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SFO - ETF und börsenkotierte Fonds - Coggle Diagram
SFO - ETF und börsenkotierte Fonds
Definition ETF
börsenkotierte Fonds ohne Laufzeitbegrenzung
während Börsenhandelszeiten fortlaufend gehandelt
Bilden meist einen Index 1:1 nach
Bieten das gleiche Rendite-/Risikoprofil wie der Basiswert
Vorteile
Diversifikation in einer Transaktion
Sicherheit: kein Gegenparteirisiko
Reguliert: Vertrieb nur mit Genehmigung FINMA
hohe Transparenz
fortlaufender Handel und stetige Preisfeststellung
hohe Liquidität
Niedrige Gebühren
Volle Dividendenpartizipation
Einfacher Zugang
Definition aktiv gemanagte ETF
Ziel einer Überschussrendite zum Benchmark
Smart Beta - aktive Strategie im passiven Gewand
Nutz immer nur einen Teil eines Index
(z.B. hohe Dividenden, Value)
Kotierungsvoraussetzungen
Fondsreglement muss von FINMA genehmigt sein
Kotierungsbewilligung der SIX Swiss Exchange
Mind. 1 offizieller Market Maker
Indexnachbildung
Physische Replikation
Vollständige Replikation
geringer Tracking Error
sehr transparent
kein Gegenparteirisiko
primär für liquide Indizes mit wenige Bestandteilen geeignet
Samling-Methoden
Einfachere Verwaltung
geringere Transaktionskosten
grösserer Tracking Error
primär für sehr breite Indizes und Bonds geeignet
Synthetische Replikation
fast perfektes Indextracking
fast unbegrenzte Optionen
SWAP Gegenparteirisiko
Creation-/Redemption Prozess
senkt Transaktionskosten und gewährleistet Kostentransparenz
Creation-/Redemptionprozess ist jederzeit und unbegrenzt durchführbar
Fonds kann unter Umständen von Steueroptimierungen profitieren
ermöglicht Arbitrage und damit eine Qualitätskontrolle der Preisstellung
Creation - neue Anteile werden im Austausch der zugrundeliegenden Wertpapiere geschaffen
Redemption - Tausch von Fondsanteilen gegen zugrundeliegender Wertpapiere
Definition ETP
besicherte, auf den Inhaber lautende Forderungsrechte
replizieren einen Basiswert
werden in einem Multi Market Making Segment gehandelt
Unterliegen nicht dem KAG
werden nicht von der FINMA bewilligt
Sicherheiten werden in der Regel bei einer Drittpartei hinterlegt
Europa kennt mehr ETP, da UCITS z.B. die 100%ige Anlage in Gold verbietet