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Valoración mediante comparables de mercado - Coggle Diagram
Valoración mediante comparables de mercado
Valoración relativa
Se puede estimar el precio de venta mirando comparables de mercado
Se calcula el valor de la empresa utilizando los precios de mercado
Valoración mediante comparables
Consiste en un proceso de 4 pasos.
Identificar inversiones similares o comparables y sus precios de mercado recientes.
Equipar inversión que valoramos comparándolas
Calcular una "métrica de valoración" para valorar el activo
Identificar atributo clave de la inversión, obteniendo un ratio de valoración por medio de la división entre los precios del mercado
Calcular una estimación del valor
Atributo clave por el ratio de valoración
Afinar o adaptar la estimación inicial del valor a las características de la inversión.
Analizamos y ajustamos la ratio de valoración.
No se toma en cuenta el valor temporal del dinero y no genera dinero a futuro.
Inmuebles residenciales mediante comparables:
-Se consulta el precio del metro cuadrado de similares viviendas.
-Se trata de estimar el valor de una determinada propiedad, constituida generalmente, obteniendo un análisis de los elementos que le son propios y que afectaran directamente a su valor.
Métodos comparables, aspectos claves
1.- Según el conjunto de comprables que se tome la valoración será buena o mala.
2.- Se debe realizar ajustes, como cual será el valor real de la casa.
3.- La estimación puede variar, se debe relacionar la capacidad de la inversión con la métrica de valoración para generar otros beneficios.
Inmuebles comerciales:
Se analizan o valoran con los mismos múltiplos o comparables como los inmuebles residenciales. Relacionando directamente con el enfoque DCF (Descuentos de flujos de caja)
Ratios de valoración y valoración DFC
VALOR=Flujos de caja/ Tasa de descuento (k)
Modelo de crecimiento de Gordon
Múltiplos de caja
Valor= Flujo de caja x1+ Tasa de crecimiento (g)/ Tasa de descuento(k)-Tasa de crecimiento (g)
Ingreso operativo neto
Valoración mediante comparables de mercado
EBITA
Se utiliza una medida contable de ingresos, que hace referencia a los ingresos antes de intereses, impuesto y amortizaciones.
El múltiplo del EBITA de Airgas
Se utiliza los múltiplos en lugar de múltiplos del flujo de caja debido a que la estimación de los flujos no es exacta.
Los flujos disminuyen con el tiempo. Se debe considerar el potencial de crecimiento de la empresa que estamos valorando y seleccionar un conjunto de empresas comparables para estimar.
Precio/Beneficio
Evalua el precio de las acciones ordinarias.
Se utiliza para estimar el valor de los recursos propios de la empresa. P/B
Este múltiplo relaciona el precio de la cotización de la empresa con su beneficio neto.
