS EN SITUACIÓN DE INFLACIÓN
Hasta el momento presente, el debate sobre la contabilidad de la inflación ha sido estéril por tres motivos:Los contables no han podido ponerse de acuerdo sobre qué método de ajuste se debe Algunos contables no aceptan ninguna forma de ajuste por inflación porque creen que cualquier sistema de ese tipo convertiría a la contabilidad en un proceso sumamente arbitrario e inexactoEl más serio de todos es que pocas autoridades fiscales aceptarán cuentas ajustados por inflación para determinar la deuda impositiva de las empresas y hasta que esas cuentas sean aceptables a los efectos de la declaración fiscal, es poco probable que muchas empresas estén dispuestas adoptarlas como el vehículo principal para la presentación de informes.
CONTABILIDAD DE LA INFLACIÓN
Hasta el momento presente, el debate sobre la contabilidad de la inflación ha sido estéril por tres motivos:
Los contables no han podido ponerse de acuerdo sobre qué
método de ajuste se debe utilizar
Algunos contables no aceptan ninguna forma de ajuste por inflación
porque creen que cualquier sistema de ese tipo convertiría
a la contabilidad en un proceso sumamente arbitrario e inexacto
El más serio de todos es que pocas autoridades fiscales aceptarán cuentas ajustados por
inflación para determinar la deuda impositiva de las empresas y hasta que esas cuentas
sean aceptables a los efectos de la declaración fiscal, es poco probable que muchas empresas
estén dispuestas adoptarlas como el vehículo principal para la presentación de informes.
EVALUACIÓN FINANCIERA
PRINCIPIOS DE.CONTABILIDAD
Valores devengados y las diferencias resultantes
entre cifras contables y cifras de flujo defectivo
El conservadurismo y la regla de valoración por
costo mínimo
Adeudos sin movimiento defectivo
Distinción entre la empresa como entidad jurídica y
sus propietarios
ESTADOS FINANCIEROS
El cliente debe estar familiarizado con los componentes básicos de un informe financiero
TENEDURIA DE LIBROS
No se debe hacer hincapié en cómo se obtiene la información financiera, sino en cómo se utilizan las decisiones gerenciales
ANALISIS DE RELACIONES
Liquidez
Eficiencia gerencial
Estructura del capital
Rentabilidad
FUSIONES Y ADQUISICIONES
METODO DE PAGO
Pago en efectivo por el activo
Un intercambio de acción por acción
Acciones preferentes convertibles
El uso de bonos o pagarés
Acciones preferentes
Obligaciones convertibles
Cualquier combinación de estos métodos
METODOS DE CONTROL
La modalidad óptima de relaciones entre la sede de la empresa y las entidades de explotación dependerá, en realidad, de la índole de la estrategia de crecimiento o de diversificación subyacente y del grado de diversificación.
VALORACION DE UNA EMPRESA
Precio actual de mercado de las acciones ordinarias
de la empresa
El valor de mercado de los elementos de la activo
Las ganancias futuras capitalizadas
El valor de reposición o duplicación que entraña un intento de calcular el costo de crear una organización análoga a partir de
la nada en lugar de efectuar la adquisición
GESTIÓN DEL CAPITAL CIRSULANTE Y LA LIQUIDEZ
CICLO DE EXPLOTACION
Todo fabricante tiene un ciclo de explotación, en el que los materiales se compran, almacenan, transforman en productos finales y por último se venden. El efectivo sale de la organización cuando se realizan compras y se regresa a ella cuando se cobran las cuentas por cobrar.
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
Aunque todo el ciclo de explotación tiene repercusiones en la corriente de efectivo, la gestión del propio efectivo no se debe pasar por alto. Los bancos son en este aspecto los expertos y la mayor parte de los bancos principales han elaborado y comercializado activamente sistemas de gestión de efectivo.
DEFINICION
Los contables definen el capital circulante en términos contables como la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.
LA FINANCIACIÓN Y LA EXPLOTACIÓN
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Los proyectos que se consideran importantes, pero que también entraña en cierto grado de incertidumbre, deben ser Modelados, para que el modelo se pueda repetir muchas veces con valores diferentes de las variables esenciales.
