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庚慶直播(基礎功) (20210606簡報) - Coggle Diagram
庚慶直播(基礎功)
(20210606簡報)
常用網站
天地營收排行榜
公開資訊觀測站/財報/法說資料/電子書包括發行CB/現增
PCHOME:股價排行
money dj財經百科
選股大師/可以選財務相關排行
市值排行也可以來選股
波段操作
需等待
通常短套 3-4週
報酬達 80%-100%分批賣出
一年可以有2-3次機會
勝率達85%可操作
營收
營收成長極限
3位數變2位數
成長減少一半
70%-80%變為 30-40%
40%-50%變為10-20%
變為負成長
10-20%變為負成長
個位數成長變為負成長
營收負轉正須再觀察1~2個月
預估方式(p.23~p.24)
直接用上個月營收
近3個月平均
重點(大型股上漲動力)
營收年增率由負轉正且呈現兩位數成長
2位數跳到3位數
3位數成長都是高成長，若在3位數以上波動沒有關係
股本過小公司(股本低於30億或市值低於200億)的公司營收年增率減半(評估標準是月營收YoY要大於30%)
13+3個不能碰的公司
13
過去營運良好，卻突然更換經營團隊
負債比率惡化
新掛牌
確定虧損
名聲狼藉的名人推薦
現金流量長期「淨流出」
內外夾擊又不思轉型
受總經濟變動嚴重影響
Ex:疫情影響餐廳
當沖比高的公司
營收與盈餘開始衰退
轉投資過多且虧損
財務報表一團迷霧
獨董監事辭職、董監持股不足、財務長或發言人或研發主管換人
3
3年以上無法配現金
2年內有現增
2-3年股本膨脹超過30%(現增 發CB...)
程式功能新增
折舊性FA成長率=(折舊性資產/去年同期折舊性資產 -1) *100 (%)
傳產公司在10%以下都還好 若是負數代表折舊攤提都已差不多
前3季 eps(累計) 大於去年前4季(全年) EPS>?
金融負債=短期借款+應付商業本票+1年內到期長期負債+銀行借款_非流動
金融負債不要超過現金及約當現金的一半
挑選高價股
營益率穩定
營業利益率YoY超過50%
稅後淨利年YoY超過50%
累計過去8季自由現金流量負數的公司不可碰
新增條件：營業利益率創八季新高
用借款依存度取代負債比率
借款依存度＝各種金融負債總餘額÷股東權益餘額
(20210612新增)現流表中的不動產 廠房及設備佔稅後淨利25%以下較為安全，但不適用於台積電等高資本支出產業
亦適用於美股
(20210612新增)股本過小公司(股本低於30億或市值低於200億)的公司營收年增率減半(評估標準是月營收YoY要大於30%)
較好預估公司
12季營業利益率與稅前淨利率差距皆在3%以內
財務分析4重點
營業利益率
穩定,不可暴起暴落
營益率持續往上
搭配營收成長
營益率較上季衰退20%以上賣出
成長
1.0
前3季 eps(累計) 大於去年前4季(全年)
3.0
一季賺贏 3季
2.0
上半年EPS跟去年全年比較達成率達70%以上
資產負債表
流動資產(容易作假)
存貨價值
應收帳款是否能收回
現金是否靠現增或舉債或有現金遭限制
轉投資之品質
存貨
平均售貨天數或存貨周轉率是否逐季轉佳
營收衰退且存貨大於股本大跌可能性高
金融負債不要超過現金及約當現金的一半
損益表
挑選高價股
營益率穩定
營業利益率YoY超過50%
稅後淨利年YoY超過50%
預估未來稅後淨利率可用過去四季平均
現金流量表
累計過去8季自由現金流量負數的公司不可碰
注意近期是否有現增
現流表中的不動產 廠房及設備佔稅後淨利25%以下較為安全，但不適用於台積電等高資本支出產業
好公司條件
5年以上無現增
連續3年以上可以配發現金股利的公司
營收有30%成長(最新的月營收年增率)
股本都沒有膨脹
營業利益率往上
近8季自由現金流量為正
存貨周轉率未持續轉差
年度會計師查核報告
財報附註
查核第二段
投資 f公司必看
注意"關鍵的查核事項"
五窮六絕判讀高點
有80%公司在Q2見到高點(上市櫃公司電子股)
80%公司Q2-Q3業績遇到成長極限
注意
營業利益率評價往下掉
存貨周轉率下滑
營收評價遇到成長極限
4.Q2 EPS小於Q1EPS
財務評價預估案例(財務評價參考另外mindmap)
標準
5月營收 未公布
Q1分數在2.7分以下
可以在q2之後進步的公司
案例(8155)p.82
營收往上跳,帶動其他指標往上
可拆成兩部分來看
營收,營業利益,EPS
稅後淨利 存貨 現金流量
備註:營收會帶動其他指標
自由現金流量跟存貨的評價變動通常不大
案例(1802)p.84
找傳產2.3~2.7分,但未來可能分數跳升(營收成長)的公司布局(傳產公司不可低於2分)
庚慶喜好投資
股本沒增加
配息率70%以上
營業利益成長50%高價股
營業利益 成長100%低價股
(Ex:2020Q4面版股 貨櫃股)
法人持股低的公司15%
平均售貨天數8季以來新低
折舊負擔比同業最低
5年以上沒有現增
本益比上調公司 ex 6230 超眾 2019年 ex8016矽創 2018-2020年 3034聯詠
測得出低點公司(高成長股殖利率5.5%)保守可以抓到6.5%
財務評價分數有跳升公司/稅後淨利 評價 AA公司
如何評估財務評價跳升
從未來營收評估
營收年增率30%
最近3個月營收"月"增率正數
可以用3個月營收觀察趨勢
從未來營業利益率評估
營業利益率往上8季新高
Ex:2002(p.90)
預估5月營收
方法一 最近3個月平均營收(趨勢)較難
方法二 判讀 4月營收年增率45.15%較簡單
5月的營收年增率也會在 45.15%(因為累計營收年增率代表長天期趨勢)
6月的營收年增率也是在 年增率45.15%附近
其他5項指標的預估方式參考簡報p.93~p.98
大成鋼(2027)評價方式(p.99~p.106)
證交所-財務重點專區
練習看財報
找列入重點專區的條件(p.110)