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UNIDAD 1 ENTORNO FINANCIERO, PRINCIPIOS Y CONCEPTOS FUNDAMENTALES, UNIDAD…
UNIDAD 1 ENTORNO FINANCIERO, PRINCIPIOS Y CONCEPTOS FUNDAMENTALES
Fundamento de finanzas
se ocupa de:
Políticas, decisiones, acciones ejecutivas con el objeto de fijar los métodos, objetivos y establecer normas que dirijan y orienten la acción en materia financiera.
maximizar el valor actual de la empresa, enfocado a la capacidad de generar utilidades suficientes en el futuro.
contribución del desarrollo del medio socioeconómico del país, para elevar el nivel de ingreso de los trabajadores de la población.
equilibrio y rentabilidad y riesgo. guardar el equilibrio entre el financiamiento a través de pasivo y de capital.
Relación rentabilidad - riesgo
la rentabilidad es una variable deseada por el inversor financiera que, por tanto, deseará maximizar. esto implica que el decisor intentará que el valor actual de los, rendimientos futuros esperados tenga el mayor valor pasible. sin embargo y como contraposición, las variaciones de estas rentabilidades suponen un componente de riesgo, que por tanto, no será deseado por el inversor.
Parte de la economía que se encarga del estudio de los mercados del dinero y capitales, de las instituciones y participantes que en ellos intervienen, las políticas de capitalización de recursos y de distribución de resultados, el estudio del valor temporal del dinero, la teórica del intereses y el coste de capital.
Valor de dinero en el tiempo
características del dinero: escasez,transferencia,durabilidad,portabilidad,divisibilidad,facíl reconocimiento, homogeneidad, utilidad, estabilidad en su valor, belleza, maleabilidad e incorruptibilidad.
desde tiempos remotos el hombre ideo sistemas para dar valor a las cosas y poder intercambiarlas, primero se utilizó el trueque, pero este no fue una solución muy efectiva pues el comercio siguió en crecimiento y no dio abasto, por lo que se tomó la determinación de adoptar ciertos productos que fueran aceptados de un modo general como unidad de cambio y medida de valor.
Mercados financieros eficientes
son mercados en que los valores de todos los activos y títulos, en cualquier momento reflejan totalmente toda la información disponible.
su caracterización de este tipo de mercados no es más que un grupo de individuos movidos por el animo de lucro que actúan de manera totalmente independiente. en mercados financieros eficientes, una mayor rentabilidad va siempre unida a un mayor riesgo.
Principio de la diversificación
el principio financiero de diversificación de carteras de activos indica que las empresas deben construir carteras suficientemente diversificadas de recursos y capacidades de conocimiento, y los desarrollos sobre opciones financieras permiten tratar diversos aspectos de las opciones reales asociadas al conocimiento.
Ambiente económico y competitivo: Valor y eficiencia
-
Ambiente económico:
consiste en los factores que afectan el poder de compra y los patrones de gasto de consumidores. -
Ambiente competitivo:
cada empresa debe tomar en cuenta su tamaño y posición en la industria con respecto a sus competidores.
Valor
: grado de utilidad o aptitud de las cosas, para satisfacer las necesidades o proporcionar bienestar o deleite.
eficiencia
: relación entre el producto actual y el producto potencial.
UNIDAD 2 LA DIRECCIÓN FINANCIERA Y LA CREACIÓN DE VALOR
El objetivo financiera básico
el manejo idóneo de las finanzas de una empresa, es hoy, una herramienta activa y estratégica para lograr el objetivo básico financiero entendido como la maximización del valor de la empresa desde una perspectiva de largo plazo definido en función de los propietarios.
Objetivo financiero y las relaciones de agencia
su objetivo financiero primario de la empresa es maximizar la riqueza de sus accionistas (maximizar en precio de sus acciones).
objetivo sobre el que construir modelos y reglas de decisión:
los accionistas son los propietarios de la empresa y eligen el equipo directivo que trabaja a favor de ellos.
aunque los directivos pueden tener sus propios objetivos para la empresa, tienen que favorecer a la accionistas maximizando el precio de la acción y en consecuencia la riqueza de los accionistas.
si el mercado de valores paga más por una acción de la empresa.
Maximización del valor presente neto
en la mayoría de organizaciones o empresas de tipo privado, las decisiones financieras son enfocadas o tienen un objetivo claro, "maximización del patrimonio" por medio de las utilidades, este hecho en las condiciones actuales, debe reenfocarse sobre un criterio de "maximización de la riqueza" y de la "creación de valor empresarial"
La teoría de la agencia
analiza la forma de los contratos formales e informales mediante los que una o más personas denominada como el "principal" encargan a otra persona denominada "el agente", la defensa de sus intereses delegando en ella cierto poder decisión.
objetivo de la administración financiera
:
obtener los fondos y recursos financieros.
el correcto manejo de los fondos y recursos financieros.
destinarlos y aplicarlos correctamente a los sectores productivos
administrar el capital de trabajo, administrar inversiones, administrar los resultados, presentar e interpretar la información financiera.
tomar decisiones acertadas.
maximizar las utilidades
la preparación para obtener más fondos y utilizarlos cuando se necesite.
Maximización de la firma
objetivo que persigue quien administra una firma. esto es valido en todos los campos: financiero, de mercados, de administración de personal, en general, todas las decisiones que se toman en la firma, deben conducir a la maximización de su valor.
relación entre agente y el principal
si un contrato es realizado en nombre de un principal por una persona que no tiene ningún poder de agencia, que exceda su poder de agencia, o cuyo poder de agencia ha expirado, si el principal no ratifica el contrato no será responsable del cumplimiento, sino que la persona que lo concluyo asumirá la responsabilidad.
si un contrato es concluido en nombre de un principal por una persona que no tiene ningún poder de agencia, que excede su poder de agencia o cuyo poder de agencia ha expirado y un tercero tiene razón de creer que la persona con que él concluye el contrato tiene el poder de agencia, entonces tal acto de agencia es válido.
la separación entre la propiedad y el control
provoca motivaciones diferentes propietarios y directivos. la propiedad de la empresa influye en la competitividad de la misma, pues incide directamente en cómo se toman las decisiones más importantes.
Conflictos de interés en la empresa
- entre empleadores y empleados;
de empleados entre sí;
entre sindicatos o intersindicales
entre empleadores y sindicatos de empleados;
entre la entidad gremial y sus afiliados
entre empleadores, sindicatos y empleados con el estado o funcionarios administrativos y judiciales, encargados de la aplicación de la ley laboral.
UNIDAD 3 LAS DECISIONES FINANCIERAS BÁSICAS
la decisión de inversión
todas las decisiones referentes a las inversiones empresariales van desde el análisis de las inversiones en capital de trabajo.
valor presente neto y presupuesto de capital abarca la totalidad del proceso de planeación de los gastos cuyos rendimientos se espera que se extiendan a más de un año.
el valor presente neto
valor depreciado de un flujo futuro de alquiler, teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo. también es un método de aforo de inversión que toma la dirección contraria a la de la tasa interna de retorno.
el valor presente neto se calcula sustrayendo la inversión inicial al valor presente de las entradas de efectivo descontadas a una tasa igual al costo de capital de la empresa.
análisis de la decisión de inversión
el objetivo final del análisis técnico es tomar la decisión de inversión en el momento mas adecuado y, para ellos la herramienta básica que se utiliza es el "chart" o gráfico.
la decisión de los hombres de negocios a construir fabricas y, en general, a invertir surge de la prevención de que tal inversión resultará lucrativa.
Decisión del endeudamiento