SEGUIMIENTO DE LA
EFICACIA DEL PROYECTO
Se adopta un proyecto porque parece prometer una tasa de rendimiento ajustada al descuento muy elevada. Si no consigue el rendimiento que la propuesta del proyecto prometía, conviene descubrir por qué, la concepción instalación de un sistema de seguimiento para responder a esas preguntas dará rápidamente resultados en forma de mejoras en la selección de los proyectos y es uno de los instrumentos más útiles de que puede disponer el consultor
ELECCIÓN ENTRE LOS METODOS ANALITICOS
La expresión general utilizada para describir este método es la de flujo de efectivo actualizado. Existen dos formas de aplicar este método, Calculando el valor actual neto y el empleo del valor actual neto por dólar invertido como el criterio de decisión.
LA ESTRUCTURA DEL CAPITAL Y LOS MERCADOS FINANCIEROS
DETERMINACION DE UNA ESTRUCTURA DE CAPITAL EFICAZ
La gestión de la estructura del capital de una organización entraña un proceso de decisión en dos etapas. La primera tarea, cuando se propone cualquier nueva operación financiera, este análisis permite decidir si se ha de buscar un nuevo capital propio o una deuda adicional, la segunda etapa constituye el campo profesional claro del banquero de inversiones y el consultor general debe asegurarse de qué su clienteRecaba los servicios de esos especialistas en el momento oportuno.
UTILIZACION DE LOS FONDOS ADEUDADOS
La financiación por medio del endeudamiento será la primera opción, si la empresa puede aumentar con seguridad los nuevos empréstitos propuestos a su deuda existente. La tarea fundamental en la gestión de la estructura del capital consiste en determinar la capacidad de endeudamiento de la empresa.
LAS OPERACIONES TRANSFRONTERIZAS Y LA UTILIZACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS EXTERNOS
TECNICAS Y DECISIONES DE PROTECCIÓN
Muchas empresas transnacionales están muy interesadas en los problemas de conversión de moneda: el riesgo de ganar o perder cuando los elementos de la activo, las obligaciones y los ingresos de una filial se convierten de la moneda en que se llevan los libros de la filial en la moneda de la casa matriz. Cuando una empresa se compromete a efectuar una transacción, sea una venta una compra, expresada en una divisa, existe el peligro de ganarse su perdida si el valor de esa divisa se modifica en relación con la divisa nacional de la empresa.
UTILIZACION DE LOS MERCADOS MONETARIOS Y DE CAPITALES EXTERNOS
Determina los compromisos globales en divisas y hace una distinción entre los diferentes tipos de riesgo
Evaluar esta situaciones de riesgo teniendo en cuenta las mejores previsiones
disponibles con respecto a los movimientos de los precios de las divisas
Considera la posibilidad de cubrir los riesgos por medios prácticos,
más que puramente financieros.
Si no es posible una cobertura operacional y se tiene que utilizar alguna forma de operación
financiera, la cuestión siguiente consiste en saber si el riesgo es tan grave para requerir una
cobertura del 100 por cien o si es aceptable una cobertura parcial
Obtiene de los bancos la mejor cotización posible para una transacción a plazo y comprar con
las previsiones de la dirección acerca de lo que podría suceder con el tipo de cambio al contado
El consultor descubrirá que muchas empresas clientes no se dan cuenta de
qué es posible conseguir el mismo resultado recurriendo a los mercados monetarios
Muchos directores de finanzas siguen sin entender todavía muy bien la forma de la opción
y algunos la consideran un instrumento exótico que sólo puede ser utilizado por los científicos
de los cohetes que poseen conocimientos superiores de matemáticas.
DETERMINACIÓN DE LOS COMPROMISOS EN DIVISAS
Elaboración de previsiones sobre la tasa de inflación
La incorporación de previsiones de inflación a los procedimientos de planificación estratégica de la empresa
La modificación de los procedimientos de análisis de las inversiones de capital
El examen de los procedimientos de gestión del capital de explotación
El reconocimiento de la estrecha relación que existe entre las tasas de inflación y los tipos de interés
Una constante insistencia en la estrecha relación que existe entre las tasas de inflación y los cambios en el valor de las monedas en los mercados de divisas