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20210613 總大直播 - Coggle Diagram
20210613
總大直播
凹單須符合四原則
一個月內要重啟多頭 兩個月內要解套
營收年增率仍處於超高水準且爆增
最少50%以上
稅後淨利年增率仍然處於超高水準
最少50%以上
產業依然處於供給困難
範例
大立光不能凹
兩三個月內股價無法續創新高
稅後淨利年增率越來越低
營收年增率越來越低
智慧型手機在2017/3Q出現拐點
台積電不能凹
5月營收年增率19%
2021Q1稅後淨利年增率越來越低
大陸低階晶圓代工產能開出
1個月無法站回多頭,2個月無法突破高點
停損四招
高檔向下跌20%
你的成本不重要
股價來到歷史平均本益比高檔區
總經過熱-先減碼
價值論與成長論之折衷理論
不去管絕對價格的高低
找出合理價值區間，價值不等於價格
成長至上
不看股價震盪改PE上下震盪(簡報p.58)
台積電(2330)
2016~2018 震盪約5倍
2019~2020 震盪達10~14倍
2021年最高PE28.3 , 最低PE21.6 震盪僅6.7
6.7較2019~2020年小
可能往下還有空間
晶碩(6491)
2020年PE震盪是20.9
2021年預估EPS為14元
高PE是34.1 ; 低PE是14
本益比逐年墊高
代表市場持續看好
目前市價PE是33已接近高檔區
往上空間已不大
總經
通貨膨脹
美國CPI 5%創 13 年來最高,因去年基期過低所致
平衡通貨膨脹率BEI
（Break-even Inflation Rates）
用途:判斷良好通膨或惡性通膨
用法
5年期平衡通貨膨脹率
大幅上揚: 良好通膨
大幅下跌: 惡性通膨
案例
2007~2008初急速下跌
惡性通膨
2008~2009初急速上揚
良好通膨
2019~2020初急速下跌
惡性通膨
202106急速上揚
良好通膨
不用擔心FED壓制通膨
來源:FRED網站找5-Year Breakeven inflation rate
市場會犯錯
已打疫苗為例
疫情爆發前沒人要打
疫情爆發後很多人要偷偷打