Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

Merger dan Akuisisi - Coggle Diagram

- - - - Salah satu cara yang populer adalah melalui perbandingan transaksi serupa, meskipun ini mungkin sulit.
      - • Transaksi yang sebanding sulit untuk didefinisikan
      - • Tingkat antisipasi investor terhadap acara tersebut dapat mendorong premi
  - - - Menentukan kelipatan harga-pendapatan
        
        Kelipatan PE ke depan sebelum dan sesudah penggabungan adalah kemungkinan
      - Meramalkan penghasilan
        
        Bandingkan dengan dan tanpa penggabungan perusahaan
      - Keterbatasan penilaian harga-pendapatan
        
        Model PE berfokus pada peningkatan langsung dalam pendapatan atau pertumbuhan pendapatan, tetapi tidak dengan mudah memasukkan semua manfaat
    - - Memprediksi keuntungan abnormal/arus kas bebas
        
        • Asumsikan target berdiri sendiri, sebagai titik awal
        • Peningkatan laba/arus kas bebas kemudian dapat digabungkan
      - Hitung tingkat diskonto
        
        Gunakan biaya ekuitas pasca-akuisisi atau pengembalian yang diperlukan atas aset operasi, bukan pra-akuisisi
      - Analisis Sensitivitas
        
        • Pertanyaan mungkin termasuk
        
        – Bagaimana jika akuisisi memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan?
        
        – Bagaimana jika pesaing merespons dengan M&A mereka sendiri?
- - - - Tingkat informasi yang asimetris antara manajemen dan pemegang saham dapat menyebabkan investor salah mengartikan bentuk pembiayaan.
    - - Menggunakan saham untuk membiayai M&A melemahkan kepemilikan dan kendali perusahaan yang mengakuisisi
    - - Jika pembiayaan utang digunakan, analisis harus dilakukan untuk melihat apakah peningkatan leverage keuangan berlebihan
  - - - Kas yang diterima oleh pemegang saham target memicu pengakuan keuntungan (kerugian) modal, sedangkan penerimaan saham dari perusahaan yang mengakuisisi menunda pengakuan keuntungan (kerugian).
    - - • Tidak signifikan bagi investor yang berencana untuk menahan saham pengakuisisi setelah akuisisi.
        
        • Jika penawar menawarkan uang tunai, pemegang saham target tidak akan menghadapi biaya ini.
        
        • Terjadi ketika pemegang saham target menjual saham menerima underconsideration untuk saham mereka di target